碧水源：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-052 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄江龙、主管会计工作负责人刘跃及会计机构负责人(会计主管人员)戴尔杰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................8第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................34第五节重要事项...............................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................57第七节债券相关情况.......................................................................................................................61第八节财务报告...............................................................................................................................64 备查文件 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名盖章的财务报表。（二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。（三）深圳证券交易所要求的其他相关材料。 以上备查文件的备置地点：深圳证券交易所、公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用☑不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司坚守以水为业、以膜为核、以绿色生态为方向的发展路径，聚焦膜技术全产业链布局，主要从事膜材料研发、膜装备制造、膜工艺应用及数字化水务运营等业务，致力于为国家水环境污染治理、水资源短缺解决、饮水安全保障提供全链条技术和产业支撑，是国内环保水务行业中集全系列膜材料研发、全系列膜与设备制造、膜技术工艺应用于一体的龙头企业。 （一）公司的主要业务、产品及经营模式 1.公司的主要业务 公司专业从事环境保护及水处理业务，在水处理领域实现全产业链布局。公司立足膜技术、膜材料、膜装备全链条自主可控的核心优势，聚焦污水资源化、高品质供水、海水综合利用、工业水循环、特种分离五大核心领域，通过研发制造核心膜材料、膜元件、膜设备、吸附材料等核心产品，结合配套工艺技术、工程施工与运营管理等综合服务，为客户在市政、工业、海洋、生态、健康、新能源、生物医药等场景提供从水源、供水、污水处理、再生回用、生态修复、资源循环等全流程水资源整体解决方案与特种分离方案。 报告期内，公司围绕高质量发展战略优化业务结构。一是聚焦五大核心领域，收缩非核心业务，提升核心业务集中度与经营质效；二是加快海水综合利用、特种分离领域布局，成立海水产业事业部实现项目落地突破并替代国际一线品牌，推动华特源、百思飞等专业子公司在盐湖资源化、生物医药膜的研发应用及市场化运营，向高附加值领域延伸；三是稳步拓展海外市场，国际业务实现稳步突破；四是推动膜技术与数字化、智能化深度融合，落地“膜力云”智慧水务全流程服务系统，助力水务行业数字化转型；五是加快膜产品国产化替代，实现核心膜材料自主可控，提升产业链安全与成本竞争力，筑牢水务核心技术自主自强根基。 2.公司的主要产品及其用途 公司拥有完全自主知识产权的全产业链膜技术（微滤、超滤、纳滤、反渗透）及吸附材料，形成覆盖多场景的标准化产品矩阵： 微滤膜产品：主要包括MP-MBRU宏脉冲膜生物反应器组器、S-MBRU膜生物反应器组器、V-MBRU振动膜生物反应器组器、H-MBRU阵列膜生物反应器组器等。公司自主研 发的微滤膜具备高强度、长寿命、大通量、出水水质好、节约占地等特点，已成为推进我国污水资源化的关键支撑技术。公司持续推动技术革新，V-MBRU可显著降低能耗并提升脱氮除磷效率，全流程运行能耗可降低20%以上，实现节能、降碳和提质三重效果；推出的MP-MBRU在显著提升产水量的同时实现了能耗的突破性降低，形成标准化核心产品体系。该系列产品可广泛应用于城镇污水资源化、工业园区污水处理、农村高标准污水处理、医院废水处理等领域。公司振动膜生物反应器技术装备入选《2025年生态环境保护实用技术和典型工程目录》。 超滤膜产品：主要包括SUF浸没式超滤帘式膜组器、SUF浸没式超滤柱式膜组器、OWUF外压式超滤膜组器、CF阵列膜生物反应器组件、RUF浸没式超滤帘式膜组件、RUF浸没式超滤柱式膜组件等。公司自主研发的超滤膜具备高水质、强抗污、高精度、长寿命特征。 工业纳滤膜产品：主要包括DF系列纳滤膜元件、UDF系列纳滤膜元件、G系列高压分盐纳滤膜元件、AR系列耐酸纳滤膜元件等。公司自主研发的纳滤膜具有高选择性、高回收率、低压低耗、耐污染、耐溶剂、耐强酸等优势，可实现有价资源回收与物料分离等，广泛应用于城镇给水深度处理、市政污水深度处理、低脱盐给水深度处理、高硬度高盐给水部分脱盐水质提标、高品质饮用水、工业废水资源化、酸性条件下贵金属回收、特种分离等领域。MBR-DF双膜新水源工艺技术可将市政污水提升至地表水II/III类高品质新水资源，有效实现治理水环境和开发新水源的双重目标；新研发的耐酸纳滤膜可耐受20%的硫酸、磷酸、硝酸等强酸，实现强酸性环境下的贵金属等有价物料的回收；GH/GT系列纳滤膜具有优异的选择透过性，可应用于物料分离与浓缩、盐湖提锂、海水资源化、垃圾渗滤液等领域。 工业反渗透膜产品：主要包括SW系列海水淡化反渗透膜元件、BW系列苦咸水反渗透膜元件、LP系列低压反渗透膜元件、ULP系列超低压反渗透膜元件、XLP系列极低压反渗透膜元件、XLE系列极低能耗反渗透膜元件等。公司自主研发的高性能反渗透膜在脱盐率、产水量、抗污染性、运行压力、使用寿命、节能等方面优势显著，可广泛用于高浓度海水淡化处理、高浓度苦咸水脱盐、工业中水回用、工业废水零排放浓缩、饮料及纯净水制备、电子电力行业高纯水制备、深度脱盐二级过滤等领域。 工业零排放膜产品：主要包括ZD系列工业零排放膜元件，以纳滤、反渗透膜为基础，具备低压差、耐污染、化学稳定性好等特点，主要用于工业零排放、高盐废水浓缩等场景。 工业半导体膜产品：主要包括SC系列半导体膜元件，具备高脱除率、低能耗、低溶出等特点，可广泛用于电子、半导体、食品、医药等行业超纯水制备，加快高端膜材料国产化替代。 浓缩型电渗析膜产品：主要包括浓缩型阳膜及配套膜组器，基于新一代均相离子交换膜开发，具备低电阻、高稳定性、高机械强度、耐酸碱等特点，可广泛用于盐湖锂浓缩、除硼除硅、海水制盐、工业零排盐浓缩、医药和印染纺织COD去除、有色贵金属浓缩等场景。目前公司已建成年产5万平米工业级电膜中试线，打通核心材料到规模化生产的关键路径，为实现高端电膜的国产化规模供应奠定基础。 生物医药特种分离膜产品：主要包括中空纤维膜柱、超滤膜包、除菌滤芯、除病毒过滤器四大系列产品，基于微滤膜、超滤膜开发，具备高精度、高截留率、高回收率、低析出特点，可广泛用于生物合成、医药分离纯化等场景。 吸附剂产品：主要包括LIS-T系列钛系锂吸附剂、LIS-A系列铝系锂吸附剂、氟吸附剂等，可广泛应用于盐湖资源化及特种分离吸附场景。 智能一体化设备：主要包括ICWT智能一体化污水净化设备、ICUT智能一体化供水设备、ICSD智能一体化海水淡化系统、ICSD-S智能一体化船用海淡装置、EWPV应急供水车、MEM水膜方等。产品具备智能化、模块化、高效化、节能化特点，可有效应用于农村污水治理、小型社区污水处理、城镇污水深度处理、高品质饮用水预处理、灾害应急水处理、沿海地区及海岛供水等场景。 技术与运营服务：主要包括水务项目委托运营、膜技术咨询、工艺设计、工程总承包、设备安装调试等，主要为市政、工业、园区等客户提供全生命周期的水务环保解决方案，帮助客户实现污水治理、水资源高效利用，降低环保运营成本。 3.经营模式 公司采用研发驱动、全产业链布局、多元化经营的核心经营模式，建立覆盖研发、生产、销售、运营全流程的标准化、规范化经营体系。 研发模式：坚持市场导向，建立战略引领、双创融合、协同高效、业务赋能一体化研发架构，依托国家企业技术中心、中试平台等创新载体，联合高校、科研机构开展核心技术攻关，形成研发、中试、产业化、迭代升级的闭