ST洲际：2026年半年度报告

洲际油气2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入13.69亿元，同比增长29.65%，主要得益于国际油价上涨带动原油销售收入增加，以及成品油销售优化。利润总额和净利润分别同比增长130.18%和288.90%。报告重点介绍了克山、马腾、伊拉克等主要项目的进展，其中克山项目上半年产量18.91万吨，马腾项目产量13.58万吨，伊拉克项目完成钻机启运并顺利开钻。公司坚持“项目增值+项目并购”双轮驱动战略，在哈萨克斯坦、中东等地优化业务布局。

能源行业未来发展趋势呈现多元化特点。一方面，传统油气勘探开发仍是重要组成部分，但面临价格波动、环保压力等挑战；另一方面，新能源如风能、太阳能等快速发展，成为能源结构转型的重要方向。国际油价受地缘政治、供需关系等多重因素影响，存在不确定性。同时，能源技术持续创新，如碳捕集利用与封存（CCUS）、氢能等新技术逐步成熟，将推动能源行业向绿色低碳转型。企业需积极调整战略，平衡传统能源与新能源发展，提升抗风险能力。

这份研报主要分析了洲际油气2026年上半年的经营情况、核心项目进展、核心竞争力及主要风险。经营层面，报告详细披露了公司营收、利润增长情况及驱动因素，如油价上涨和销售优化。项目层面，重点介绍了克山、马腾、伊拉克等项目的产量及管理优化措施。核心竞争力方面，突出了公司“项目增值+项目并购”双轮驱动战略、国际化管理团队及勘探开发支持体系。风险提示则涵盖了油气价格波动、财税汇率风险、储量变动、跨国经营及安全生产等关键风险点。

当前能源市场呈现复杂多元的格局。国际油价在波动中运行，受全球经济复苏、地缘政治冲突、OPEC+产量决策等多重因素影响，短期内难以出现单边走势。能源供需关系持续调整，新兴市场能源需求增长，但传统能源供应亦面临挑战。能源转型加速推进，各国政策支持力度加大，推动新能源技术成本下降和规模化应用。传统能源企业面临转型压力，需积极布局新能源领域，提升自身竞争力。市场竞争加剧，企业需关注技术、成本和市场份额的动态变化。

研报提示了洲际油气面临的主要风险，包括油气产品价格波动风险，国际油价受多重因素影响存在较大不确定性，可能直接影响公司业绩。财税、汇率风险方面，公司部分业务采用外币核算，面临汇率波动及财税政策调整带来的影响。油气储量变动风险不容忽视，储量估计的可靠性取决于勘探成果和市场变化，可能影响公司未来产量和收益。跨国经营风险涉及哈萨克斯坦、伊拉克等地的法律法规、财务税收及商业惯例差异。此外，石油勘探开发固有安全生产风险，如火灾、爆炸、井喷等，可能造成人员伤亡和财产损失，需加强安全管理。