西南证券：2026年半年度报告

核心观点：

西南证券股份有限公司在2026年上半年取得了稳健的业绩增长，营业收入、利润总额和净利润均同比增加。公司持续深化财富管理转型，投行业务积极融入成渝地区双城经济圈建设，自营业务坚持稳健经营原则，研究业务持续加强队伍建设，子公司经营业务稳健发展。

关键数据：

• 营业收入：20.69亿元，同比增长37.67%
• 利润总额：7.13亿元，同比增长38.75%
• 净利润：6.05亿元，同比增长42.86%
• 总资产：1,138.26亿元，同比增长8.67%
• 净资产：262.18亿元
• 母公司净资本：176.21亿元
• 加权平均净资产收益率：2.29%
• 基本每股收益：0.09元

研究结论：

• 公司证券经纪业务持续增长，财富管理转型取得成效。
• 投行业务积极践行金融“五篇大文章”，服务实体经济能力提升。
• 自营业务坚持稳健经营原则，投资与客需双轮驱动，力求创造稳定可持续的收益。
• 资产管理业务推进产品体系多元化建设，管理规模及收入双增长。
• 研究业务持续加强队伍建设，打造特色品牌，对内协同联动，对外输出研究成果。
• 子公司经营业务稳健发展，为公司整体发展提供有力支持。

风险提示：

• 公司面临的主要风险包括流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险、洗钱风险、信息技术风险和合规风险。
• 公司已建立全面风险管理体系，并采取了一系列措施控制风险，确保公司风险整体可测、可控、可承受。