力合科创机构调研纪要

调研日期: 2026-08-24 深圳市力合科创股份有限公司是一家高科技企业和A股上市公司,由深圳清华大学研究院控股。公司以服务国家创新驱动发展和践行深圳国企“双区”建设责任为己任,旨在提供一流科创服务、培育一流科技企业,形成了“科技创新服务业+科技产业”业务模式。公司聚焦新材料、新能源、数字经济等战略性新兴领域与未来产业,致力于批量转化科技成果、投资孵化硬科技企业,在全国科技创新资源富集的核心区域拥有创新基地38个,并与深圳清华大学研究院共同在北美等地设立了7大海外创新中心。力合科创已经孵化服务企业3100多家,投资高科技企业近500家,培育上市企业28家、“专精特新”企业60多家、新三板挂牌企业50多家、国家高新技术企业300多家以及200多个科技成果转化项目。公司始终坚持让科技创新种子长成参天产业大树的使命,争做中国科技成果产业化的全能冠军。 1.公司一季度归母净利润亏损约 2148 万元,而上半年整体实现归母净利润 1.28 亿元,意味着二季度单季贡献约 1.49亿元。请管理层拆解一下,二季度业绩大幅改善的核心驱动因素是什么,这种改善在下半年是否具有可持续性?答:尊敬的投资者,您好!2026 年第二季度,公司新材料业务板块出口量增加,业绩较第一季度实现增长;公司已投项目发展稳健,所贡献的收益较第一季度增长。下半年公司将持续聚焦主营业务,做好经营管理。感谢您的关注。 2.公司上半年业绩扭亏为盈,是件好事,但请问现金流仍是负值的原因是什么,管理层对于回正时间有预期吗?答:尊敬的投资者,您好!2026 年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-2504 万元,同比上年同期的-6793 万元已明显收窄。后续管理层将多措并举,加快应收款项回笼,持续强化全流程现金流管控,改善经营性现金流状况。感谢您的关注。 3.公司战略并购推进情况怎么样了,有标的和方向吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司将结合自身战略定位、业务发展需要等因素审慎研究相关事项。未来如有并购重组等重大事项,公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注。 4.公司目前负债情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!截至2026 年6月30 日,公司合并报表口径负债合计为79.51 亿元,其中流动负债合计约29.02 亿元,非流动负债合计约50.49 亿元。截至2026 年6月30 日,公司整体资产负债率为48.79%,资产负债结构整体保持合理,公司财务状况稳健。具体详见公司披露的2026 年半年度报告,感谢您的关注。 5.公司在商业航天领域布局情况如何,今年来有什么好项目吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司围绕商业航天领域已投资孵化中科星睿、程星通信等多家代表性企业。今年上半年,公司投资了微光启航、 航宇伺服等企业,微光启航致力于研发商业航天运载火箭,航宇伺服致力于研发与制造火箭、卫星无人机、潜航器的伺服系统。感谢您的关注。 6.下半年整体经营展望,新材料、创投、园区三大板块分别有哪些重点工作与关键目标? 答:尊敬的投资者,您好!下半年,公司将继续围绕科技成果转化与新质生产力建设,全面提升发展质量与管理效能。新材料板块方面,公司将以国际化战略为核心引擎,以业务规模与经营质量的双重跨越为目标,围绕深化客户协同、优化全球布局、推动数字化与智能化转型要点开展工作。创投板块方面,公司将继续加强科技成果转化投资业务,提升成果转化的模式化与规模化能力,做好服务、提升效益。园区板块方面,公司将以更市场化的举措推进载体去化,提升载体运营服务水平,培育优势产业。感谢您的关注。 7.公司模力营商业模式到底怎么样的,未来有复制推广的计划吗? 答:尊敬的投资者,您好!模力营是南山区科创局下属事业单位区创新发展促进中心统筹建设管理,引入公司提供嵌入式运营服务的人工智能专业孵化器。截至2026 年6月30 日,模力营累计吸引超 1000 家企业申报,入驻企业总估值突破 300 亿元。感谢您的关注。 8.请问公司在项目筛选上更为偏好哪些行业和标的,最看重的核心指标是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司科技创投业务持续强化"更早、更小、更科技"的策略,聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等战略性新兴产业领域,并逐步强化在人工智能与具身智能等细分领域的布局。2026 年上半年,公司新增投资项目33 个,新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗占比分别为33%、24%、18%、14%,其中,人工智能和具身智能赛道占比39%,半导体、光电及相关应用赛道占比27%。感谢您的关注。 9.泰国丽星工厂目前进展如何?面对海外供应链和地缘风险,公司有应对预案吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司将根据业务发展状况,结合客户需求、产业配套及风险管控等因素推进相关业务布局。同时,公司将持续关注海外供应链及地缘环境变化,完善供应链管理和风险防控机制。感谢您的关注。 10.董事长您好!贵公司有没有 5年、10 年规划像丹纳赫、伯克希尔一样发展成为中国伟大的企业,每年并购并控股几家新兴产业子公司,快速做强做大企业?谢谢! 答:尊敬的投资者,您好!公司以"提供一流科创服务,培育一流科技企业"为目标,持续巩固"科技创新服务+战略性新兴产业"模式。未来公司将结合产业趋势、项目成熟度及公司战略需要,稳步推进资源整合与布局,择机将优质项目纳入控股体系,不断完善产业生态,推动公司长期高质量发展。感谢您的关注。 11.公司基本半导体持股多少,预计会对三季报有多大影响? 答:尊敬的投资者,您好!根据基本半导体于2026 年7月7日披露的《最终发售价及配发结果公告》,公司子公司力合创投持有基本半导体11,001,225 股。公司严格按照《企业会计准则》进行会计处理,具体请以公司后续披露的定期报告为准。感谢您的关注。 12.公司接下来在人工智能具身智能赛道会追加投资吗,整体布局情况是? 答:尊敬的投资者,您好!今年上半年,公司新增投资项目33 个,人工智能和具身智能赛道占比39%,主要投资孵化了手亿科技、硅基记忆、灵御智能、共生无界、星灿智能等企业,覆盖了数据采集、记忆算法、远程遥操、异构多机协同、家庭具身等细分赛道。此前,公司还投资孵化了博清智能、北科瑞声、津渡生科、新译科技、立谱智造、中科第五纪等数十个行业相关项目。未来公司将持续做好科技投资工作,感谢您的关注。 13.公司上半年扣非净利润增幅超 800%,远超营收和归母净利润 8%的增幅,请问扣非净利润增速大幅跑赢的原因是什么?答:尊敬的投资者,您好!公司上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5784 万元,上年同期为-824 万元,同比增长802.01%,主要为公司已投项目发展稳健,所贡献的收益中经常性收益如权益法投资收益占比有较大增长。感谢您的关注。 14.AI、机器人这些前沿赛道的投资布局如何? 答:尊敬的投资者,您好!今年上半年,公司新增投资项目33 个,人工智能和具身智能赛道占比39%,主要投资孵化了手亿科技、硅基记忆、灵御智能、共生无界、星灿智能等企业,覆盖了数据采集、记忆算法、远程遥操、异构多机协同、家庭具身等细分赛道。此前,公司还投资孵化了博清智能、北科瑞声、津渡生科、新译科技、立谱智造、中科第五纪等数十个行业相关项目。未来公司将持续做好科技投资工作,感谢您的关注。 15.我想了解一下,公司现在进入上市辅导或申报阶段的IPO 储备项目有哪些呢? 答:尊敬的投资者,您好!公司在投企业亦诺微、安序源、曦华科技等企业已向港交所递交上市申请,基本半导体已通过港交所聆讯并于2026 年7月8日正式在港交所挂牌上市。未来如有相关事项,公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务。感谢您的关注。