海马汽车：2026年半年度报告

2026 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人覃铭、主管会计工作负责人罗理想及会计机构负责人（会计主管人员）林波声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告第三节“管理层讨论与分析”第十项“公司面临的风险和应对措施”中详细阐述了公司可能存在的风险，敬请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 6第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 9第四节 公司治理、环境和社会 ................................................... 16第五节 重要事项 ............................................................... 17第六节 股份变动及股东情况 ..................................................... 24第七节 债券相关情况 ........................................................... 28第八节 财务报告 ............................................................... 29 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2026 年上半年，中国汽车市场呈现内需承压、出口托底、新旧动能切换的发展态势。国内终端消费需求疲软，整车销量同比呈两位数下滑；海外出口市场超预期增长，成为行业核心支撑力量；行业结构持续迭代，传统燃油车市场规模进一步收缩，新能源汽车保持稳健增长。 据中国汽车工业协会统计数据，2026 年 1—6 月，中国汽车产销分别完成 1499.3 万辆和 1501.7 万辆，同比分别下降 4.0%和 4.1%。其中：国内销量 992.1 万辆，同比下降 21.1%；出口销量 509.6 万辆，同比增长 65.3%。乘用车产销分别完成 1278.5 万辆和 1281.2 万辆，同比分别下降 5.2% 和 4.8%。新能源汽车产销分别完成 743.8 万辆和 744.6 万辆，同比分别增长 6.7% 和 7.3%，市场占有率达到 49.6%，其中：国内销量 509.1 万辆，同比下降 3.4%；出口销量 235.5 万辆，同比增长 120%。此外，汽车行业受上游挤压严重，有色金属、半导体价格上涨，终端用户购车观望心态严重，车企运营压力持续加大。2026 年上半年中国汽车行业利润率仅为 3.8%，同比下降 20%。 公司主营业务为汽车及汽车动力总成的研发、制造、销售以及金融服务，主要产品包括海马 7X-E、海马 7X、海马8S、海马 S7 Pro 和海马 S5 Pro 等，目标市场主要为海外市场及国内重点区域市场。 在售产品方面：海马 7X-E 是海马汽车新能源转型阶段首款智能纯电动车型，续航里程 510km；海马 7X 是一款面向多人口家庭打造的七座智能网联汽车产品，拥有较大的三排空间，专注于儿童安全；海马 8S 是一款紧凑型智能 SUV产品；与此同时，在海外市场，公司其他在售产品包括海马 S7 Pro、海马 S5 Pro 等。 经营模式方面：在海外市场，面对复杂地缘环境与日趋激烈的国际竞争，公司持续优化海外商务模式、开发新兴市场，推进多元化市场布局。在国内市场，公司主要采取先款后货的模式，原则上不允许赊销，通过直销和售后直营的方式提高客户满意度。面向 B 端市场，公司通过纯电动汽车海马 7X-E 和海马 8S 等产品，持续在公务、租赁、出行运营和行业大客户等市场寻求突破。 本报告期，受国际地缘政治冲突影响，公司订单发运和销售回款均受到较大影响，经营业绩承压明显。公司以“降成本、稳经营、提人效”为经营总基调，持续化解经营风险、盘活存量资产、夯实内部管理、压降刚性支出、探索多业经营。核心经营数据方面，公司汽车产品出口销量同比下降 66.43%，营业收入同比下降 52.04%；同时，本报告期公司对相关闲置资产计提了相应的减值准备。受营收下滑、资产减值等多重因素影响，公司归母净利润同比下降 30.66%。 2026 年上半年完成的重点工作如下： 1.海外市场方面 受国际地缘政治冲突及市场环境变化的影响，公司海外订单发运及回款通道一度受阻，对公司流动性产生较大影响。今年上半年，公司优化出口收款风控体系，巩固资金安全保障机制，严控海外应收账款规模风险。同时，稳步推进海外市场多元化布局，制定海外市场开拓与 KD 业务推进计划，积极探索新的海外出口市场和出口模式。 2.氢能汽车方面 2026 年上半年，基于前期氢能汽车示范运营的积累，公司顺应国家政策导向，已启动下一代氢能汽车项目研发。下一步，公司将对政策、市场和运营模式开展调研，在现有车型技术和运营积累的基础上，探索氢能汽车未来技术路径，助力海南自贸港零碳排放汽车生态体系建设。 3.出行业务方面 公司为出行业务打造的海马 EX02 换电车型，旨在满足乘客全场景出行需求，精准解决运营类用户的核心痛点。目前，该车型已完成工程开发、样车制造及试验验证等核心环节，取得工信部汽车产品公告，并完成换电生态验证工作，已加入换电网络，将进一步丰富公司产品矩阵，助力公司在新能源出行领域的布局。通过打造造车端、运营端、金融端、平台端、驾驶端“五端生态体”，探索“车电分售分租”新业态。 4.机制创新方面 公司人效比改革持续推进，薪酬激励与经营业绩深度挂钩，实施全流程、全领域精细化成本管控。公司合规管理体系逐步健全，常态化开展合规风险排查与专项检查，全面提升合规运营能力与风险管控水平，确保各项经营活动依法合规、规范有序。 本报告期，公司产品结构、业务模式、盈利模式等基本未发生变化。 二、核心竞争力分析 公司作为海南自贸港唯一具备传统燃油汽车、纯电动汽车和氢能汽车生产资质的企业，在海南省海口市和河南省郑州市分别拥有具备完整冲压、焊装、涂装、总装四大工艺的乘用车整车生产基地。多年来，公司始终坚持开放合作、学习创新、自主多赢的发展理念，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力： 1.管理体制方面 公司核心经营团队长期保持稳定，通过推行条线管理，实现了扁平体制、效率机制，提升公司运营与决策效率，管理机制更加灵活。 2.技术积累方面 公司具有自主的燃油车、纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢能汽车整车研发体系，配套建立严谨的质量控制体系与国内、国际结合的配套体系。截至 2026 年 6 月 30 日，公司在国内累计申请专利 1189 项，在国外累计申请专利 63 项。 3.成本控制方面 公司成立零部件公司，满足自制件需求。其他零部件供应较大比例来自海口、郑州周边配套企业，具备较强的成本管控能力。同时，公司建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系，进一步保障了成本控制能力。 4.海外市场方面 多年来，公司持续深耕海外市场，打造了一支高效务实、经验丰富的海外市场团队。经过长期合作，公司已与海外主要合作伙伴建立了稳固的战略合作关系。 5.区位优势方面 公司海口基地依托海南自贸港区位、政策及岛屿环境等方面资源禀赋，在协同构建全产业链零碳排放汽车生态体等方面具备独特优势。与此同时，公司郑州基地位于中原腹地，原点市场庞大、交通物流便利，在面向 B 端赛道新产品的生产、应用及推广等方面具备独特的区位优势。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。主要财务数据同比变动情况 单位：元 适用 □不适用 四、非主营业务分析 适用 □不适用 单位：元 五、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 2、主要境外资产情况 □适用不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 适用 □不适用 其他变动的内容 其他债权投资其他变动 339,887.82 元为确认国债应计利息。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元 六、投资状况分析 1、总体情况 □适用不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 适用 □不适用 单位：元 （2） 衍生品投资情况 □适用不适用公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用不适用公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用不适用公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用不适用 八、主要控股参股公司分析 适用 □不适用主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：万元 适用 □不适用 九、公司控制的结构化主体情况 □适用不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1.地缘政治风险 风险描述：公司出口业务高度依赖中东市场，2026 年上半年，国际地缘政治冲突持续蔓延、外汇结算通道不畅，公司出口业务同比大幅萎缩，海外回款风险加剧。 应对措施：谨慎调整海外经营策略，灵活调控海外产品出口节奏；优化风控体系，巩固资金安全保障机制。同时，稳步推进海外市场