蓝帆医疗：2026年半年度报告

BLUE SAIL MEDICAL CO.,LTD.（山东省淄博市临淄区稷下街道一诺路48号） 二〇二六年半年度报告 股票代码：002382 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘文静、主管会计工作负责人崔运涛及会计机构负责人(会计主管人员)崔运涛声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来的计划、经营目标等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.....................................................................................................63第五节重要事项..............................................................................................................................67第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................91第七节债券相关情况.....................................................................................................................96第八节财务报告............................................................................................................................110 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名并盖章的2026年半年度报告及摘要；二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；三、载有公司董事、高级管理人员签名的关于2026年半年度报告书面确认意见；四、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。上述文件备置于公司证券管理部备查。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是□否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所处的行业情况 2026年是公司“十五五”发展战略的开局之年，也是面向新发展周期，重回盈利的开局之年。根据细分领域业务性质的不同，公司将旗下业务板块分为心脑血管事业部、健康防护事业部和应急救护事业部，产品涵盖心脑血管、健康防护、应急救护等领域，致力于以世界领先的医疗技术和产品，给患者创造福祉，为社会创造价值。 1、心脑血管事业部 公司心脑血管事业部所在行业是专用设备制造业，主要产品为冠脉介入和结构性心脏病等领域手术相关的医疗器械产品，属于高值医用耗材。根据QY Research《2026年全球医用高值耗材行业总体规模、主要企业国内外市场占有率及排名》显示，2025年全球医用高值耗材市场销售额达到了14,540亿元，预计2032年将达到25,450亿元，年复合增长率（CAGR）为8.4%（2026-2032）。近年来，在全球市场稳步扩容、国内老龄化持续加深的双重驱动下，我国高值医用耗材行业市场规模持续增长，同时伴随国家集采常态化改革、创新扶持政策落地，行业告别野蛮生长阶段，逐步形成“鼓励创新、优胜劣汰”的发展格局。此外，高值医用耗材的使用与高风险、高技术含量的医疗服务紧密联系。近些年在我国医保支付及优质医疗资源下沉等系列医疗政策推动下，国内医疗机构的整体诊疗水平得到明显提升，高值医用耗材在相关医疗场景下的使用更加频繁。 冠脉介入方面：冠心病是全球范围内最常见且最为严重的心脏病类型之一，占据心血管疾病患病人群的极重要比例，治疗方法主要有药物治疗、外科搭桥手术治疗和经皮冠状动脉介入治疗（PCI）三种。针对PCI治疗而形成的冠脉介入器械市场存在长期稳定的刚性需求。根据QY Research《2026-2032全球及中国经皮冠状动脉介入治疗行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全球经皮冠状动脉介入治疗市场规模大约为127.1亿美元，预计2032年将达到166.6亿美元，2026-2032期间年复合增长率（CAGR）为4.0%。根据弗若斯特沙利文，预计中国冠脉疾病患病人数将从2022年的0.27亿人增长至2030年的0.32亿人，复合年增长率约为2.2%；同时，患者需求带动了冠脉疾病治疗主要手段PCI手术量的增长，预期中国PCI手术量将于2030年增长至429.8万台，并将保持每年两位数的复合年增长率。 技术层面，“介入无植入”、“精准医疗”、“AI辅助诊断”等趋势影响下，冠脉介入治疗手段不断迭代，进一步推动了市场增长。以“介入无植入”为例，药物涂层球囊等创新产品，凭借无体内异物残留、出血风险小等优势，在中国市场呈现使用量快速上升与加速国产替代并行的态势。2019年至2023年，中国PCI治疗中药物涂层球囊的使用占比分别为6.4%、10.9%、15%、17.6%和18.5%。随着2026年初第六批国家组织高值医用耗材集采的开展，冠脉药物涂层球囊作为其中核心产品，有望进一步实现市场渗透率的快速提升，并带动一系列特殊球囊在内的病变预处理产品进行市场扩容。 结构性心脏病方面：涉及心脏结构异常类疾病，包括主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣的关闭不全或狭窄等瓣膜病变。其中，经导管主动脉瓣置换术（TAVR）治疗，较传统外科瓣膜治疗，有创伤小、恢复时间短等特点。根据QY Research《2026-2032全球及中国人工心脏瓣膜行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全球人工心脏瓣膜市场规模大约为79.94亿美元，预计2032年将达到125.2亿美元，2026-2032期间年复合增长率（CAGR）为6.7%。在我国，随着人口老龄化进程的不断加速，心脏瓣膜病已成为继冠状动脉疾病与高血压之后的第三大心血管疾病，依旧广泛存在未被满足的治疗需求，潜在市场规模超百亿元。 其他心脑血管疾病方面，主要有高血压、心力衰竭等。高血压，包括原发性与继发性高血压，是心内科最常见的慢性病之一，可导致心、脑、肾等靶器官损害。肾动脉去交感神经术（RDN）是一种通过微创介入技术，选择性阻断肾交感神经信号传导，从而降低血压的疗法，主要适用于药物控制不佳的难治性高血压患者，其有效性和安全性已被国内外多项研究证实。心力衰竭，由多种心脏疾病进展至终末阶段，表现为呼吸困难、乏力、水肿等。据世界卫生组织统计，全球心力衰竭患者超6,000万。心衰一经确诊，5年死亡率约为50%。人工心脏作为重要的机械辅助装置，是延续终末期心力衰竭患者生命和改善其生活质量的重要措施与有效手段。 2、健康防护事业部 公司健康防护事业部所在行业属于橡胶和塑料制品业，主要产品为健康防护手套，主要应用于医疗保健、食品、化工、电子、清洁服务以及个人护理等领域。一次性手套作为常用个人防护用品，能够有效防止交叉感染。 在全球传染病肆虐、发展中国家消费水平上升、各领域潜在需求提高等因素驱动下，一次性手套市场维持长期增长，市场核心逻辑由“应急驱动”转向“常态化刚需+高端替代+新兴市场渗透”。从区域看，欧美发达地区市场需求稳定，亚太等新兴市场渗透率尚不足40%，成为增长新引擎。从应用领域看，医疗场景刚性需求占比超70%，非医疗场景随防护意识提升持续扩容。从产品看，丁腈手套凭借抗穿刺、低致敏等优势，有望在医疗和非医疗场景中进一步替代乳胶手套，长期复合增长率有望更高；PVC手套凭借其独特的性能优势和成本效益，在食品、电子加工等特定应用领域拥有不可替代的市场空间。 根据QY Research《2026-2032全球及中国丁腈手套行业研究及十五五规划分析报告》显示，2025年全球丁腈手套市场规模大约为187.5亿美元，预计2032年将达到380.6亿美元，2026-2032年期间年复合增长率（CAGR）为10.8%。 目前，随着地缘政治扰动、行业景气度周期回暖、产业向供应链稳定区域转移等因素驱动，一次性健康防护手套行业处于供需改善与格局优化的双重红利期，正步入一个由需求稳健增长、供给出清、技术迭代和可持续发展共同驱动的新阶段，预期将持续利好产业内中国头部企业。 3、应急救护事业部 公司应急救护事业部所在行业属于其他制造业，主要产品为以急救包为主的各类应急救护产品。 全球急救市场正经历稳健增长，市场规模持续扩容。根据Market Research Future统计，包含绷带和伤口