公司简介与业务
重庆三峡油漆股份有限公司（以下简称“公司”或“渝三峡”）是一家以“涂料+新材料”双轮驱动为核心，从事工业涂料及辐射制冷新材料研发、生产与销售的国有控股企业。公司践行“1+2+3+N”发展战略，聚焦主营业务提质增效，推动经营实现量质齐升。
主要业务及产品：
- 涂料业务： 公司产品涵盖醇酸涂料、环氧防腐涂料、酯胶漆类涂料和聚氨酯涂料等重防腐系列，可应用于桥梁隧道、工业厂房、船舶海工、水利水电、工程机械、电气设备、新能源及军工装备等场景。公司通过自建新树脂车间及与产业链上下游合作向合成树脂核心技术延伸，重点聚焦水性环保及卷钢、重防腐等功能性涂料应用方向；以拉挤树脂为基础，研发新型复合材料积极探索新能源汽车车厢轻量化等领域应用。
- 辐射制冷新材料业务： 公司控股子公司蔚蓝时代掌握辐射制冷光学涂层技术，主要从事辐射制冷涂料、反射型辐射制冷薄膜、透射型辐射制冷薄膜的研发、生产及销售，产品目前应用于建筑节能、仓储物流、电力通信、新能源储能等被动降温节能场景。公司积极推进该技术在玻璃基材、皮革等多种材质上技术研发，探索更多的应用场景。
经营模式：
- 涂料主业： 采购端严控成本，生产端按“以销定产”原则组织生产，销售端采用直销与经销相结合模式，形成以重庆为大本营、川渝新疆为核心、面向全国多点辐射的销售格局。
- 辐射制冷新材料业务： 以技术授权与自主研发相结合的方式，通过光学涂层技术形成涂料与薄膜两大核心产品形态，以直销、渠道合作、项目示范等方式覆盖建筑节能、粮仓、冷链、电力储能等应用场景。
行业发展情况及市场地位
- 涂料行业： 2026年上半年，涂料行业在成本高企、需求收缩、环保趋严的多重压力下运行，行业正处于从“规模扩张”向“质量提升”深刻转型的关键阶段。产量持续收缩，利润空间显著收窄，市场格局加速分化，但结构性变革中亦蕴含新兴赛道的发展机遇。公司是我国涂料行业国有控股企业中生产规模较大、品种较为齐全的综合性涂料生产企业之一，重防腐涂料在国内影响力名列前茅。
- 辐射制冷新材料： 2026年上半年，辐射制冷行业在政策层面迎来重大利好，辐射制冷材料被明确列为“工业制冷（热）设备”领域需攻关的前沿关键技术之一。辐射制冷材料市场正处于高速增长通道，公司掌握多项辐射制冷材料核心专利，具备持续创新能力。
市场地位： 公司是中国石油天然气集团、中铁高新工业、中国船舶集团、五冶钢构、欧冶工业和东方电气等大型企业的供应商，产品线覆盖石化、桥梁隧道、工程机械、电气设备、风电、核电、粮食仓储、建筑节能等国家重点工程领域。公司提供从涂料配方设计到涂装工艺方案制定的全流程定制化服务，并可提供屋面降温测算、涂层施工指导、后期运维配套等节能技术服务。
报告期内主要经营情况
- 公司实现营业收入20,174.26万元，同比增长13.83%；归属于上市公司股东的净利润2,466.03万元，同比增长28.37%。
- 涂料业务： 新增直销客户196家，直销收入占比44.28%，同比增加3.22%。重大项目方面，工业防腐板块中标欧冶工业品、东方电气等项目；军工板块斩获航空工业集团下属企业年度采购订单；新型水性标线涂料顺利完成重庆江北国际机场非飞行区标志线涂装试验。
- 辐射制冷新材料业务： 蔚蓝时代上半年实现收入2,244.28万元，接近2025年全年水平，辐射制冷业务板块开启高增长模式。在粮储领域，公司业务持续放量；在汽车领域，车用光学降温涂料已开始配套某汽车零部件企业，降温皮革新材料已通过某知名车企全系列车规测试；在电力新能源及储能领域，公司完成了相关产品定制化开发，并已在储能集装箱表面实现试点应用。
核心竞争力
- 历史底蕴与品牌信用优势： 公司前身为重庆油漆厂，始创于1931年，迄今已有95年油漆涂料生产历史，拥有良好的品牌信任与客户粘性。
- 全链条技术研发与产品配套优势： 公司构建了从树脂合成到涂料生产再到涂装配套的完整产业布局，拥有市级研发平台，并积极进行开放式创新。
- 辐射制冷先进材料优势： 公司控股子公司蔚蓝时代掌握国际前沿的辐射制冷光学涂层技术，产品性能卓越，专利布局完善。
- 客户资源与项目服务优势： 公司是中国石油天然气集团、中铁高新工业、中国船舶集团等大型央国企的供应商，提供“防腐防护+节能降温”双产品服务体系。
财务状况
- 公司报告期资产构成中，货币资金占比15.83%，应收账款占比9.13%，存货占比5.27%。
- 报告期投资活动产生的现金流量净额为55,775,469.17万元，主要来自减持参股公司北陆药业股票取得资金和收到参股公司新疆信汇峡分红款。
- 筹资活动产生的现金流量净额为-1,163,710.12万元，主要来自偿还债务。
风险提示
- 公司面临宏观环境风险、行业风险、原材料价格风险、应收账款风险、安全风险以及蔚蓝时代经营不达预期的风险。
未来展望
公司将持续完善产品矩阵与施工工艺，深化与能源、粮食、基建等领域头部客户合作，提升业务可持续性，并积极转型环保型涂料，推出水性化、高固体、无溶剂等方案，以高性能、低污染的产品，适应最新环保要求。
