野村——中际旭创(300308.SZ):2026年二季度业绩扎实,但FCC管制阴云仍存二季度业绩高增兑现,高端光模块升级逻辑持续强化。中际旭创披露上半年业绩,营收/归母净利润同比大增182.5%/241.7%;其中二季度营收222.81亿元,同比增174.6%、环比增14.3%,略低于野村预期9%;毛利率46.4%,同比提升4.9个百分点、环比微升0.4个百分点,略低于预期的48%;但归母净利润达79亿元,超出预期8.5%,扣非归母净利润73.7亿元(同比增206%、环比增29%),差额主要来自投资收益。业绩高增印证了800G/1.6T等高端光模块市场的健康上行趋势,公司正持续受益于产品结构升