300294 博雅生物 2026年8月22日投资者关系活动记录表

投资者关系活动记录总结

1. 血制品行业现状与公司战略

• 行业供需变化：需求端受集采扩围、DRG/DIP支付改革、医保控费等政策影响，临床处方量收缩，销售承压；供给端采浆量持续增长，部分企业产能释放，加剧市场竞争，白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大核心产品价格承压下行。
• 公司战略规划：围绕营销、研发、国际化、采浆等方面细化关键举措，包括：
  • 营销：高举学术旗帜，一品一策，区域精耕，强化代理商管理，搭建KA平台，提升医院终端掌控。
  • 研发：以市场和临床价值为导向，探索真实世界研究，开发球蛋白类高附加值产品，拓展新适应症，提升研发成果转化。
  • 国际化：评估国际市场机会，推进多品种国际注册与出口，成为全球血液制品优质服务商。
  • 采浆：依托华润集团资源与第三方协同，拓展新浆站，夯实片区制管理，升级浆站会员系统，提升献浆体验，深挖外县市场，提升浆站单产。

2. 采浆量增长预期

• 上半年采浆数据：公司上半年采浆343.5吨，同比增长7.2%；其中华润博雅生物浆站采浆277.3吨，同比增长5.3%；绿十字浆站采浆66.2吨，同比增长16.1%。
• 增长目标：持续挖掘存量浆站采浆潜力，推进新浆站获批，申请存量浆站扩大采浆区域，力争整体采浆增速高于行业平均增速。

3. 医保控费对血制品销售的影响

• 政策影响：自2024年下半年起，医保控费政策收紧成为影响国内血制品销售的核心因素之一，叠加DRG/DIP支付改革、集采扩围、重点监控合理用药等多重政策，行业从“卖方市场”转向“买方市场”，销售端受显著冲击。
• 行业转型：需求端院内处方收紧，产品用量被压制，量价承压；行业从“资源驱动”转向“效率和产品驱动”，长期刚性需求依然存在，短期需通过优化产品结构、提升运营效率应对挑战。

4. 绿十字整合情况

• 整合完成：2026年6月，绿十字（中国）更名为华润博雅生物（安徽）制药股份有限公司，业务分别并入公司血浆中心、营销中心、研发中心、浆站拓展部，其他部门进行穿透式支持。
• 上半年业绩：华润博雅（安徽）实现营业收入1.07亿元，净利润1347万元；收入、净利润下降主要受集采降价、医保控费、增值税政策调整及市场竞争加剧影响。

5. 产品价格趋势

• 行业压力：2025年行业增收不增利，2026年一季度持续承压，企业分化加剧；受医保控费、DRG/DIP支付改革、集采扩围等多重因素影响，终端需求收缩，叠加增值税政策调整，成本端压力上升，多家头部企业上半年业绩下滑。
• 公司情况：公司2026年半年度营收下滑，各产品均面临价格压力。