裕太微深度

✅逻辑：AI算力爆发（预计以后AH 15+家上市）-〉AI组网-〉AI互联芯片 #SerDes_PHY_DSP_DPU_PCIE需求和格局需深度研究 ✅基本盘稳固：网通PHY亿颗级出货。2.5G及以下网通市场实现亿颗级出货，量价齐升，毛利率持续抬升。 ✅第二曲线爆发：车载以太网高速放量。2025车载收入同比暴涨1332%，已进入比亚迪、广汽、长城等头部车企供应链；车载TSN交换芯片已经量产，车载SerDes预计2026年落地。 ✅第三曲线：向AI数据中心跃迁（最大期权） #不止局限低速率#PHY，公司沿着速率+介质两大方向延展： 1️⃣
速率向上：10G PHY计划2026流片，布局28G、攻关单通道112G SerDes，瞄准AI数据中心高速互联； 2️⃣
介质拓宽：从铜缆走向光纤，DSP算法可在电域、光域迁移复用，打通光互连能力。 ✅短目标200-300亿中期1000亿 #彩蛋1：第一章论述通信人才禀赋/未来通信交叉学科复杂需求/人才回归登陆资本市场重要产业逻辑。 #彩蛋2：以太网还是pcie等？光芯片电芯片的划分？