顺络电子机构调研纪要

调研日期: 2026-08-20 深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业。该公司产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业,广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。顺络电子秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进,向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念,凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务,已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。 回答投资者提问: 1、请问数据中心业务进展情况? 回答: 数据中心、服务器是公司战略布局新兴战略市场之一。公司立足于小型化、高精度、大功率技术优势,从服务器整体供电架构出发,为客户供应从一次电源、二次电源、三次电源(各类xPU芯片、网卡、内存、SSD周边)的一整套产品解决方案。包括各类一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、聚合物钽电容产品等。 公司基于对材料、设备、设计、制造工艺的能力,把握住产业机会,为功率半导体类客户及各类AI服务器类客户提供一站式元器件解决方案。 2、请问公司TLVR产品的进展情况如何? 回答: 随着AI服务器对数据存储、信息处理和传输的要求持续提升,整个系统的功率要求同步提高,而单位算力的继续增长,提升了对AI服务器中各类xPU芯片功率的要求,也对周边元件产品的散热能力和功率密度提出了更高的要求,基于AI服务器客户对元器件产品继续提高功率承接能力、提升瞬态响应速度的要求,传统的VR结构难以满足大电流的负载的快速变动,电路中的TLVR概念应运而生。 在AI服务器功率持续提升的发展趋势下,TLVR拓扑的产品应用将进一步打开。各类工艺下的TLVR电感产品相较于非TLVR类型的AI电感,性能和单价均显著提升,未来将对AI服务器中磁性器件的价值量提升带来显著变化。目前相关产品已经实现批量化供应,市场需求正在进一步打开。 3、请问公司如何展望今年手机业务领域发展情况? 回答: 手机通讯业务领域属于公司传统业务,产品主要为射频信号及电源管理相关产品,公司在该市场行业地位稳固、高端产品市占率高,行业大 客户绑定较深,同时核心大客户受存储价格冲击和供应短缺的影响相对较小,截止目前业务表现优于市场预期。 同时,受益于叠层类产品市占率的进一步提升和产品涨价因素,公司信号处理类业务在上半年度有了较为亮眼的表现。 4、请问公司对毛利率的修复趋势如何展望? 回答: 因自2025年下半年金属类原材料采购价格持续大幅度上涨至今,毛利率承压,影响了公司利润表现。公司内部持续改善积极消化不良因素、利用前期库存平缓成本压力,同时与客户持续协商共同应对后续成本压力。 目前从第二季度毛利率环比修复情况来看,相关措施已见初步成效。随着公司降本增效工作进一步深化,上游金属材料价格进一步向历史水平靠拢,公司毛利率有望持续修复。 5、请问公司光模块的业务进展? 回答: 公司高频通信磁珠、大电流磁珠、功率电感、热敏电阻、陶瓷管壳、陶瓷基板等产品均可用于光模块。因产品认证周期和导入节奏等因素的影响,电子类物料(高频通信磁珠、大电流磁珠、功率电感、热敏电阻)的进展整体会快于陶瓷类物料(陶瓷管壳、陶瓷基板)。 6、请问公司近期是否有资本市场融资计划? 回答: 关于资本市场融资方面,后续将根据公司具体投资进度来规划资金需求,制定合适的融资计划,短期内暂不考虑采取资本市场直接融资方案。