橡胶：逢低做多

本周天胶价格大涨，走势强劲，技术图表突破，上涨空间打开。报告回顾了期货行情和现货行情，分析了库存变化和市场结构。当前天胶看涨预期强烈，市场交易消费旺季到来需求增长，国内显性库存持续减少，合成胶强势强化了看涨预期。技术图表已突破，需求旺季将到来，建议保持多头思路，逢低买入为主。

橡胶行业未来发展趋势看好，市场交易消费旺季到来将推动需求增长。国内显性库存持续减少，合成胶强势也支撑价格。虽然实际需求仍处于淡季，但难以阻止价格上涨。后期若厄尔尼诺现象造成原料减产，价格或进一步走强。泰国原料价格涨跌不一，烟片下跌，杯胶和胶乳上涨。轮胎企业开工率变化和库存情况也反映了行业动态。

研报重点分析了天胶价格走势、期货行情回顾、现货行情回顾、库存情况回顾、市场结构以及预测及操作策略。报告详细回顾了天胶价格大涨的走势，分析了内外市场利多因素。同时，报告回顾了现货行情和库存情况，指出上期所全乳胶和20号胶库存减少，丁二烯橡胶库存增加。此外，报告还分析了基差走弱的原因，以及泰国原料价格和轮胎企业开工率的变化。

当前橡胶市场现状看涨预期强烈，市场已在交易消费旺季到来需求增长。国内显性库存持续减少，合成胶强势强化了看涨预期，价格形成突破。技术图表已突破，需求旺季将到来，建议保持多头思路。虽然实际需求仍处于淡季，但难以阻止价格上涨。后期若厄尔尼诺现象造成原料减产，价格或进一步走强。报告还回顾了现货行情和库存情况，指出上期所全乳胶和20号胶库存减少，丁二烯橡胶库存增加。

研报风险提示包括：报告信息来源于已公开资料，准确性及完整性不做保证，不作为期货买卖绝对依据，个人观点不代表公司立场，内容可随时修改，未经允许不得转载。此外，虽然当前看涨预期强烈，但实际需求仍处于淡季，价格走势仍存在不确定性。后期需关注厄尔尼诺现象对原料减产的影响，以及国内外市场利多因素的持续性。同时，泰国原料价格涨跌不一，也需关注其对市场的影响。