中钨高新：2026年半年度报告

中钨高新材料股份有限公司作为钨产业链龙头企业，报告期内营业收入同比增长108.51%至16.38亿元，净利润同比增长280.53%至20.76亿元。主要增长动力来自钨相关产品价格上涨和公司加大研发投入。公司产品覆盖切削刀具、硬质合金、难熔金属及精矿粉末等，其中切削刀具及工具、其他硬质合金、难熔金属、精矿及粉末产品分别占比15.91%、34.21%、14.65%和32.45%。研发投入达6.66亿元，同比增长98.30%

钨行业发展趋势向好，中钨高新作为全产业链龙头企业，产品种类齐全，科技创新能力强。公司硬质合金产量同比增长超10%，切削刀具等关键产品规模居中国第一。公司拥有全国钨行业唯一的硬质合金全国重点实验室，持续进行关键核心技术攻关。出口收入同比增长134.20%，显示国际市场认可度高。但需关注生态环保、安全生产等政策风险

报告重点分析了中钨高新在钨产业链的龙头地位和全产业链一体化优势。公司产品覆盖切削刀具、硬质合金、难熔金属及精矿粉末，科技创新能力强。报告期内公司营业收入和净利润均实现高速增长，主要得益于钨产品价格上涨和研发投入加大。公司数控刀片、IT工具等产量也实现增长，科研平台建设完善，持续进行关键核心技术攻关

当前市场对中钨高新评价较高，公司作为钨产业链龙头企业，拥有全产业链一体化优势，产品种类齐全，科技创新能力强。报告期内公司业绩高速增长，营业收入同比增长108.51%，净利润同比增长280.53%。公司硬质合金产量同比增长超10%，重点产品规模居中国第一。出口业务表现强劲，同比增长134.20%

研报提示中钨高新面临生态环保、安全生产、客商授信、钨原料市场波动、汇率波动等风险。公司已制定相应应对措施，包括积极落实“质量回报双提升”行动方案，提升公司质量和投资价值。需关注钨原料市场价格波动对业绩的影响，以及环保和安全生产合规要求