华泰计算机深信服营收高增业绩扭亏AIInfra驱动
【华泰计算机】深信服：营收高增业绩扭亏，AI Infra驱动增长 🌟深信服2026年上半年营收实现高增，业绩完成扭亏修复，整体经营基本面迎来显著改善。26H1公司实现营业收入39.98亿元，同比增长32.85%；归母净利润2.31亿元，去年同期亏损2.28亿元；扣非归母净利润1.79亿元，同比实现大幅减亏转正。 26H1🌟综合毛利率60.89%，受低毛利云业务收入占比提升影响，同比小幅回落1.2 pct，H1销售/管理/研发费率分别为32.28%/4.10%/25.70%，同比变动-8.36/-1.05/-6.93pct，费用管控成果显著。资产负债结构优化，信服转债完成全部赎回，资产负债率由上年末41.76%下降至30.07%，债务压力显著降低。云计算及AI基础设施业务成为公司第一增长引擎，VMware替代叠加AI Infra需求共振，板块收入占比突破五成。分业务来看，云计算及AI基础设施业务收入/网络安全业务收入/基础网络业务收入22.12/15.87/1.99亿元，同比+58.60/+10.57/+10.78%，毛利率49.11/78.52/51.31%，同比+3.10/-0.54/-0.17pct。 26H1🌟云计算业务大增带动整体业务增长。上半年，公司超融合HCI产品持续受益海外厂商替换浪潮，国内整体、全栈超融合市场市占率双第一，在金融、能源、制造行业拓展顺利。产品矩阵持续迭代，AI算力网关、统一存储、托管云、FastGPT商业版、CoStrictAI编程工具陆续落地，构建 “通算+智算”一体化底座，兼顾传统虚拟化改造与企业Agent应用承载需求。公司加大国内KA及行业头部客户资源投入，KA客户产出与占比进一步提升。企业客群收入20.31亿元，同比+ 38.46%，占比升至50.80%；金融及其他客群收入4.06亿元，同比+ 39.25%，占比10.15%；政府及事业单位客群收入15.61亿元，同比+24.78%，占比回落至39.05%，市场化客户增长表现更优。 🌟网络安全业务企稳回升，筑牢公司传统基本盘。AI赋能安全产品与托管服务，公司围绕AI安全运营、办公安全、“以AI保护AI”三大方向完善产品体系，安全GPT持续迭代，AI钓鱼邮件检测、告警研判能力实现落地，可替代大部分人工研判工作量。安全托管MSS业 务保持国内远程托管安全服务市场份额第一，订阅化服务模式稳步推进；SASE、零信任等产品持续迭代，适配分支机构、远程办公新场景。 ☎️华泰计算机郭雅丽/范昳蕊13522867375/袁泽世/岳铂雄/王浩天/徐诚伟