日联科技2026年半年度业绩说明会

本次业绩说明会主要围绕菲莱测试的业绩承诺与整合措施展开，菲莱测试承诺2026至2028年业绩分别为4000万、6000万、8000万，三年合计1.8亿。公司将通过技术、供应链、销售渠道支持实现承诺，若未达标交易对方将补偿。同时，公司将持续投后整合，强化经营管控。此外，先进封装检测设备客户验证进展顺利，加速商业化进程，该设备是AI算力芯片重要赛道，市场空间大但导入周期长。收购菲莱测试的协同价值主要体现在业务互补、客户协同和技术协同方面。海外业务收入同比增长105.52%，占比13.62%，呈逐年上行态势。经营性现金流因订单增长导致阶段性下降，公司将采取措施改善现金流。上半年营收7.15亿元，扣非净利润1.10亿元，Q2单季扣非增速更高主要因高毛利业务占比提升。光模块检测设备已获国内头部光通信企业订单，处于小批量交付阶段，该业务是重要新赛道。未来并购投资计划将持续深耕智能检测赛道，通过自研与外延并购双轮驱动，构建多模态智能检测体系。

智能检测赛道是AI算力芯片的重要支撑领域，市场空间巨大但导入周期较长。先进封装检测设备作为该赛道的关键产品，正加速商业化进程，短期内贡献有限，但中长期是重要增长点。公司通过技术、供应链、销售渠道支持实现业绩承诺，持续投后整合强化经营管控，以巩固国内龙头地位并向高端市场突破。海外业务收入增长迅速，占比逐年提升，各子公司已实现全流程运营。未来，公司将持续迭代产品，拓展客户，通过自研与外延并购双轮驱动，构建多模态智能检测体系，建设全球化平台化企业。收购菲莱测试补齐光芯片测试能力，实现业务互补、客户协同和技术协同，进一步拓展市场空间。

报告重点分析了菲莱测试的业绩承诺与整合措施，承诺2026至2028年业绩分别为4000万、6000万、8000万，公司将通过多方面支持实现承诺，并持续投后整合强化经营管控。先进封装检测设备客户验证进展顺利，加速商业化进程，该设备是AI算力芯片重要赛道，市场空间大但导入周期长。收购菲莱测试的协同价值主要体现在业务互补、客户协同和技术协同方面。海外业务收入同比增长105.52%，占比13.62%，呈逐年上行态势。经营性现金流因订单增长导致阶段性下降，公司将采取措施改善现金流。上半年营收7.15亿元，扣非净利润1.10亿元，Q2单季扣非增速更高主要因高毛利业务占比提升。光模块检测设备已获国内头部光通信企业订单，处于小批量交付阶段，该业务是重要新赛道。未来并购投资计划将持续深耕智能检测赛道，通过自研与外延并购双轮驱动，构建多模态智能检测体系。

X射线检测行业竞争格局中，海外厂商仍占高端市场，公司核心护城河包括全谱系自研X射线源、设备+算法+软件一体化研发能力、多行业客户资源、高端化战略成效及规模化制造能力。公司将持续迭代产品，巩固国内龙头地位并向高端市场突破。先进封装检测设备作为AI算力芯片重要赛道的关键产品，市场空间大但导入周期长，短期内贡献有限，中长期是重要增长点。公司通过技术、供应链、销售渠道支持实现业绩承诺，持续投后整合强化经营管控。海外业务收入增长迅速，占比逐年提升，各子公司已实现全流程运营。收购菲莱测试补齐光芯片测试能力，实现业务互补、客户协同和技术协同，进一步拓展市场空间。光模块检测设备已获国内头部光通信企业订单，处于小批量交付阶段，该业务是重要新赛道。未来并购投资计划将持续深耕智能检测赛道，通过自研与外延并购双轮驱动，构建多模态智能检测体系。

本次业绩说明会显示，公司上半年因订单增长导致存货、应收账款增加，经营现金流阶段性下降，公司将采取措施改善现金流。先进封装检测设备市场空间大但导入周期长，短期内贡献有限，中长期是重要增长点，公司需加快进度争取规模化商用。收购菲莱测试的问询函延期至9月3日前回复，存在不确定性。X射线检测行业竞争激烈，海外厂商仍占高端市场，公司需持续迭代产品，巩固国内龙头地位并向高端市场突破。海外业务虽增长迅速，但占比仍较低，需持续拓展。光模块检测设备处于小批量交付阶段，市场拓展需持续努力。未来并购投资计划将持续深耕智能检测赛道，但并购存在风险，需严格把控。公司需平衡短期业绩增长与长期发展，确保稳健经营。