赛比奥控股有限公司 SBIOCA 2026年第二季度盈利电话会议记录

00:00:00 从我们对托管服务的交互方式来看，通过托管服务，我们会看到所有不同的指标，并能够查看所有这些指标，然后进行识别。 00:00:09 我们所了解的是有效的，数据是有效的。数据之所以有效，是因为在程序化环境中，这比在管理环境中要更悬殊，在管理环境中，你可以优化活动，数据是有效的，在定位方面的差异化能力也是有效的。而这就是他们告诉我们的，他们的信心所在是续约。这就是我们所能看到的全部。我们现在什么也看不到，当然，从我们这边来看。我们正在进行持续的分析，并审视我们潜在可以做些什么来增加这些细分领域并提升定位能力。但事实上，我们对那些客户为何使用我们缺乏透明度。但我们确实知道他们在使用我们。 00:00:57 不仅使用我们，而且反复使用我们，而这正是最好的部分：一旦我们让客户上瘾，他们很少会停止使用。你知道的，当他们停止使用时，那与我们无关。是我们与客户使用的管道之间的一些技术故障，导致了些问题。但你知道，迄今为止我们取得了很大的成功，并且这使得业务有所不同，因为我们一启动就能看到收入支出的更多一致性。 00:01:29 某种程度上，这与受管理服务的情况形成对比。在受管理服务中，你会出去每季度做一个提案请求（RFP），通常，除非你有一个预先的协议，我们和一些客户就是这样做的，但让我们假设我们没有，那么你每季度都会做一个提案请求，并重新提交文件，重新提交程序化中的想法和机会。一旦这个管道启动，它就不会关闭。 00:01:51 你一打开它，它就开始流动，然后他们决定是否要继续开着它，就像那样。数据显示90%的再利用率，所以，你知道，我们的问题不在于执行，我们的问题只是简单地，我们还没有... 00:02:07 足够的资金来继续扩大我们现有产品/服务的覆盖范围。而这确实是我们最大的限制。这不是执行问题。我们的续订率很高，我们的... 回头客很多，我们的增长，我们的利润率结构都非常出色。我们的挑战仅仅是资金受限，我们本可以出去开发新客户。 00:02:33 您能否就创作者电视网络上的收入分成安排结构进行评论，以及它们如何影响这些广告展示所确认的净收入利润率？ 00:02:49 是的，是的，所以我认为这通常是一种与创作者的粗略分成协议，基于公司典型的供应成本。所以我认为这种业务的优点在于，你能将更多的利润留存内部，所以你知道，虽然你的管理服务业务的利润率可能是xx，但你可能在创作者电视上拥有稍高的利润率，因为你将更多的现金留存在自己内部供应中。你基本上是在用自己的供应为品牌服务，所以那里确实有好处，而且这也是一个很好的工具，用来帮助你。 00:03:34 这将进一步推动与Savio品牌的用户互动。那么，现在我们知道了Savio的独特之处，对吧？我的意思是，APP科学绝对是我们在用户关系图谱中的关键差异化因素，而现在我们有了其他优势。我们拥有自主运营商供应，并且该供应正是瞄准了非常理想的用户群体，你知道的，年龄较轻、消费活跃的人群，以及那些真正关注当今名流——也就是意见领袖——的人群，我们正好处于这个核心领域。 00:04:09 嗯，此外，商业持续发展的另一方式是，我们现在有能力举办现场活动。如果你能想象一下，比如我们最近举办的Vidcon活动，参与Vidcon的创作者们，我们举办了一场Vidcon匹克球锦标赛。Vidcon是美国最大的创作者活动，在那场我们受邀举办的Vidcon匹克球锦标赛中，所有参赛的创作者中，他们拥有的粉丝数量超过8亿。 00:04:45 我们参加锦标赛的那些创作者，其个人影响力覆盖了8亿粉丝，如果你想想这能转化为品牌业务有多大。 00:04:56 在一个媒体生态高度碎片化的世界里，这非常关键，现在品牌有机会激活现场。在这样的环境下。 00:05:07 那对于我们Savio品牌的业务来说，从销售角度来看是有帮助的。但您能想象吗？如果您是某个主要快餐连锁品牌，现在您要融入其中一些活动，那么Savio所独有的那种曝光度将是一个机会。我想这就是我们在做的，也是我们将能够做到的方式。 00:05:33 防御性加仓并非简单的套利性卖盘。 00:05:41 我们必须利用新产品组合和APP科学的能力来捍卫利润空间，无论是在程序化广告还是创作者电视上，要在现场，并且基于独特的供应基础，这样我们就有几个不同的选择。当然，每个人都可以有高收入的业务，但利润空间怎么样呢？ 00:06:04 我们都知道，归根结底，如果你不能管理利润空间，那你就没有真正的生意。 00:06:12 为了说明这一点，你捕捉到了更高的利润率，因为那些广告投放得更精准，所以广告商愿意为它们支付更高的费用。是的，完全正确。嗯，就是这样。它们效率更高。我们可以在创作者端使用App Science单独验证这些广告。只是像你一样，你没有这个机会，在其他平台上无法获得。所以你知道，我们创作者端的展示次数仍在增长，它仍在增长，而且还能参与视频大会，你知道，创建一个扑克牌扑克牌。 00:06:54 扑克巡回赛活动，韩国电视扑克，巡回赛，我们与WPT合作举办的，这些是你在其他任何地方都得不到的独特机会。 00:07:07 你们无法在电视上看到它们，也无法在你们知道的冥王星上看到它们，你们只能在我们这里获得它们，这就使我们能够调整那些，呃，你们知道的，目标定位和利润空间，而这正是我们应当强调的一点，但我们强调得还不够，我们在第二季度增加了利润空间，而没有进行任何高利润空间的政界游说，所以你们知道，就像萨所说，他对利润空间的预期会上升，他完全正确。我们确实预期利润空间会在这个余下的年度上升，因为精准度会带来更高利润空间的业务，所以实际上我们已经做到了。 利润率的提高并不包括那些我们非常兴奋的高利润业务，即政治倡导业务。 00:07:48 那么，这一点也回到你的问题上来，马丁，只是想补充一下。你知道，IFA活动找到我们，他们想做一些定向投放。如果我们没有这个规模，你就要为这类数据付钱给别人，对吧？我们有自己的技术团队，能够将这部分工作内部化，使用我们自己的内部运营，这将比外包更便宜。我们能够将这些分析连接到户外广告、移动设备、CTV（Connected TV）以及创作者内容上——他们不仅运行在创作者电视、VOD和CTV上，还可能运行在YouTube上。所以，连接这些点子的想法，才是真正的应用科学机遇。如果你是一个品牌，你可能会想，是的，我在户外广告上花钱，我也在这里单独花钱，但没有人帮助我把效率的点连接起来，也没有人从数据角度和转化角度真正帮我连接这些点。 00:08:41 我们如今是在这个现代世界整体上做这件事。我的意思是，有些人显然是在公开场合做，但我们实际上是在人们今天使用的平台上做。 00:08:54 谢谢。萨比奥在2026年下半年能否重回正向调整后EBITDA？如果是这样，是什么让你对这种前景有信心？是的，我的意思是，我们感觉我们非常有优势，能在今年下半年实现调整后利润。显然，作为一家公司，我们不能做出保证性的声明，但你知道，所有工具都已准备就绪，对吧？你基本上有了我们今年进行的成本削减，这将每年节省200万美元，利润将在第三季度和第四季度感受到，你的毛利率正在增加，就像我们看到的Q1和Q2之间一样，正如他指出的，如果那是在回归到更高利润率的账簿之前的话，显然在下半年的第二季度，你有500万美元的承诺。 00:09:45 从政治倡导机构来看，大部分资金将在下半年支出，而且，你知道，除了这些支出之外，还有更多的开销。 00:09:56 然后，除了计算你欧洲、中东和非洲的国际业务，以及你美国的程序化业务，你知道，每一项业务，你知道。 要么去年全年销售额与之持平，要么全年销售额超越对方。 从去年到今年上半年结束。通常那些业务在上半年和下半年之间会看到一个明显的增长。所以虽然没有什么能保证，但如果你看看这锅炖菜里的所有生动元素，我的意思是，一切都正在成形。因此，我认为我们从未处于历史上更有利的位置来盈利。除了去年，在我经营这家公司的11年里，传统上60%，这是一个大选年，60%的收入都集中在第三季度和第四季度。 00:10:45 唯一没发生的事情是，去年的关税五六月才生效，这对我们很多客户来说是意外的，所以他们不得不应对变化并缩减开支，尤其是汽车行业。去年下半年以及今年上半年是更正常的周期，正如我们之前在24年指出的，我们收入的百分之七十来自下半年。没有任何迹象表明今年会不同，所以如果情况如此。 00:11:15 那么我们为下半场真的做好了准备，但就像我说的，在过去的11年里我们... 从未见过，它始终保持在至少60%，如果非要说的话，在下半年的话，去年是个例外，因为关税在去年五六月劳动节期间开始生效，打乱了所有预期，使得下半年的情况出乎意料。 00:11:37 是的，我的意思是，自从我们上市以来，去年是唯一一年我们在下半年并不感到舒适，所以这方面有一个很好的历史先例。 00:11:48 非常感谢。没有其他问题了。感谢大家今天参加，本次 Savio Holdings 盈利电话会议到此结束。谢谢。 00:12:04 早上好，各位，欢迎参加Savio Holdings的第二季度电话会议。财务报表和管理讨论与分析可在cdarplus网站获取。今天是8月20日星期四。与我们会面的有我们的创始人兼首席执行官阿齐兹·拉马·托拉，以及首席财务官萨吉德·P·普雷姆吉。 00:12:27 在管理层发言结束后，我们将开始问答环节。分析师可以举手示意，投资者可以在问答窗口中提交问题。请注意，今天的发言可能包含前瞻性信息。这些陈述涉及已知和未知的风险及不确定性。欲了解更多信息，请参阅Cedar Plus上的公告。所有数字均以美元计价，除非另有说明。那么，我将发言权交给阿齐兹。谢谢，马丁。好。 早上好。Q2展示了我们如何有效地利用了我们的技术栈和数据基础。 00:13:07 为拓展我们的美国程序化及AEA广告支持流媒体业务，其增长势头正值其时。 00:13:18 我们正同时受益于三个转变。客户需要使用广告支持的流媒体服务。要程序化地处理，同时还要有在全球范围内扩展的选项。 00:13:30 第二季度营收的49%来自我们的程序化广告和欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的扩张，同比增长强劲，达到290%。 00:13:42 我们并非通过牺牲利润率来达成这一点，实际上我们是在逐步扩大它们。 在政治不足的背景下，我们通过新标志将增长率提升至61%，而历史数据显示，下半年政治偏差达到了70%。 00:13:59 我们正通过人工智能驱动的效率提升，在所有关键指标上实现执行与增长，同时使组织变得更精简。 现在我将把这件事交给我们的首席财务官Sayaramji来深入研究这些数字。谢谢，Aziz。 00:14:16 第二季度，我们开始看到今年我们所推动的效率工作的投资在数据上显现出来，下半年其影响还将进一步显现。 00:14:27 增长和调整后的EBITDA利润率有显著提升，我们的亏损和亏损依次变窄 00:14:34 我们最新的增长渠道，即程序化渠道和覆盖欧洲、中东及非洲的国际化平台（EMEA），仍在强劲增长，新增客户Logo数量增长了77%。 00:14:48 与此同时，我们更成熟、基于资产的流媒体管理服务业务 持续支撑着强劲的82%经常性收入率，其中包括美国的92%。 00:15:01 尽管我们遇到了与上个季度我们指出的类似的一些季节性不利因素，但Savio的 underlying business（核心业务）正朝着正确的方向发展。 00:15:09 合并总收入为970万美元，较去年的1170万美元有所下降，主要原因是缺少约250万美元，以及较高利润的政治和倡导收入，后者的历史数据显示在选举年通常集中在下半年。 00:15:28 针对该政治倡导支出进行标准化处理后，我们的品牌业务实现了6%的年增长率，这得益于我们主要标志的持