️【浙商李超林成炜宏观团队】8月EPMI:淡季低位横盘,最终需求仍是堵点——2026年8月EPMI数据解读8月EPMI低于过去三年同期0.4个百分点,环比表现弱于正常季节性。从结构看,生产回升,但最终需求仍是主要堵点。从价格看,环比上升是成本推动,而非需求回暖。从行业看,高端装备最强,生物产业最弱,新能源“预期强、现实弱”。总体而言,新兴产业仍比传统行业更有韧性,但8月对工业生产的新增拉动力有限,高技术制造业可能呈现“同比仍有增长、环比动能偏弱”。对债市而言,订单不足、去库存和融资难度上升总体偏利多债市。购进价格上涨目前尚未形成终端需求型通胀,对利率的约束有限。对权益而言,仍是结构性行情,而不