广博股份：2026年半年度报告

广博集团股份有限公司 2026年半年度报告 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王利平、主管会计工作负责人王君平及会计机构负责人(会计主管人员)黄琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“管理层讨论与分析—公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的“大客户集中度较高以及大客户流失的风险”“应收账款规模较大、集中度较高的风险”“存货发生减值的风险”“主要原材料价格波动风险”“汇率波动风险”“海外投资风险”“出口地区经贸、关税政策变动风险”“IP运营不达预期、IP衍生品及潮玩行业竞争加剧风险”，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................2第二节公司简介和主要财务指标............................. 7第三节管理层讨论与分析................................... 10第四节公司治理、环境和社会...............................27第五节重要事项........................................... 31第六节股份变动及股东情况................................. 40第七节债券相关情况....................................... 46第八节财务报告........................................... 47 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内在中国证监会指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿； （三）以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2023年修订)》未列举的项目界定为非经常性损益且金额重大的项目的说明 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以IP运营为重要抓手，推动产品从传统功能性向情感消费类延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。 公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、文创生活、卡牌等多元化产品体系。面向学生群体、办公人群、文创爱好者及年轻潮流消费群体，为市场提供兼具实用性、设计感与文化内涵的综合产品解决方案，并且经过多年发展，公司已建立起涵盖品牌规划、原创设计、渠道建设、供应链整合、规模化生产及仓储物流的完整产业链运营能力。 （一）文教办公用品业务 2026年上半年，国内文教办公用品行业内需实现稳健增长，据国家统计局数据，2026年1‑6月限额以上单位文化办公用品类实现零售额2,453亿元，同比增长5.8%。消费端呈现结构性分化，传统基础文具需求保持平稳，IP文创、绿色环保、功能型产品市场需求提升；线上B端集中采购渠道持续扩容，线下传统分销渠道承压。 出口方面，海外市场仍是行业重要增长动力。2026年1-5月，我国文教办公用品累计完成出口总额152.64亿美元，同比增长1.4%。从出口品类看，1-5月，学生文具、办公用品、美术画材出口额同比分别下降1.58%、4.54%、0.29%。纸制品与功能性产品表现亮眼，高附加值领域韧性较强，纸品本册出口额同比增长7.07%。 1‑5月，美国继续位列我国文教办公用品第一大出口目的国；前十大出口市场出口额同比增长6.71%，约占文教办公用品出口总额的45%。海外市场整体保持增长的同时，国际贸易环境更趋复杂，海外反规避、贸易合规风险有所抬升，行业企业一方面巩固传统重点市场，另一方面加快布局新兴市场与海外供应链，对冲外部政策不确定性。 办公用品出口业务：公司持续夯实文教办公用品外销基本盘，深耕全球优质终端渠道资源，与海外大型连锁商超、专业文具头部渠道建立长期深度的战略协作体系。此外，公司依托全球化多点产能布局优势，实现国内生产基地与越南、印度尼西亚等海外制造基地的高效协同、互补联动，构建起柔性化、高韧性的跨境供应链体系。区别于传统代工生产模式，公司具备从产品原创设计、差异化研发、定制化方案输出到规模化生产、全流程品质管控、高效履约交付的一体化核心服务能力，可深度契合海外头部客户的品牌定位、市场差异化需求及高标准采购体系，为客户提供全链条、高附加值的一站式产品解决方案，全力夯实核心存量订单基本盘，稳固传统海外主流市场份额。与此同时，公司持续推进全球市场多元化布局，积极挖掘欧洲、东南亚等新兴市场增量空间，持续优化出口市场结构，努力提升公司外贸业务的稳健性与综合竞争力。 国内办公直销业务：公司办公直销业务持续聚焦政企大客户与集中采购核心赛道，依托自主搭建的广博商城B2B集采数字化平台，对接央企、国企等各行业大型企事业单位的专业化、标准化、规模化采购需求。公司依托全国三十余家分支机构的布局优势，搭建起全域覆盖、高效响应、一体化落地的政企客户服务体系，实现属地化服务、快速化履约、全流程保障，筑牢政企服务核心壁垒。公司持续深耕能源、金融、通讯等优质高景气领域，精准挖掘头部客户深度需求，报告期内成功中标国家电力投资、华润万象等重点央企、国企集采项目，政企核心业务实现稳健发展。在此基础上，公司持续深化主流企业采购平台渠道布局，拓展MRO工业品、员工福利等多元化延伸品类，持续丰富业务矩阵、拓宽增长边界。现阶段，公司办公直销业务坚持“深耕垂直赛道、做精专业服务”的发展路径，持续夯实政企市场核心竞争力，努力扩容优质客户版图、提升政企品牌领域影响力，为业务长期高质量发展积蓄动能。 自有品牌出海业务：公司品牌事业部聚焦自有品牌出海核心战略，推进海外市场深耕与多维突破，报告期内自有品牌外销业务实现显著增长。渠道端，积极开拓海外新兴市场，成功落地多个国家连锁批发、终端零售优质渠道，完善海外渠道布局体系。同时，深耕越南、印尼、尼泊尔标杆核心市场，落地本地化运营，打造区域样板市场，为公司自有品牌出海业务持续扩容、高质量增长奠定基础。 （二）文创潮玩业务 近年来，潮玩行业保持稳健发展，市场规模持续扩大。根据弗若斯特沙利文数据，全球泛娱乐商品市场由2020年的498亿美元增至2025年的1,065亿美元，预计2030年有望达3,148亿美元。其中，潮玩作为高景气细分赛道，全球市场规模由2020年的215亿美元增至2025年的537亿美元，预计2030年有望达1,601亿美元，增速高于泛娱乐商品整体。中国潮玩行业受益于国内情绪消费的快速增长，市场规模由2020年的249亿元跃升至2025年的875亿元，预计2030年有望达3,310亿元，在全球潮玩市场中的占比将显著提升。 11需求端，Z世代成为消费主力，情绪消费意愿持续攀升；用户规模趋于稳定，消费深度快速提升。供给端，搪胶毛绒、收藏卡牌、AI玩具等新品类持续扩容，形成多条独立增长曲线，线下门店从传统销售终端升级为IP沉浸式体验空间。政策端，扩大内需被确立为我国中长期发展的战略基点。2025年9月，商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，文件明确提出，积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名 IP跨界合作，打造一批商旅文体健融合的消费新场景，培育一批新型消费龙头企业，上述政策的发布为IP产业发展开辟广阔增量空间。 资料来源：弗若斯特沙利文，华创证券 资料来源：弗若斯特沙利文，华创证券 潮玩产业链生态格局及核心竞争要素： 潮玩行业主要包括上游IP孵化与授权、中游设计研发与生产制造、下游全渠道销售及用户运营协同发展的完整产业链生态。随着行业竞争日趋精细化，优质IP的获取能力、IP运营能力、产品设计创新力、供应链稳定交付力、多渠道渗透力以及用户运营服务能力，共同构成IP衍生品开发企业的核心竞争要素，也成为企业构建长期竞争壁垒的关键支撑。 在此背景下，公司形成以“广博”为核心主品牌，以kinbor、fizz（飞兹）、papiest（派乐时刻）、汐西酱等为特色子品牌的多层次品牌体系。各品牌精准定位细分赛道，覆盖传统办公、学生文具、手账文创、二次元周边、潮流生活等领域，通过差异化产品与场景化运营，满足不同消费群体的个性化、品质化、情感化需求。 产品研发与创新布局：报告期内，公司产品研发体系深度锚定年轻群体消费偏好，以“创意惊喜感”为核心研发导向，深度挖掘产品趣味化、场景化的“玩乐属性”，推动创意设计与文化内核深度融合，实现产品实用价值与潮流文化内涵的双向兼顾。公司依托研销协同一体化机制，精准匹配市场消费趋势，比如光阴之外卡牌，新品落地后收获良好市场口碑与终端反馈。同时，公司持续完善多元化产品开发矩阵，持续加码卡牌、趣味食玩、徽章、潮流生活周边等新兴潮流品类研发迭代，在产品造型、功能设计、外包装美学等维度打造差异化竞争优势，努力突破同质化局限。此外，公司深化与中国美院的校企战略合作，持续赋能产品创意升级、美学升级与文化赋能，推动公司产品从传统实用型制造，逐步向品牌化、文创化、高附加值的价值型产品升级，持续夯实品牌创新竞争力。 渠道多点布局与品牌流量升级：报告期内，公司坚持多渠道协同拓展、全场景深度布局，线下终端、品牌门店、线上直播及自媒体矩阵多点开花，渠道体系持续完善。线下渠道方面，公司持续打破品类场景边界