科威尔：2026年半年度报告

科威尔2026年半年度报告显示，公司整体运行保持稳健，但受下游行业需求波动及战略调整影响，经营业绩出现波动。报告期内，公司实现营业收入21.74亿元，同比下降3.15%；归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比下降51.40%。主要原因是上年同期处置子公司股权形成一次性投资收益，本期不存在同类收益；同时，受项目收入确认周期因素影响，营业收入略有下降。公司聚焦测试主业，测试电源业务是核心业务，占总营业收入比例86.51%。研发投入持续稳定，研发费用3.88亿元，研发投入占营收比例达17.84%。公司前瞻布局AI服务器电源测试前沿赛道，依托多年大功率源载自研技术积淀，提供覆盖研发验证与生产测试的一体化综合测试解决方案。

测试电源赛道行业发展趋势显示，该领域正经历技术快速迭代与市场需求升级。随着半导体、新能源、AI等产业的快速发展，对高精度、高稳定性测试电源的需求持续增长。科威尔技术股份有限公司作为行业领先者，通过持续研发投入和产品迭代，积极开拓细分市场，缓解行业周期带来的影响。公司前瞻布局AI服务器电源测试等前沿赛道，依托多年大功率源载自研技术积淀，适配AI服务器电源大功率、高动态的严苛测试场景，提供一体化综合测试解决方案，展现行业领先优势。未来，测试电源技术将向更高精度、智能化、平台化方向发展，市场空间广阔。

科威尔2026年半年度报告重点分析了公司核心业务发展、技术创新能力及未来战略布局。报告显示，公司聚焦测试主业，测试电源业务是核心业务，占总营业收入比例86.51%。公司持续维护存量优质客户，积极开拓细分市场，迭代升级高精度、高稳定性测试电源产品。研发投入持续稳定，研发费用3.88亿元，研发投入占营收比例达17.84%，累计获得发明专利68项，推动技术研发与业务发展深度协同。公司前瞻布局AI服务器电源测试等前沿赛道，依托多年大功率源载自研技术积淀，提供覆盖研发验证与生产测试的一体化综合测试解决方案。此外，报告还分析了公司核心竞争力，包括“一横多纵”战略、ESG导向的全生命周期管理体系、IPD流程驱动技术质变以及全球化的综合测试解决方案能力等方面。

当前测试电源市场现状显示，行业正经历快速发展与结构调整。一方面，下游半导体、新能源、AI等产业的快速发展，对高精度、高稳定性测试电源的需求持续增长，市场空间广阔。另一方面，行业竞争加剧，技术迭代加速，企业需持续投入研发以保持竞争优势。科威尔技术股份有限公司作为行业领先者，通过聚焦测试主业，持续投入研发，积极开拓细分市场，迭代升级产品，缓解行业周期带来的影响。公司测试电源业务占总营业收入比例86.51%，核心业务稳定。同时，公司前瞻布局氢能测试、功率半导体测试等新兴领域，立足行业发展趋势，深耕细分赛道，稳步推进产品迭代与市场开拓。总体而言，测试电源市场前景向好，但企业需应对技术更新、市场竞争等挑战。

科威尔2026年半年度报告提示的主要风险包括：新产品开发进度不及预期的风险、技术人才流失的风险、毛利率下降风险、经营规模扩大带来的管理风险、应收账款回收风险、存货跌价风险、行业风险以及宏观环境风险等。公司已采取多项措施来应对这些风险，包括持续投入新产品研发、建立与管理层及核心技术团队的深度绑定机制、优化供应链、升级工艺、精细管控生产、积极拓展海外市场等。这些措施有助于降低风险发生的可能性和影响程度，但投资者仍需关注相关风险因素。