新疆众和

新疆众和是国内唯一一家规模生产超高纯铝基溅射靶材坯料的企业，客户包括中芯国际、长江存储等。公司是国内唯一实现6N级靶坯量产的企业，打破了国外企业垄断局面。其高纯铝产能达7.8万吨/年，全球占比约20%，5N/6N级超高纯铝全球稀缺，用于电子铝箔基材、半导体溅射靶材。

AI服务器和半导体靶材行业对高纯铝需求持续增长。新疆众和提供5N/6N级高纯铝，是电子铝箔基材和半导体溅射靶材的关键材料。公司垄断6N级超高纯铝靶坯国内市场，供应头部靶材厂进入晶圆厂PVD工序，受益于AI供电电容升级和靶材国产替代。

研报重点分析了新疆众和在高纯铝、电子铝箔和电极箔领域的优势。公司电子铝箔产能约3万吨/年，国内市占超30%；电极箔年供应约2500万㎡，供应江海股份、艾华集团等。这些产品是MLPC（叠层固态铝电解电容）必用基材，AI服务器GPU供电VRM模块标配。

新疆众和在高纯铝和电子铝箔市场处于领先地位。公司是国内唯一实现6N级靶坯量产的企业，打破了日本JX金属、住友电工等国外企业垄断。其高纯铝产能全球占比约20%，5N/6N级超高纯铝全球稀缺，电子铝箔国内市占超30%，电极箔供应多家头部企业。

研报提示需关注原材料价格波动风险，高纯铝生产受铝价、电力成本等影响。同时，半导体和AI行业技术迭代快，市场需求变化可能影响公司产品需求。此外，国内外竞争加剧可能对公司市场份额造成压力。