688187 时代电气 株洲中车时代电气股份有限公司投资者关系活动记录表2026003

证券简称：时代电气 株洲中车时代电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026003 今年是十五五开局之年，国家铁路局在近期发布会上明确“适度超前、但不过度超前”的总 体思路， 推动铁 路网从“基本 适应”迈向“提质增效”新阶段。这意味着未来投 资规模会 保持稳 定，重 点将放在 打通“八纵八横”主通道、补齐西部路网短板以及提升枢纽节点效率上。 根据目前规划，到2030年全国铁路营业里程将达到18万公里左右，其中高铁6万公里 左 右 ， 相 较2025年 末 的16.5万 公 里和5.04万公里而言，意味着“十五五”期间平均每年还将投产新线约3000公里，其中高铁约2000公里，有望为动车组带来200组/年的基础需求，此外，伴随着存量动车组和机车数量越来越多，在维修维保等后市场领域也蕴藏着较大的市场空间。 回答：2026年上半年公司检修收入18.42亿元，占轨道交通板块收入的24.3%，相比去年同期的16.67亿元增长10.47%，其中大部分是机车和动车检修收入，占比超过90%。 公司机车检修收入保持稳健增长，动车检修收入在连续高增长之后逐步转为平稳，但随着客货运量的持续增长和存量机车及动车组数量的逐步增长，公司将从检修业务中 回答：时代半导体2026年上半年完成营业收入27.06亿元，同比增长10.91%，轨交、电网、风电和新能源汽车领域市占国内排名前列。 时代半导体“十五五”期间将在全面发展IGBT、SiC和双极产业的基础上，充分释放宜兴和株洲三期产能，拓展海外、工控等新领域市场，布局新产业，不断提升产品核心竞争力，打造满足客户需求的全面解决方案，保持产业健康稳健发展。 由于电网业务存在项目周期性，1季度招标较少，但上半年公司仍获得蒙西-京津冀项目、湘黔背靠背项目、闽赣背靠背项目等项目订单，其他项目也在同步跟进中，电网业务预计全年保持稳定。“十五五”期间由于国家电网人民币4万亿固定资产投资计划，相较“十四五”上升40%，公司电网业务预计持续受益。 受全球大宗金属、原材料等价格持续大幅攀升影响，同时AIDC、新能源汽车、智能电网等领域需求激增，导致全行业产能长期处于紧平衡状态，为持续保障产品品质、维护产能交付稳定性、确保长期良性合作，公司于7月向主要客户发出调价函，预计下半年产品销售单价有所提升。 公司将针对既有客户，深挖合作潜力，提升采购份额，筑牢长期战略合作关系。做好技术与资源储备，同步提升客户管理，强化销研产协同，分短期与长期布局有序推进市场开拓。 展望全年，公司半导体板块营业收入预计能够保持增长势头。一方面，低压IGBT市场价格开始企稳回升，同时，随着新建产线转固带来的产能拉升，后续的整体生产交付效率及订单转化力提升也能缓解折旧增长带来的影响。公司在半导体板块研发领域的持续投入推进工艺优化、产品质量提升，精益化供应链管理和规模化采购等组合举措也将不断转化为公司的行业竞争力，逐步转化为盈利能力提升。 受光伏行业短期供需格局调整及政策节奏切换影响，2026年上半年国内光伏新增装机72.07GW，同比下滑约66%，终端项目开工节奏放缓直接导致公司当期新签订单转化为收入的规模收缩。目前行业整体处于深度调整期，从整体趋势来看，中国光伏行业协会指出行业正由前期的高速增长向平稳发展转变。但公司上半年光伏逆变器中标容量行业领先，未来具备良好发展空间。 受上述行业环境影响公司2026年上半年经营承压，面对行业下行压力，公司持续推进提质增效举措：生产及成本端推行精益生产，动态匹配产能与订单节奏，持续完善供应链战略布局，依托集中采购、供需协同、对标创新进等方式压降综合成本，同时强化费用精细化管控。技术与管理层面，持续迭代核心产品技术，完善内部管理及风险防控机制 ，全面提 升整体 运营效 率。在工 艺技术、精益改善、管理提升、费用管控等举措全方位压降运营成本。技术与管理端持续迭代核心产品技术，优化内部管控与风险防控体系，全面提升运营效率。 问题7：城轨市场上半年招标情况如何？下半年招标情况如何预测？在地方政府债务压力增大，城轨市场下行的情况下公司将如何应对？ 回答：2026年上半年，中国城轨市场牵引系统共有382辆车招标，公司全部中标，去年同期共有1054辆车招标。由于城轨市场行业特性，大部分招标集中在下半年。 受地方财政影响，城轨批复收缩，行业由规模扩张转向存量更新、提质增效阶段，面对市场下行压力，公司将调整经营策略、严控经营风险、创新商务模式，推动业务从“设备供货为主”转向“装备+改造+全生命周期服务”转型。一方面，向存量更新市场投入更多资源，抢抓设备大规模更新改造窗口， 聚焦车辆 牵引系 统架大 修、国产 化替代、信号系统改造等业务；另外，推动全周期维保业务的发展，从设备供货商向“设备+维保+检修服务”衍射，增强客户粘性，为客户提供全生命周期的服务。上半年检修业务新签订单超过6亿元，包括广州2号线信号 铁路板块进阶而上，多赛道并行、多举措赋能，拓宽业务边界、优化营收结构，提升了企业市场竞争力与经营抗风险能力。除了坚守LKJ和ATP主体产品市场，稳固经营基本盘之外，构建多元增收补充体系，分级整备项目、行车装置指导项目等新产品市场持续培育开拓，积蓄中长期增长动能。 城轨板块深耕细作，坚持全域布局、重点突破，依托合资共建、中车系统+、科研协同、本地化布局等多元策略精准攻坚。创新市场打法，夯实客户基础。聚焦重点项目，落实一城一策，锻造属地化经营、定制化方案、常态化客户维护核心能力。城轨领域中标广州2号线信号改造项目，实现国家中心城市的首单突破。 海外板块主动出击，聚焦重点项目，链接终端客户，依托技术对接、商务联动，推动订单转化落地。中标墨西哥帕丘卡项目(15列车ETCS车载)订单6155万元，实现首个批量订单历史性突破。 2026年，公司将持续提升核心能力，加速拓展国内外市场。展望整个“十五五”，在铁路、城轨和海外业务的带动下，通信信号业务有望取得比“十四五”更好的成绩。 在期间费用侧，销售、管理、研发和财务四项期间费用2026年上半年合计均有所增长，但增长主要来源于费用化的研发投入和财务费用。其中费用化的研发投入13.51亿元，较上年同期的12.14亿元增长11%，主要是公司在技术人才引进与培养、梯队建设上保持持续稳定的投入增加，同时在研发活动的各 类必要投 入上也 保持着 最大的支 持力度，作为科创板上市公司不断夯实研发积淀和技术积累，也培养了强有力的研发向产品交付的转化力。而财务费用端，公司财务费用2026年上半年为净收益0.5亿元，较上年 同期有较大幅度的下降，这主要受金融市场行情影响，公司现金管理产品带来的利息收入有所下降，也受复杂多变的国际形势及外汇波动的影响，公司汇兑损益金额较上年同期变动较大。 除上述因素外，公司补贴类收入同比大幅下降，其他收益金额从上年同期的2.28亿元下降至0.98亿元。主要就是由于上述的几类变动带来归母净利润增速放缓。 公司在接下来也将进一步强化全面预算的刚性约束、推进数智化建设、拉通业财流程等多重举措，系统性提升资源使用效率。一方面产线拉通带来的销售毛利转化，另一方面持续增加的研发投入也将持续转化为公司的产业竞争力和成本管控力，为年度的盈利能力提升保驾护航。 当前行业整体收益于高油价的影响，海外油企上游资本投资意愿增强，市场景气程 度持续修复。从公司自身角度来看，现有在手订单按照计划推进生产与交付，项目执行进度总体可控；同时公司也在积极参与国内外重点项目投标，持续拓展市场机会。高油价对海工行业是正向驱动，有利于油气公司推进海上投资项目的审批和决策，但海工项目交付周期时间较长，从订单落地到业绩释放存在时间差，业绩不会随油价短期波动立刻兑现。 展望全年，行业大环境具备较好的需求基础，公司将全力推进在手订单交付，积极争取新增订单。同时也要看到，业务面临油价波 动，原材 料价格 ，海外 项目地缘 与执行，项目招标及落地进度延迟等不确定性因素的影响，全年经营情况请以公司后续正式披露数据为准。