688100 威胜信息 威胜信息技术股份有限公司2026年8月17日投资者交流会会议纪要

2026年8月17日投资者交流会会议记录 威胜信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）2026年8月17日交流情况如下： 一、参会人员 李鸿董事长肖林松通信及芯片事业群总经理马亮智慧能效AI事业群总经理钟喜玉董事会秘书兼财务总监吴浩战略投资总监李牧国际业务副总经理赵海波AI+智算事业部总工张乐维投资者关系经理 机构参会： 银华基金、华商基金、宏利基金、招商基金、大成基金、中银基金、博时基金、招商信诺资管、中邮保险资管、仁桥资产、龙石资本、WHITE capital、Point72 Hong Kong、花旗银行、瀚伦投资、上海国际信托、亿能投资、香港奕图、建投自营、永安财险、中金公司、招商证券、华创证券、申万宏源、财通证券、国盛证券、中国银河、山西证券、华泰证券、中信证券、华福证券、平安证券、甬兴证券、太平洋证券、浙商证券、华安证券、中泰证券、东吴证券、天风证券、西部证券、中银国际、国泰海通、广发证券、国海证券、湘财证券、东方证券、东兴证券、中邮证券、富瑞证券、瑞银证券、摩根大通、摩根士丹利 二、2026年半年报主要业务情况介绍 （一）上半年核心经营数据 公司上半年实现营业收入10.67亿元，归母净利润2亿元，业绩有所承压，此次承压是行业阶段性的，非个体失速。上半年推出43款新品，新品收入占总营收67.8%；新签合同13亿元，在手合同38亿元，新的业务增长点涌现： 公司海外通讯模块实现批量交付超5000万元，同比增长超18倍，公司通讯模块业务已从国内市场向海外市场深度延伸布局，为后续全场景解决方案在海外市场的深度渗透奠定坚实基础。 智能电网业务方面，受益于“十五五” 能源数字化政策红利持续释放，凭借在配网数字化领域深厚的技术积淀与自主可控的核心能力，公司的台区治理及输电线路在线监测业务发展成效尤为突出，中标额累计超3亿元，稳居行业头部，全国区域市场布局持续拓宽，多点开花的区域突破验证了公司产品方案的广泛适配性与市场竞争力。 海外市场方面，公司连续中标中东区域水务公司智能水表项目与非洲科摩罗水务治理升级项目，智能水表、AMI平台与综合数字水务方案的区域示范价值与复制潜力进一步释放，全场景解决方案的全球化适配能力与市场竞争力得到持续提升。 在研发创新方面，公司上半年研发投入占比10.26%，同比增长2.71个百分点，荣获“基于智能融合终端的低压配电网数字化建设项目”“数字新基建”100个标志性项目、“面向海量分散资源的全域采集感知与聚合调控关键技术”国网湖南电力科技进步一等奖、及“千万千瓦级分布式资源通感融合分层调控关键技术及应用”湖南省科学技术进步奖一等奖等系列里程碑行业荣誉，储备未来动能。 公司实验室也已取得CNAS认可，检测报告实现全球互认，有效降低海外市场准入门槛，同时公司布局光模块业务，完善算力产业矩阵。 期内经营现金流净额净流出1亿元，主要为战略性备库锁价形成的阶段性现象；销售回款基本持平，采购支出同比增加2.76亿元。后续随订单交付结转，经营现金流将回归常态，公司存量资金充裕，资金状况稳健安全。 上半年，公司还完成了第三轮股份回购，回购175.23万股，耗资5000万元。上市以来累计回购1,829.85万股，金额4.99亿元；831.48万股已注销，占总股本1.66%，等效分红约2亿元，增厚EPS、优化股本。公司累计现金分红+回购合计回馈股东17.26亿元，为IPO募资净额2.8倍，以实际行动回馈投资者，坚定看好公司长期发展。 二、技术与产品布局介绍 在“双碳”目标推动下，高比例新能源接入电网，传统电力系统正从“单向输电”转向“双向互动”，这带来的核心挑战是电不仅从电厂流向用户，也从千家万户的屋顶光伏、电动汽车、储能设备中反向流入电网。电网从过去稳定、单向的“单行道”，变成了动态、双向的“立交桥”，面临双向潮流平衡、供电质量与可靠性等新挑战。 面向新的挑战，需要构建一个 “可观、可测、可调、可控”的数字电网。 “可观、可测、可调、可控”这“八字方针”，恰恰精准地定义了对通信、感知、计算三大能力的全新需求： “可观、可测”要求海量节点在线、数据分钟级甚至秒级采集上报，这是对通信能力的极限考验。 “可调、可控”则要求系统能进行在线监测、故障研判、台区治理，实现配网和微网的协同，这背后是多维感知和边缘计算智能的深度融合。 挑战与机遇并行，面向电网，威胜信息的主战场正从相对成熟的“电力 AMI”（用电信息采集系统）向更广阔、更复杂的“数智电网”加速转移。在“电力AMI”领域，核心是“法制计量设备”（如智能电表），关乎电费结算，要求极高的精确性和可靠性，因此通信、感知、计算功能通常需要分离设计以确保安全。 而在“数智电网”中，主角变成了海量的 “非法制计量设备”，如智能开关、在线监测装置、光伏并网断路器/台区电能质量治理装置等。它们的核心任务是状态监测和智能控制，这一转变，为技术融合创造了绝佳的条件： 1、需求升级：从单一的电参量采集，升级为对电参量、通信状态、设备状态、环境参量等的多维动态感知。 2、产品驱动：这些设备通常安装在恶劣、受限的环境（如配电箱、杆塔），对小型化、低功耗、低成本、高可靠有着极致要求。 传统的“通信芯、感知芯、计算芯”三颗芯片分离的方案，面临体积、功耗和成本的瓶颈。因此，SoC级别的“通感算三芯合一”不再是选择题，而是必答题。以该芯片为基础的通感算合一模组能够显著缩小体积、降低功耗、优化成本，是状态监测和智能控制设备的数字化底座，也是满足未来电网海量数字化设备部署需求的最佳路径。我们预估，未来国内国际配电网将有数十亿个节点需要 互联互通，催生了一个高达500至1000亿元的广阔市场空间，也高度契合中国“十五五”规划，按照国家规划新型电力系统总投资超12万亿元；其中国家电网、南方电网总投资规划达5万亿元，其中国网对配网投资1.6-1.8万亿（占比40%-45%），数智化0.6-0.8万亿（15%-20%），配网数智化升级成为新一轮电网投资的核心方向。 面对这一机遇，威胜信息未来是如何布局的？ 从2019年满足国南网标准的HPLC芯片，到后来的双模芯片、Wi-SUN芯片，以及去年推出的三模通信芯片，我们的产品累计出货已超过3000万片。这为我们迈向“通感算融合”打下了坚实的基础。 2025年我们已成功研制高精度感知芯片，为多维传感奠定了基础。集成通信和感知的通感融合芯片WTI10已流片成功，正在小批量推广试点中。而我们的核心目标，是在今年内推出通感算融合SOC芯片WTI30，它将新一代通信、多维感知和边缘AI计算单元深度融合，支持边缘AI决策，覆盖输变电智能监测、光伏并网、台区治理等高端场景，真正实现设备的“端侧AI智能”。 以此为基础，我们规划了输电智能感知解决方案/变压器在线监测解决方案 /台区智能感知与自愈解决方案/配微AI协同解决方案/新型电力负荷调控解决方案等五大解决方案，覆盖新型电力系统发输变配用五大环节，涵盖输电多物理量集成传感器/图像视频在线监测装置/变压器多物理量在线监测装置/台区AI终端/电能质量监测与治理装置/光伏四可/柔性负荷调控器等十余种新产品。通过“存量改造+增量适配”双路径，“迭代升级+产品创新”双模式驱动创新发展。2026年上半年迭代升级和全新开发产品营业收入占比超67%；其中输变电在线监测与台区智能感知与自愈相关产品在2026年上半年增速显著，覆盖广东、云南、广西、贵州、冀北、天津、安徽、吉林、黑龙江、北京、河北、重庆、江西、浙江、湖南、宁夏、新疆、甘肃、青海、福建等地区。 我们致力于通过，以“物联网+芯片+人工智能”深度融合为核心竞争力，通过“通感算SOC”技术底座，深度链接新型电力系统生态链，驱动业务实现可持续增长，成为电网数字化革命的“芯”力量。 三、投资者问答 Q：上半年业绩承压的主要原因是什么？是否属于公司自身经营问题？ A:2026年上半年，公司实现营业收入10.67亿元，净利润2亿元，业绩阶段性承压。这一承压主要属于行业阶段性因素，并非公司个体经营失速，核心原因是电网招标批次延期，导致部分订单未按期落地。 从内部经营质量看，公司基本面依然稳健：上半年推出43款新品，新品收入占总营收67.8%；研发投入占比10.26%，同比提升2.7个百分点；6月末在手合同38亿元，订单储备充裕。新业务增长态势良好，台区治理、输电线路在线监测等业务均实现翻倍增长，通信模块海外业务同比增长18倍，多点开花的增长格局已经形成。 Q：如何看待当前行业环境与公司所处的发展阶段？ A:“双碳”目标推动下，新能源高比例接入使传统电力系统从“单向输电”转向“双向互动”，电网由稳定的“单行道”变为动态的“立交桥”，亟需构建“可观、可测、可调、可控”的数字电网。这一转变驱动行业投资重心从传统用电信息采集（AMI）向更广阔的配网数字化、数智电网迁移。 国家“十五五”规划新型电力系统总投资超12万亿元，其中国网、南网总投资约5万亿元，国网对配网投资1.6万亿—1.8万亿元，配网数智化投资0.6万亿—0.8万亿元，配网数字化升级是本轮电网投资的核心增量方向，短期招标节奏波动不改变长期成长逻辑。 Q：如何判断下半年的经营恢复节奏？公司对全年业绩有信心吗？ A:公司对下半年经营恢复还是有信心的，主要基于以下判断： 1.招标节奏有望恢复：国网总部营销计量项目预计10月启动招标，南网预计下半年启动集中招标，省网层面自7月起已进入招标高峰期，Q3-Q4将集中释放。2.在手订单充裕：6月末在手结转合同38亿元，叠加下半年新增合同，全年可出库订单规模充足，能够支撑收入结转。3.新业务持续放量：台区治理、在线监测等新业务上半年已实现翻倍增长，下半年将继续保持良好增长态势，成为业绩修复的重要支撑。 Q：公司在配网数字化领域有哪些布局？竞争优势体现在哪里？ A:配网数字化是公司未来5年最核心的增量赛道，市场空间巨大，公司基于“通感算融合”技术底座，规划了五大解决方案，覆盖新型电力系统发输变配用全环节： 输电智能感知解决方案变压器在线监测解决方案台区智能感知与自愈解决方案 配微AI协同解决方案 新型电力负荷调控解决方案 上半年，台区治理和在线监测业务均实现翻倍增长，产品覆盖全国多个省份，取得行业头部份额，验证了公司方案的广泛适配性和市场竞争力。未来3-5年，这两块业务有望保持良性增长。 Q：公司自研芯片进展如何？对未来盈利能力有何影响？ A:公司芯片迭代路线清晰，技术积累深厚：从HPLC、双模、Wi-SUN到三模通信芯片，累计出货已超3000万片。2025年成功研制高精度感知芯片，通感融合芯片已流片成功并进入小批量试点推广。 公司下一步目标将推出通感算融合SOC芯片，集成新一代通信、多维感知和边缘AI计算单元，支持边缘AI决策，覆盖输变电智能监测、光伏并网、台区治理等高端场景，真正实现设备的“端侧AI智能”。 新一代芯片在通信速度、采集频次、实时时延等方面均有显著提升，下半年南网招标将有部分导入，2027年招标比重逐步提升，电能表、终端产品将逐步切换。 Q：光模块业务目前进展如何？何时能贡献收入？与公司主业有何协同？ A:光模块是公司布局数据中心第二曲线的核心产品。目前已完成10G~1.6T全系列样机研发，提交8项国际机构产品性能和安全类检测，覆盖海内外主要的市场准入需求。运营商总部送检通过后将推进省公司层面投标；运营商总部送检通过后将推进省公司层面投标；IDC/云厂商方面，正在对接2家头部企业准备400G和800G高速模块送测，验证顺利的话预计明年一季度完成，通过后推动商业化落地。 与主业的协同体现在：光模块是算力基础设施的核心器件，与公司面向数据中心的动环监测、智慧消防、IT方舱等产品形成协同，共同构成“算电融合”整体解决方案能力。海外市场方面，公司依托现有销售渠道持续跟进东南亚、中东等地区的商业机会。 Q：海外业务发展情况如何？未来增长动力来自哪些方向？ A:上半年海外