南宁百货：2026年半年度报告

南宁百货2026年半年度报告显示，上半年营业收入同比下降2.45%，但成功扭亏为盈，实现净利润142万元。公司上半年重点工作包括加快新店布局及加盟卫星店网络拓展，推动批发与工程业务增长；稳步推进门店调改提质增效工作，优化门店经营结构；顺利落地新能源汽车经销业务，培育新的利润增长点；发力生鲜产地直采，拓宽销售渠道；完成自有平台搭建，提升运营效率。报告期内，公司持续强化费用管控，销售费用、管理费用及财务费用同比减少；子公司百色桂通因库存车辆销售，相应转回已计提的存货跌价准备，资产减值损失同比减少；本期提前终止建政店租赁合同，终止确认使用权资产及租赁负债产生净收益，计入资产处置收益。

百货行业正经历数字化转型与多业态融合的变革。传统百货面临线上电商冲击，需加速线上线下融合，拓展全渠道销售。同时，消费升级趋势下，百货业态需优化商品结构，提升服务体验，聚焦品质消费。部分百货企业通过拓展汽车、家居、母婴等新兴业态，以及发展电子商务和会员体系，增强竞争力。此外，区域龙头百货依托老字号品牌优势和自有物业，通过精细化管理和业态协同，实现稳健发展。未来，线上线下边界模糊，供应链整合和数字化转型将是行业关键发展方向。

南宁百货报告重点分析了多业态协同发展、门店提质增效、新兴业务拓展及费用管控四个方向。公司在加快新店布局和加盟网络拓展的同时，推进门店调改，优化经营结构；通过新能源汽车经销业务培育新的利润增长点；发力生鲜产地直采拓宽销售渠道；完成自有平台搭建提升运营效率。此外，报告强调持续强化费用管控，销售、管理及财务费用同比减少，有效改善盈利能力。公司还分析了子公司资产处置收益及老字号品牌、多业态联动、自有物业和区域位置等核心竞争力。

当前南宁百货市场现状呈现稳中向好的态势。公司成功扭亏为盈，上半年净利润142万元，显示经营改善。公司通过多业态布局（百货、家电、超市、汽车、电商等）增强抗风险能力，并积极拓展新能源汽车经销和生鲜直采等新兴业务。费用管控成效显著，销售、管理及财务费用同比减少。但公司仍面临市场竞争加剧、消费者变化、转型升级不及预期和数字化转型滞后等挑战。整体来看，公司正通过业务深耕和资产盘活稳定经营，但需持续提升盈利质量。

南宁百货研报提示四大风险：一是市场竞争加剧，传统百货与电商竞争持续，新兴零售模式不断涌现，可能影响市场份额和盈利能力；二是消费者需求变化快，消费习惯向个性化、体验化转变，公司需及时调整商品结构和经营策略；三是转型升级不及预期，公司在新能源汽车经销、生鲜直采等新兴业务拓展中，可能面临投入大、回报慢或市场接受度不足的风险；四是数字化转型滞后，若线上渠道建设、数据应用和会员体系运营跟不上行业步伐，可能削弱竞争力。这些风险需持续关注并制定应对策略。