炼石航空：2026年半年度报告

公司概况

炼石航空科技股份有限公司是一家大型跨国航空零部件制造企业，专注于航空精密零部件加工制造、航空发动机和燃气轮机单晶叶片制造。公司通过全资子公司Gardner深度参与全球航空制造业体系，是空客航空精密零部件领域核心供应商之一，并掌握空客、NADCAP等多品类制造认证。公司主要产品为航空精密零部件及单晶涡轮叶片等，应用于宽体/窄体商用客机等，以及航空发动机和燃气轮机。

经营情况

报告期内，公司实现营业收入111.84亿元，较上年同期增加24.15%；归属于上市公司股东的净利润为-5,080.83万元，较上年同期减亏49.60%。减亏的主要原因是Gardner与成都航宇的销量增加以及Gardner按约定收到主要客户的涨价补贴款。公司继续聚焦商用飞机零部件，控制成本，推动与主要客户的续约涨价谈判，推进向低成本中心转移，并加强质量管理和供应链建设。

核心竞争力

• 人才优势：公司拥有经验丰富的技术团队，核心管理团队和骨干长期深耕航空制造领域，形成了中青年结合、专业配置合理的人才梯队。
• 技术优势：Gardner在航空零部件制造、加工和系统集成领域具有竞争优势，掌握空客、NADCAP等多品类制造认证，产品应用于空客A320、A330、A350、A220等全系列产品。成都航宇采用国际先进的单晶叶片制造技术，核心设备为定制化，拥有高温合金、单晶铸件、叶片机加、表面涂层一体化的制造能力。
• 管理优势：英国总部作为战略中枢和管控平台，统一行使战略规划、客户市场、供应链管理、财务资金等核心职能，对下属各工厂实行“One Gardner”扁平化直接管理，建立统一的质量控制标准和质控评价体系。
• 客户优势：公司与空客、GKN、势必锐、中国航发等行业巨头建立了广泛且深度的战略合作关系，客户粘性极强。

风险提示

• 整合风险：公司重整后进入新的发展阶段，将与新并购子公司充分发挥协同效应以实现共同发展，在业务体系、组织结构、管理制度等方面进一步整合，但不排除与新控股子公司短期内难以实现有效整合的风险。
• 商誉减值风险：公司收购资产形成的商誉金额为24.56亿元，已累计计提了21.00亿元的商誉减值准备，如未来Gardner的业绩受各类因素影响继续不及预期，则公司商誉仍存在减值的风险。
• 单一客户收入占比较大风险：公司对单一客户空客的销售额占年度销售总额比重较大，依赖度较高，如果未来主要客户空客减少对Gardner的产品采购或Gardner的部分产品被其他竞争者替代导致Gardner来自空客的收入下滑，或者因失去空客供应商资格而导致Gardner失去来自空客的收入，则将对公司的经营业绩造成不利影响。
• 国际环境及政策变化风险：公司的航空制造业务板块业务正在按既定计划良性发展，主要营业收入来自于境外国家，未来公司的生产经营除须遵守生产所在地区、国家的相关法律法规、国际公认的适用准则、法令、法例外，还须遵守我国的相关政策、法律法规。国际政治环境的变化可能导致公司重要的境外客户或供应商流失，对公司正常生产经营活动和经营业绩造成不利影响。
• 汇率变动风险：公司主要收入来自于下属公司Gardner，而Gardner的业务分支及主要客户分布在全球多个国家，其产品销售的结算货币涵盖英镑、美元、欧元、波兰兹罗提、印度卢比等多种货币，在实际经营中存在各币种货币对英镑的汇率波动导致Gardner发生汇兑损益的风险。