今日沪铜主力合约日内窄幅震荡。宏观层面,海外近期宏观环境压力暂缓,但美联储7月会议纪要结果或有释放加息预期。供给层面,矿端偏紧格局尚未改善,铜精矿现货TC持续下行,叠加矿山生产、天气扰动,成为铜价的有力支撑。需求层面,现货低价能促进下游采购,但高价承接仍不足,传统消费行业偏弱、新兴产业托底格局持续。库存层面,国内库存维持低位,伦铜交易所库存边际转增后持续累库。展望后市,沪铜或维持高位宽幅震荡,近期偏弱。后期关注海外宏观数据、铜矿生产扰动、国内下游开工恢复情况以及全球库存变动。