高盟新材：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-032 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王子平、主管会计工作负责人陈兴华及会计机构负责人(会计主管人员)梁彦声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、原材料价格剧烈波动的风险 公司原材料主要为基础化工原料，原料价格受石油价格的影响较大，同时受安全环保宏观政策、上游厂商设备检修等因素以及物流成本上涨、供需关系等方面影响，原材料价格的波动更呈现出难以预测的态势。虽然公司与供应商建立了长期稳定的合作关系，也建立了原材料采购控制制度，但如果出现原材料价格快速上涨的情况，将会导致公司产品成本的快速上升，而公司产品价格的涨价又具有一定的滞后性，势必降低公司产品的毛利水平，影响公司的效益。 受国际政治经济形势的影响，原油价格会出现较大幅度震荡，给下游企业带来较大的不确定性风险，未来原油价格以及公司原材料价格走势难以预测，公司将持续密切关注原油和原材料价格变动并适时启动战略采购等采购管理策略，尽量减轻原材料价格波动对公司业绩的不利影响。 2、研发方面的风险 胶粘剂应用领域广泛，随着社会各界对胶粘剂安全和环保要求的不断加深，提高安全、环保技术创新能力成为增强企业核心竞争力的关键所在。未来如不能准确把握行业最新技术发展趋势，将会导致公司竞争力受到影响，使公司技术研发水平丧失领先地位。另外，由于研发周期长，产品技术更新迭代快，也会加大新产品研发失败的风险。 公司将紧密关注行业技术和市场变动情况，紧跟市场变化趋势进行研发和改进，加大产学研合作，不断吸引行业高精尖人才，完善用人机制，优化激励制度，确保公司不断推出有竞争力的新产品，增强公司核心竞争力。 3、运营管理的风险 随着公司不断发展，人员规模不断扩大，组织管理难度加大，公司面临的经营决策、风险控制、内部管理的风险也进一步提升，如果公司管理水平和效率不能及时得到提升，将会影响企业内部高效运营。 公司将根据内部组织变化，合理进行资源配置和组织架构调整，持续强化信息化建设，梳理优化流程管理，建立高效、协同、可复制的流程化组织。 4、市场竞争和产品迭代的风险 虽然公司所处胶粘剂市场近年来行业集中度逐步提高，但当前仍然较为分散，竞争激烈；同时，又面临新进入者的竞争压力，以及国际企业在高端产品市场仍然优势明显的局面。此外，随着政府和市场对安全、环保的要求越来越高，公司也同时面临产品迭代的风险，溶剂型产品市场正在逐年缩小，无溶剂产品市场正在逐年扩大，未来产品更新迭代的速度还会加快。 公司除了加大无溶剂产品的研发和市场推广力度，同时不断强化在功能型产品上的优势地位，确保公司在功能型产品上实现量利双增。同时，针对国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多的竞争环境，公司加大海外市场拓展力度，持续深化新客户、新产品、新领域的“三新”开发并积极寻求新的增长点，全力提升公司市场份额和品牌影响力。 5、股票市场的风险 公司股票价格不仅仅取决于公司经营业绩，同时受到国际、国内政治经济、宏观经济周期、利率、资金供求关系等多种因素影响，因此，股票交易是一种风险较大的投资活动，投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。 公司一直致力于努力提升公司经营业绩，做好价值创造和价值传递工作，希望投资者获得好的投资收益，努力维护中小股东的合法权益。同时公司提醒投资者正确对待股价波动及股市存在的风险，谨慎投资。 6、商誉减值的风险 2017年公司收购武汉华森100%股权、2022年公司增资控股江苏睿浦、2023年公司收购清远贝特100%股权，根据《企业会计准则》规定，相关交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果武汉华森、江苏睿浦、清远贝特未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险，商誉减值将直接减少公司的当期利润，从而对公司当期损益造成重大不利影响。 2023年，武汉华森受日系汽车国内产销量大幅下滑影响，经营业绩出现大幅下降，综合考虑公司当时主要客户日系主机厂未来几年的发展预测以及 公司对新客户的拓展进度预测，对其并购时资产组计提商誉减值42,087.13万元；江苏睿浦2022-2023年持续亏损，均未达成业绩承诺，且在2023年底预计2024年也存在较大的扭亏压力，无法完成三年业绩承诺，公司于2023年底对其计提商誉减值3,208.79万元。上述计提商誉减值后，公司剩余商誉30,470.75万元，但未来武汉华森、清远贝特的经营及相关市场仍存在不确定性，未来仍然不能排除出现商誉减值的风险。 清远贝特自2023年8月并表后一直保持稳定经营，并且业绩呈现持续提升的态势，未计提商誉减值准备。 公司也将持续关注并购子公司的经营情况及行业趋势，增强产品竞争力，加大市场开拓力度，努力提升经营业绩，降低商誉对公司未来业绩的影响及风险，确保公司持续稳定发展。 公司本报告期计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................9第三节管理层讨论与分析......................................................12第四节公司治理、环境和社会..................................................28第五节重要事项.............................................................32第六节股份变动及股东情况....................................................36第七节债券相关情况..........................................................40第八节财务报告.............................................................41 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名的2026年半年度报告文本；2、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表；3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；4、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业发展状况 1、复合粘接材料 根据QYResearch（恒州博智）《2026-2032全球及中国软包装复合胶行业研究及十五五规划分析报告》的统计及预测，2032年全球软包装复合胶市场规模将达到66.2亿美元，2026-2032期间年复合增长率（CAGR）为4.7%。2026年上半年国内宏观消费呈温和结构性修复态势，预制菜、生鲜等高端包装需求小幅回暖，但大众食品、普通日化包装复苏乏力。上游原料成本波动加剧行业盈利分化，耐高温蒸煮、耐酸碱等高壁垒功能性溶剂胶与无溶剂环保复膜胶凭借低迁移、低排放优势迎来替代增量；依托RCEP关税红利、东南亚等新兴市场食品包装安全标准升级，国产高端无溶剂及特种复膜胶性价比优势凸显，东南亚、拉美市场成为对冲国内需求疲软、弥补中东出口缺口的核心增量。整体来看，行业长期绿色转型逻辑确定，发展重心持续向高技术壁垒、高附加值产品及多元化海外市场倾斜，同时仍面临国内消费复苏不及预期、赛道新增产能放量、地缘冲突扰动原材料成本与海外出口渠道等多重潜在经营压力。 报告期内，公司持续加大研发投入，依托现有成熟功能性溶剂胶技术迭代推出高固低粘铝塑高温蒸煮胶，兼顾下游客户降本需求与芳香族伯胺合规、VOCs环保管控要求，同步攻关低PAA无溶剂复膜胶，从根源解决无溶剂产品有害物质迁移痛点，匹配高端食品包装严苛检测标准，加速绿色工艺替代进程；同时依托聚氨酯粘接技术延伸开发隔热瓦、麦拉带、绝缘材料等工业复合专用胶水，突破传统食品软包装应用边界，拓展高壁垒工业用高附加值场景以对冲消费周期压力；同步研发适配海外各国食品安全标准的出口专用胶粘剂，并优化配方结构平抑石化原料涨价带来的成本压力，构建覆盖高端功能性溶剂胶、合规无溶剂胶、工业特种复合胶的完整产品矩阵，以技术壁垒规避低端价格竞争，支撑公司长期可持续发展。 2、电气功能材料 （1）电力设备用灌封树脂业务 电力工程行业是国家能源战略的重要组成部分，近年来实现了快速发展。根据《国家能源局发布2026年1-6月份全国电力统计数据》，截至2026年6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机 容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%。根据国家能源局发布的6月份全社会用电量数据，2026年1-6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。其中，工业用电量32760亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。2026年上半年国家电网集中开展特高压直流、配网智能化设备招标，变压器、互感器、环网柜订单稳定释放，带动电力设备用灌封树脂平稳增长。 报告期内，公司电力设备灌封树脂板块持续提升自主创新力和竞争力，并联合多所高校构建产学研闭环，缩短开发周期，加速技术升级，持续为客户提供更轻、更耐热、更长寿命的封装解决方案。 （2）光伏设备用胶粘剂业务 根据人民日报发布的《光伏行业迈向更加理性、稳健、可持续的新阶段》，“十四五”时期，我国光伏制造端年产值突破1万亿元，出口总额突破1800亿