公司概况
景嘉微电子是一家专注于高可靠电子产品的研发、生产和销售的上市公司，主要产品涉及图形显控领域、小型专用化雷达领域、芯片领域和其他领域。图形显控是公司的核心业务，产品包括图形显控模块和加固类产品，主要应用于专用市场，未来将拓展至通用市场。公司自主研发了JM5400、JM7系列、JM9系列和JM11系列等一系列GPU芯片，应用领域由图形渲染拓展至计算领域，并与国内主要CPU厂商、操作系统厂商、整机厂商、行业应用厂商等开展广泛合作。公司控股子公司诚恒微自主研发了CH37系列边端侧AISoC芯片，面向算力需求较高的具身智能与边缘计算等通用市场。
经营模式
公司在专用市场主要从事装备整机和分系统软硬件的研发和生产，通过为客户提供性能先进、稳定可靠的产品，从而获得经营收入和利润。在通用市场，公司基于广泛的需求分析，通过系统化的产品规划整合战略资源，深化对客户需求的洞察，并将其与产品研发高效协同。公司联合生态伙伴提供有竞争力的解决方案，推动产品规模化应用，实现经营收入及利润的可持续增长。
研发模式
公司根据客户的需求，向客户提供满足不同技术条件的产品，因此定制化程度较高。主要产品的研发流程分为论证阶段、方案阶段、工程研制阶段、设计定型阶段。同时公司建立了完善的售后服务系统，在产品交付之后全力配合客户进行调试、检测、维修等，与客户建立了紧密的战略合作关系。
财务状况
报告期内，公司营业收入为33,419.09万元，同比增长72.96%。公司稳步推进项目进程，从而实现营业收入同比增长；同时，受产品研发投入加大、合并报表范围扩大等因素影响，公司净利润同比下降，短期净利润有所承压。
核心竞争力
- 双轮驱动战略：公司聚焦打造以“高性能GPU+边端侧AISoC芯片”为核心的产品矩阵，紧扣“十五五”规划，持续加大研发投入，加快构建覆盖“云－边－端”的算力闭环。
- 强大的研发能力：公司坚持实施“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式产品发展战略，具有深厚的研发实力积淀。公司通过持续保持高水平的研发投入保障研发实力的提升，并积极与高校、行业上下游厂商开展合作，共建产业生态。
- 完善的知识产权体系：公司建立了完善的知识产权保护体系，并在GPU、雷达等领域取得了丰厚的研发成果。截至报告期末，公司共申请237项专利，其中132项发明专利、31项实用新型专利、4项外观专利均已授权，登记了167项软件著作权，登记了6项集成电路布图。
- 不断强化研发团队：公司研发团队凭借结构多元、高素质的人才队伍，形成了强大的技术创新能力。公司深度融合多层次发展通道与多元化激励机制，构建了结构合理、高效的研发体系，多人获评副高级及省级优秀人才。
- 契合市场需求：公司持续加大研发投入，基于公司在图形显控领域的核心技术，重点开展高性能GPU芯片及架构、边端侧AISoC芯片等产品开发和技术攻关。同时，围绕核心产品和市场需求拓展系统级产品，实现多层次、滚动式的产品发展战略。
风险提示
- 宏观经济波动风险：公司所处集成电路产业芯片设计环节，产业整体波动性与宏观经济具有一定的关联性，受国际经济波动的影响，给我国的经济发展带来一定的不确定性，给公司的发展带来潜在的风险。
- 业绩亏损风险：公司处于集成电路设计行业，未来若受到经济环境和各种因素的综合影响，下游行业或主要客户发展低迷或发生重大不利变化，公司的销售收入将可能出现较大幅度波动。同时，公司业绩还将面临人力成本投入持续上升、市场开拓支出增加、研发支出增长等各方面因素影响，上述因素可能导致公司盈利能力承压，存在亏损的风险。
- 专用市场价格审核风险：公司主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售。专用市场的部分项目受客户价格审核因素影响，最终产品审核价格可能存在差额，将导致公司未来收入、利润及毛利率发生一定波动。未来，专用市场价格审核政策进一步调整，可能加剧市场竞争，迫使产品降价以维持订单，从而影响盈利能力。
- 客户集中度风险：公司主要业务集中在航空工业少数客户，存在客户集中度高的风险。公司已经与主要客户建立了战略合作伙伴关系，并不断开发新产品，开拓新客户。但是若公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面拓展不力，或公司与航空工业下属单位的合作发生重大变化等情形，将会影响公司的正常经营和盈利能力。
- 应收账款金额较大风险：随着业务规模的扩大，公司应收账款金额增加较快且周转率较低，公司的应收账款占总资产的比例较高，若国际形势、国家安全环境发生变化，导致公司主要客户经营发生困难，进而推迟付款进度或付款能力受到影响，则将给公司的生产经营带来不利影响。
- 技术创新和产品开发风险：芯片设计属于技术及智力密集型行业，技术开发和工艺创新是影响企业核心竞争力的关键因素。公司持续开展图形处理芯片、AISoC芯片及相关产品研发，若公司不能正确判断未来产品及市场的发展趋势，不能及时掌控行业关键技术的发展动态，不能坚持技术创新或技术创新不能满足市场需求，将存在技术创新迟滞、竞争能力下降的风险。
- 整合效能未充分释放风险：尽管公司已完成对诚恒微的增资及整合，但双方在销售渠道共享、客户交叉导流及区域市场拓展等方面的协同效果尚未完全显现。若未来市场推广进程不及预期，或整合后无法有效提升整体销售规模，可能导致整合投入无法转化为预期的收入增量，存在销售增长不足、前期投入回报周期拉长的风险。
- 市场竞争加剧风险：公司面临的市场竞争将愈加激烈，有可能对公司市场拓展产生不利影响。公司将充分发挥既有的规模、技术、人才及资源优势，突出精细化管理及降本增效，通过技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径保持技术优势、产品优势和品牌优势，持续提升公司整体竞争力。
