688737 中自科技 SH-中自科技 2026年7月投资者关系活动记录表

编号：2026-004 优势，充分受益行业升级红利。 2、公司催化剂业务的营收结构（按应用场景）大致是怎样的？ 答：公司核心催化剂业务按下游应用场景可划分为天然气车、汽油车、柴油发动机三大核心板块，合计占公司总营收90%以上，是公司业绩基本盘。 其中，天然气重卡催化剂为公司第一大营收来源，市场规模与营收占比最高；汽油乘用车催化剂、柴油发动机催化剂营收占比分列其后。各板块具体营收比例随下游商用车、乘用车终端销量结构、行业政策及市场需求变化动态调整。除此之外，工业VOC催化剂等细分业务目前整体体量较小，尚处于培育拓展阶段。 3、公司催化剂产品的单价/价值量大概是多少？ 答：公司催化剂产品单台价值量与下游发动机排量、工况复杂度、贵金属搭载量高度正相关，不同应用场景产品单价差异显著。整体来看：天然气重卡发动机排量大、尾气处理工况严苛、贵金属用量更高，对应催化剂单台价值量最高；公司配套的柴油发动机以中轻型商用车为主，催化剂单价居中；汽油乘用车发动机排量偏小、污染物相对较少，催化剂单台价值量最低。公司采用成熟的成本加成定价机制，产品售价主要随贵金属市场价格波动、下游客户采购规模及订单需求动态调整，定价体系稳定且市场化程度高。 4、贵金属价格波动对公司的影响如何？公司如何应对？ 答：铂、钯、铑等贵金属是尾气催化剂的核心原材料，也是公司产品成本的主要构成部分，贵金属价格波动会直接影响产品生产成本。针对原材料价格波动风险，公司已建立完善的风控与对冲体系，有效平滑业绩波动。 一方面，公司采用点价结算、过去时间段均价结算等灵活的贵金属结算模式，能够高效、及时地将原材料价格波动传导至下游客户，锁定合理利润空间，规避单边价格波动风险；另一方面，公司持续推进技术迭代与配方优化，通过调整贵金属配比、改良催化材料体系、提升催化效率等技术手段，在保障尾气净化性能达标的前提下，持续降低单位产品贵金属用量，从源头控制生产成本，进一步对冲贵金属涨价带来的经营压力。 5、目前国内催化剂市场的竞争格局如何？公司市占率怎样？ 答：国内机动车尾气催化剂行业正处于国产替代加速的关键阶段。过往占据国内高端市场的外资头部品牌，近年逐步收缩国内产能、停止扩产布局，行业进口替代空间持续打开，为国内本土优质催化企业提供了绝佳的发展机遇。 细分赛道来看，公司在天然气重卡尾气催化剂领域市占率位居行业前列，具备绝对的技术和市场领先地位，核心竞争力突出；柴油机、汽油车催化剂赛道现阶段市占率相对偏低，公司正持续加大客户拓展、技术适配与产能投放力度，市场渗透和份额提升空间广 阔。 6、公司的主要客户有哪些？ 答：公司核心催化剂业务整体毛利率保持稳定。细分场景中，商用车尾气催化剂（天然气、柴油重/轻卡）技术壁垒更高、产品附加值更强，毛利率水平优于乘用车催化剂业务。 后续公司将持续深耕高毛利商用车赛道，加速乘用车客户规模化渗透，通过产能释放、提升产能利用率、扩大产销规模、优化产品结构等方式，充分发挥规模效应，持续精进整体毛利水平，夯实主业盈利能力。 7、公司催化剂业务的毛利率水平如何？ 答：公司核心催化剂业务整体毛利率保持稳定。细分场景中，商用车尾气催化剂（天然气、柴油重/轻卡）技术壁垒更高、产品附加值更强，毛利率水平优于乘用车催化剂业务。 后续公司将持续深耕高毛利商用车赛道，加速乘用车客户规模化渗透，通过产能释放、提升产能利用率、扩大产销规模、优化产品结构等方式，充分发挥规模效应，持续精进整体毛利水平，夯实主业盈利能力。 8、公司股权激励目标是如何设定的？ 答：公司股权激励考核目标结合自身经营现状、主业发展节奏及新业务培育周期科学制定，贴合公司长期发展战略。现阶段公司传统催化剂主业经营稳健，保持持续稳定增长，是公司核心业绩支撑；储能、先进复合材料等新兴业务处于前期研发、市场培育与产能建设阶段，前期研发投入、市场拓展费用较高，短期存在一定业绩压力。 基于新业务的行业培育特性与公司整体发展阶段，本次股权激励考核重点聚焦公司整体营业收入增长，兼顾主业稳健增长与新业务有序突破，客观合理反映公司经营成长情况，充分绑定核心团队利益，助力公司长期战略落地。目前公司整体营收走势基本符合股权激励预期目标。 9、公司催化剂产品是否涉及数据中心/AIDC发电机组的应用？ 答：数据中心、AIDC大型燃气发电机组尾气后处理催化剂，是公司尾气催化业务重要的潜在增量赛道与未来核心拓展方向，市场空间广阔。 目前公司相关产品暂未实现数据中心、AIDC发电机组领域的批量应用，暂无对应订单及营业收入。依托公司在天然气催化剂领域的全球领先技术优势，公司已与海外大型燃气发动机龙头企业开展联合研发，针对性开发大型燃气发动机尾气后处理催化剂产品，目前产品正处于台架测试与性能验证阶段。 10、公司SOFC（固体氧化物燃料电池）业务目前进展如何？ 答：公司SOFC固体氧化物燃料电池业务整体处于中试研发、技术验证阶段，暂未实现规模化量产与商业化收入。技术研发层面，公司与国内国家级重点实验室达成深度产学研合作，持续推进电池片、电堆的研发迭代与性能优化，目前已完成多轮产品送样验证。 公司SOFC电池片为阳极支撑，功率密度及发电效率较高。当前国内SOFC行业受终端应用场景不成熟、配套体系不完善等因素限制，暂无大规模商业化落地场景。公司立足自身技术优势与海外渠道资源，有望依托海外合作体系拓展SOFC产品海外应用场景，加速技术商业化进程。 11、复合材料生产设备的国产化程度如何？是否存在被卡脖子的风险？ 答：公司先进复合材料产线设备以国产自主设备为核心主体，仅少量精密辅助设备依赖进口，整体设备国产化率较高。针对高端装备供应链的潜在外部风险，公司秉持前置布局、自主可控的原则，提前推进核心设备的国产化替代验证、工艺适配与批量导入工作。 现阶段国内部分高端复合材料精密设备在工艺精度、运行稳定性、自动化程度等方面能够满足公司当前研发、中试及规模化生产需求，整体供应链安全可控，无卡脖子风险。后续公司将持续强化核心设备、核心工艺的自主配套能力建设，持续提升产线国产化率与自主可控水平，彻底规避外部供应链波动风险。