通策医疗20260819 导读

通策医疗2026年中报业绩说明会总结

核心观点与业绩表现

• 通策医疗2026年半年报显示总营收15.86亿元，同比增长4%；医疗服务收入14.12亿元，同比增长5%；净利润增长32.7%，彰显强劲盈利能力。
• 公司通过优化资源配置与运营流程，实施大部制改革和网格化分销，保持稳健增长。
• 口腔业务增速显著，种植和正畸收入增长明显，公司坚持“以患者为中心”的服务理念，致力于高质量发展。

业绩分析与关键数据

• 口腔业务：上半年门诊量及营收同比增长，正畸业务产值为1.02亿，同比增长12.7%，登记病例4858例，增长12%。
• 种植业务：上半年种植牙单科价格为7600元，同比下降3.9%，主要因惠民套餐推广；种植数量同比增长13.8%，收入增长6%。
• 蒲公英医院：上半年总收入4.57亿元，同比增长17%，毛利率33%，净利润8566万元，同比增长51%；36家分院实现盈利，亏损主要来自新运营分院。
• 毛利率与净利率：上半年毛利率提升，主要归因于规模效益增加和综合业务增长，尤其是二季度综合业务增长15.6%。

战略布局与改革成效

• 网格化营销：华创医药上半年发展800余网格员，种植体销售显著，新增客户超3000人；眼视光业务收购后，上半年业绩良好，预计年内完成6000万业绩对赌。
• 大部制改革：已基本完成，建立七个专业大部，优化医生调配和医疗资源协同，提升效率。
• 大拇指组织体系：涵盖医生专业登记、专科产品梳理、多学科诊疗MDT机制建立、医生培训体系构建，全面提升临床服务能力。
• 扩张布局：浙江省内今年交付三家新分院，计划五年内实现百家机构、百亿收入和1000家社区服务机构目标；省外扩张持谨慎态度，仅考虑文化价值趋同的收购标的。

市场竞争与政策影响

• 口腔医疗竞争格局：市场两极分化，集采政策对低价服务影响显著，用户端从口碑熟人向主动搜索转变。
• 医保政策：种植牙可能纳入医保，推动行业标准化、普惠化转型，头部公司受益于行业集中度提升。
• 政绩项目：上半年推广情况良好，暑假期间表现积极，具体数据待观察。

未来展望与经营策略

• 公司年初制定的经营目标保持不变，将持续推行大部制改革，推进网格化分销渠道建设，加强大客户和会员体系搭建。
• 下半年将加大运营策略推进力度，提升业绩，为股东创造更多价值。
• 种植牙市场策略：非单纯低价种植，覆盖不同消费能力客户，力求在种植市场占有一半以上份额。
• 医生单产目标：系统内产值高的医生年产值可达3000多万，年轻医生产值有待提升，公司重点在于帮助年轻医生成长。