公司上半年经营情况及未来展望
2026年上半年，公司全球总人数2145人，研发人员占比89.4%，98%研发人员在国内，全球设9个研发中心和10个销售办事处。业务模式为半导体IP授权和芯片定制服务，其中IP收入占1/3，AI ASIC定制芯片业务占2/3。公司致力于降低客户运营成本，支持战略意义产品线，未来展望积极。
业务模式解析
公司采用芯片定制服务与IP授权双轨业务模式，包括芯片设计服务（NRE）与量产收入，以及IP授权的两部分收入（license费用和按量产出货比例的特许权使用费）。全球视角下，此业务模式结合定制芯片服务与IP授权，独特且稀缺。
订单增长情况
截至6月底，公司在手订单金额达124.49亿元，较一季度末提升142.52%，其中83%为数据处理领域订单，主要来自AI ASIC。1月1日至8月17日，新签订单累计增长至151.42亿元，AI算力相关订单占比90%。订单转化需一定周期，芯片设计业务通常需9-12个月，量产订单受客户出货规划和晶圆厂产能影响，需6-18个月生产交付周期。
营收增长分析
2026年上半年营收18.64亿元，同比增长91.37%。量产业务增长185.29%，设计收入增长50.73%。IP相关收入中，GPU、NPU、BPU占比近60%，ISP等其他IP占比提升。芯片设计业务收入3.5亿元，28nm以下工艺占比96.4%。AI算力设计服务收入1.44亿元，占41%。量产收入11.63亿元，同比增长185.29%，109款芯片出货，59个项目待量产，订单超100亿元。
业务领域拓展
公司上半年营业收入显著增长，尤其在数据处理领域，营收达17.32亿元，同比增长292.17%，占总营收近40%。物联网、消费电子等领域的营收占比分别为24%和18.77%。系统厂商、大型互联网公司、云服务提供商、车企等客户贡献收入5.55亿元，占总营收30%。公司新增IP授权服务客户13家，累计480家；芯片定制服务新增16家客户，累计365家。
首次发布盈利展望
公司首次引入对未来盈利的展望，强调了财务数据的重点，并邀请相关负责人分享盈利展望的相关内容，标志着公司在财务透明度上的新举措。
营收与盈利策略解析
公司强调了IP授权高毛利业务的持续增长，并指出综合毛利率虽下降，但毛利总额仍显著增加。此外，还提及了经调整后的非经营性费用对盈利预测的影响，以及公司股价表现优于市场平均水平。
市场洞察及未来趋势
讨论了大模型在市场上的表现，强调了垂直领域小模型的重要性及终端微调、推理卡的应用价值。提及了AR眼镜、一体机等终端设备的资本关注度差异，以及延优化的必要性。同时，提到了迟GPU市场的竞争格局和中美在AI领域的不同发展模式，以及商务部推动内需刺激政策对智能眼镜和家庭机器人的影响。
投资者互动交流
对话围绕投资者互动交流展开，引导电话端与网络端参会者如何提问，体现了对投资者参与度的重视和指导。
新签订单与收入转化率分析
讨论了新签订单的转化周期与收入预测，强调订单转化受多种因素影响，建议基于以往表现进行预测，同时提及自愿性信息披露规则。
行业合作与自研芯片趋势探讨
提到北美CSP和模型厂商开始自研芯片，国内头部模型公司也在考虑这一方向。讨论了模型公司与CSP相比，可能更需与定制服务商合作，以优化算法和硬件定制。指出模型公司定制动力更大，但目前尚未有具体合作披露。
盈利能力提升路径与端侧市场布局探讨
管理层解释了通过量产业务增加、费用控制以及研发投入效率提升等策略实现盈利改善的过程。同时，讨论了端侧市场的潜力，尤其是低功耗技术如FDSOI的应用，预计未来将有可观的销售量，但需时间逐步实现。
公司成长与盈利策略及未来展望
会议总结了公司的成长逻辑与盈利策略，强调规模效应、持续盈利能力和AI技术在芯片设计中的应用。讨论了员工管理与激励机制，包括老员工与新员工的平衡，以及智能体在提升工作效率中的作用。最后，提到了公司未来的人才培养计划和对经济环境变化的应对策略。
要点回顾
- 公司上半年经营情况：全球总人数2145人，研发人员占比89.4%，98%研发人员在国内。业务模式为半导体IP授权和芯片定制服务，未来展望积极。
- 业务模式特点：芯片定制服务和IP授权服务，IP收入占1/3，AI ASIC定制芯片业务占2/3。
- 订单增长：在手订单124.49亿元，新签订单151.42亿元，AI算力相关订单占比90%。
- 营收增长：上半年营收18.64亿元，同比增长91.37%，量产业务增长185.29%，设计收入增长50.73%。
- IP相关收入：GPU、NPU、BPU占比近60%，ISP等其他IP占比提升。
- 芯片设计工艺：28nm以下工艺占比96.4%，7纳米以下工艺节点项目占比接近23%。
- 量产收入：上半年量产收入11.63亿元，同比增长185.29%。
- 应用领域：数据处理领域营收达17.32亿元，同比增长292.17%，物联网、消费电子领域营收占比分别为24%和18.77%。
- 客户群体：系统厂商、大型互联网公司、云服务提供商及车企等客户贡献收入5.55亿元，占总营收30%。
- 客户数量：新增IP授权服务客户13家，累计480家；芯片定制服务新增16家客户，累计365家。
- 盈利展望：公司首次引入对未来盈利的展望，预计随着量产增加和毛利率提升，研发费用占收入比重将合理下降。
- 端侧市场：看好端侧市场，尤其是FDSOI等低功耗技术的应用，预计未来将有可观的销售量。
- 成长与盈利策略：强调规模效应、持续盈利能力和AI技术在芯片设计中的应用，通过积累IP、复用设计等手段降低成本。
