您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 [大越期货]:国债期货早报 - 发现报告

国债期货早报

2026-08-20 杜淑芳 大越期货 xx翔
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大越期货投资咨询部杜淑芳从业资格证号:F0230499投资咨询证号:Z0000990联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 行情回顾 期债 1、基本面:债市早盘震荡为主,午后5年及以上期限现券收益率明显上行,一至三年期国债则表现坚挺。国债期货主力合约多数下滑,30年期主力合约尾盘跳水并收跌0.27%,10年国债期货在上日刷新纪录高点后微幅调整。银行间市场资金面平稳宽松,但DR001加权平均利率上行2bp至1.38%位置。DR007小幅上行,并于1.38%附近震荡。交易员称,在此前几日收益率连续下行后,现券止盈盘压力有所显现。整体上看,基本面维持疲弱,宽松预期一直在,债市多头底气也会在,“慢牛”局面还会持续,压利差或仍是行情主基调。 2、资金面:央行发布公告称,根据公开市场业务一级交易商的需求,8月19日7天期逆回购操作量为零。同时,开展了3274亿元隔夜逆回购操作。Wind数据显示,当日4697亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼1423亿元。 3、基差:TS主力基差-0.0107,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为0.0055,现券升水期货,偏多。T主力基差0.0058,现券升水期货,偏多。TL主力基差为0.1031,现券升水期货,偏多。 4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿;中性。 5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T主力与在20日上方运行,20日线向上,偏多。 6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。 7、预期:7月制造业PMI季节性回落,LPR连续第14个月保持不变。7月CPI同比涨幅收窄,出口增速有所回落但仍维持快速增长。7月份多项经济指标数据 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!