uCloudlink2026年Q2财报电话会议纪要

2026年第二季度，uCloudlink总营收1820万美元，受中国跨境出行宏观压力和地缘政治影响，1.0版国际数据连接业务承压，但2.0本地数据连接业务增长部分抵消了负面影响，预计第三季度新业务可完全抵消1.0业务收缩。

核心业务表现：

• 全球物联业务安装量达334万台，同比营收增长392.4%，用户数同比增长210%，重点布局车联网、安防等领域；
• 推出宠物AI助手，获海外平台千万级播放，下半年有望实现更大突破；
• 本地生活业务营收同比增长801.6%，全球SIM解决方案在中国及亚太地区领先；
• G50全球漫游产品覆盖超100个国家，树立高端移动连接标杆。

用户与运营数据：

• 日活跃用户33.6万，同比增长13.3%；月活跃用户74.4万，同比增长13.3%；
• 全球物联、本地生活的日活跃用户同比分别增长210%、801.6%；
• 全球网络连接服务用户单月平均数据用量1GB。

业务细分数据：

• 全球移动网关业务营收1750万美元，同比降13.1%；
• 全球SIM业务130万美元，同比增78%；
• 全球物联网业务80万美元，同比增392.4%；
• 本地生活业务50万美元，同比降12.1%；
• 平台业务20万美元，同比增1527.3%。

财务与研发数据：

• 毛利920万美元，毛利率50.2%，同比降2.6个百分点；
• 扣股权酬劳前运营开支1150万美元，同比增；
• 净亏损300万美元，去年同期净利润70万美元；
• EBITDA亏损180万美元，去年同期盈利40万美元；
• 研发开支4万美元，去年同期20万美元；
• 截至2026年6月30日，现金及等价物2520万美元。

订单与区域情况：

• 产品订单受芯片、PCBA等组件供应及上半年涨价影响，第二季度订单量低于第一季度，但上半年总订单同比大幅增长；
• 营收区域占比：日本36%、中国30.2%、北美13.5%，其余区域占20%。

投资线索：

• 第三季度营收预期1900万至2200万美元，全年营收预期7500万至8500万美元；
• 公司将聚焦运营管理、降本提效、提升现金流，推进宠物AI、G50、4G/5G CPE等产品商业化，实现可持续增长；
• 4G/5G CPE产品获客户认可，荣获2026年客户影响奖等行业奖项。

风险与关注：

• 宏观经济压力、地缘政治紧张、跨境出行环境变化影响1.0版国际数据连接业务表现；
• 本地生活业务因硬件交付量减少，第二季度营收同比下降；
• 产品订单受芯片、PCBA等组件供应问题及上半年涨价影响，第二季度订单量低于第一季度；
• 第二季度运营开支同比增长，导致净亏损扩大。