嘉泽新能：2026年半年度报告

嘉泽新能源股份有限公司是一家致力于可再生能源发电、售电及其配套服务的综合性新能源电力供应商。报告显示，公司形成了新能源电力资产全生命周期运营、托管、交易的核心能力，并探索以绿电产业链联动发展模式，进一步提升并网装机规模和盈利能力。报告期内，公司营业收入12.10亿元，同比下降7.64%；净利润2.37亿元，同比下降48.40%。公司拥有并网装机容量2,684.09MW，其中风电2,392.25MW，屋顶分布式光伏255.46MW。已并网储能项目150MW/300MWh。公司积极构建第二增长曲线，确立2026年为公司双主业并行发展的元年，推动“绿色能源+绿色化工燃料”双主业发展模式。

新能源行业正经历快速发展，政策支持力度持续加大，推动可再生能源装机规模持续提升。风电、光伏发电成本不断下降，市场化交易占比逐步提高，产业链整合加速。同时，储能、氢能等新兴技术逐渐成熟，为新能源发展提供更多可能性。绿电产业链联动发展模式成为趋势，通过产业链协同提升整体竞争力。然而，行业仍面临政策变动、区域限电、补贴退坡等挑战，企业需加强技术创新和风险管理。

嘉泽新能报告重点分析了公司在新能源电力资产全生命周期运营、托管、交易方面的核心能力，以及绿电产业链联动发展模式。报告显示，公司通过优化电站资产结构、推动电力市场化交易、创新场外资产管理模式，提升盈利能力。公司还积极拓展绿色化工燃料业务，构建第二增长曲线。报告强调了公司全国性业务布局、多层次人才队伍等核心竞争力，以及面临的上网电价变动、税收优惠政策变化等风险。

当前新能源市场呈现供需两旺态势，装机规模持续快速增长，技术进步推动成本下降。电力市场化交易逐步深化，企业通过参与交易提升收益。然而，区域限电问题依然存在，部分地区弃风限电现象较为突出。政策环境变化对企业经营产生影响，如增值税即征即退政策废止、所得税优惠政策到期等。企业需积极应对政策变化，加强产业链协同，提升抗风险能力。

嘉泽新能报告提示了多项风险，包括政策风险，如上网电价变动、税收优惠政策变化、可再生能源发电补贴核查等；市场风险，如弃风限电、政府审批、利率、发电及相关设备价格变动等；经营风险，如开发-建设-运营-出售模式的交易周期不可控、人才流失、不可抗力等；业务风险，如绿色化工业务存在效益不达预期等。公司需加强风险管理，提升业务韧性。