正泰电器：2026年半年度报告

公司简称：正泰电器 浙江正泰电器股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人南存辉、主管会计工作负责人林贻明及会计机构负责人（会计主管人员）林贻明声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2026年8月18日，公司第十届董事会第十五次会议审议通过《关于公司2026年半年度利润分配预案的议案》：拟以本次实施权益分派股权登记日登记的可参与利润分配的总股本（扣除公司股份回购专用证券账户持有股数）为基数，每10股派发现金红利0.50元（含税）。该议案尚需经公司2026年第三次临时股东会审议通过后实施。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析之五、其他披露事项之（一）可能面对的风险”部分相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................8第三节管理层讨论与分析................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................33第五节重要事项................................................................................................................................38第六节股份变动及股东情况............................................................................................................53第七节债券相关情况........................................................................................................................56第八节财务报告................................................................................................................................57 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所处的行业情况 1、公司所处低压电器行业既与宏观经济发展和全社会用电量密切相关，也与固定资产投资尤其是工业生产投资、电网工程投资等状况联系紧密。 国内宏观经济发展方面，国家统计局公布2026上半年国内生产总值695,704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%；第二产业增加值250,473亿元，增长3.9%；规模以上工业增加值同比增长5.4%。国家能源局数据则显示，上半年全社会用电量累计50,999亿千瓦时，同比增长5.3%;全国能源重点项目完成投资在去年高基数的基础上保持正增长，为宏观经济总体平稳提供有力支撑。其中，新型电网建设持续加快，电网、充换电基础设施、新型储能等领域成为主要投资增长点，同比分别增长13.5%、21.8%、74.3%。以上数据充分说明国内经济发展总体平稳、稳中有进，国内工业投资尤其是电网工程类投资仍处于较快增长阶段。 《2026年中国低压电器白皮书》显示，2025年全球低压电器市场规模达到4,605亿元，同比增长7.5%；北美、欧洲、东南亚等区域市场复苏明显。新能源、智能电网、AIDC数据中心等新兴场景需求占比持续提升，成为市场增长的主要贡献者。2025-2030年复合增速维持8.5%，全球低压电器市场进入“区域复苏+新兴场景驱动”的新一轮增长周期。 2025年国内市场规模达1,099亿元，同比增速3.1%，进入低速但稳健的复苏通道。OEM业务历经两年调整筑底后景气边际回暖，叠加全球外贸环境改善，海外订单稳步修复、出口增速回暖。与此同时，在政策扶持与市场需求双轮驱动下，新能源、AIDC数据中心业务高速增长，成为拉动行业整体需求的重要支撑。未来五年在算力产业高速扩容、新能源与AIDC数据中心持续放量叠加“十五五”规划落地的多重利好下，行业增长动能充足、景气度稳步上行，复合增速在5%左右。 公司作为国内低压电器市场销售规模超百亿的企业，在继续巩固提升市场优势地位的同时，持续在优势细分领域发力，根据该白皮书显示，公司在国内低压电器市场工业OEM、建筑、基础设施、个人用户四大细分市场中位列第一。 2、公司所处新能源行业依然保持较快增长态势。 国内方面，根据国家能源局数据，截至今年6月底，全国光伏发电装机容量达到12.72亿千瓦，同比增长15.8%，其中集中式光伏6.96亿千瓦，分布式光伏5.76亿千瓦。 国际市场方面，据中国光伏行业协会发布的《2025-2026年中国光伏产业发展路线图》，2025年全球光伏新增装机规模预计在580GW，继续保持上升态势。根据国际能源署（IEA）在《Renewable2025》中的预测，由于此前光伏装机处于非常规高速增长态势，叠加美国、中国等主要市场政策的阶段性变动，2026年将进入调整期，出现负增长或增速放缓的迹象。但2026年后，受印度、中 东北非等发展中国家及地区的需求拉动，新增装机将回调至持续增长态势。同时欧洲光伏产业协会《全球光伏市场展望2026-2030》也预测表示，未来五年全球新增光伏装机量将依然会持续增长。 而全球新能源市场旺盛增量需求的持续释放，将为公司新能源相关业务未来全球化扩张提供坚实的市场基础。 （二）公司从事的业务情况 公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；以及光伏电站开发、建设、运营、运维，EPC工程总包，和BIPV、户用光伏的开发和建设；以及逆变器和储能的研发、生产和销售等业务。 低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，广泛应用于电力、工业、基建等领域。公司持续推进“532+1”高能级渠道生态建设，加大行业客户拓展力度，不断强化产业链自主可控能力、全流程数智化的制造实力和端到端的交付能力。如子公司诺雅克通过CCS认证的框架断路器、塑壳断路器、终端配电、控制电器等低压电器产品，电流覆盖1A至7500A，产品性能对标国际品牌，电压适配交直流等多元场景，并能满足船舶严苛工况的专业性能要求。针对主配电板重载保护、岸电桩精密连接等不同应用场景，诺雅克可提供通过成套化、系统化的产品交付。模块化附件与灵活接线设计，可提升盘柜厂的装配效率与设备整体集成度，同时实现更具市场竞争力的综合价值。 目前低压电器作为一个竞争充分、市场化程度较高的行业，已形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局，且行业市场集中度仍在持续提升中。作为立足于规模庞大的国内低压电器市场的龙头企业，本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势、研发优势有助于继续巩固自身领先地位，并持续受惠于行业的结构性变化；公司卓越的成本控制、积极的技术创新和全球化的业务布局，有利于构筑开拓国际市场的综合竞争实力，提升全球市场份额。 光伏新能源作为一种可持续能源替代方式，经过几十年发展已经形成了相对成熟且有竞争力的大型产业链。公司深耕光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领域，并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验，不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工程总包、设备供应及运维服务。 在全球新能源持续发展的背景下，提高供应系统稳定性和灵活性已成为了电力管理系统的迫切需求，因此逆变器与储能行业目前都处于快速发展的阶段；随着新能源的加速渗透和电力系统的智能化升级，其市场需求也呈现出爆发式增长。 公司自上市以来，充分发挥稳固的行业标杆地位、强大的技术创新能力、卓越的品牌影响力及自身完整的产业链等优势，逐步实现向低压电气系统解决方案供应商的转型，同时把握新能源发展契机和电改机遇，拓展产业链条，进而逐步实现向全球领先的智慧能源解决方案供应商升级。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 （一）概述 2026年上半年，世界百年变局加速演进，全球产业链供应链格局加速重构。面对复杂多变的外部环境，公司在董事会领导下紧抓时代机遇，坚定战略信心，围绕绿色化、数字化、智能化方向，发扬务实创新的正泰精神，知难而进，迎难而上，强化变革创新，持续打造经营管理能力，加速构建开放融合、协同高效的产业发展生态，激发各产业板块的发展活力，为公司高质量发展持续注入动力。报告期内，公司实现营业收入380.64亿元，同比增长28.46%，实现归属于上市公司股东的净利润31.30亿元，同比增长22.23%。 （二）智慧电器产业 上半年，智慧电器坚持创新融合产业协同发展，聚力攻坚核心领域市场，持之以恒技术迭代更新，深化强化数字化卓越运营，推动安全高质量增长，全面推动产业创新协同发展，升级核心产业效能夯实发展根基，加快区域工厂布局，提质扩增升级；以区域渗透稳固增量空间，深耕行业锻造增长实力，构建场景化生态增长潜力，以“技术+产品+方案”强劲增长引擎，以“敏捷高效+个性化”服务夯实增长支撑。报告期内，智慧电器产业实现营业收入125.43亿