长江电新 机械 捷佳伟创 PCB电镀设备获得复购订单 钙钛矿设备中标龙头客户

研报显示长江电新机械板块的捷佳伟创持续获得PCB电镀设备复购订单，二代全自动填孔VCP电镀设备完成出货交付并进入量产时代。同时公司中标龙头公司钙钛矿项目，获得清洗和PVD设备订单，订单规模千万级别，印证其钙钛矿设备龙头地位。公司已布局钙钛矿电池整线设备，涵盖多种设备类型，卡位优势显著。

预计2029年PCB电镀设备市场空间达8.26亿美元，2025-2029年复合增速8.8%。长江电新通过持续产品迭代升级，完成二代机量产交付，有望抓住市场增长机遇。下游客户复购订单的持续获得表明产品竞争力得到市场认可，公司有望在新增长点中受益。

研报重点分析了长江电新在PCB电镀设备领域的持续竞争力，包括二代设备的量产交付和客户复购情况。同时关注公司在钙钛矿设备领域的龙头地位，如中标龙头公司订单、设备布局完整性及客户覆盖面。此外，报告还提及公司主业见底和新签订单趋势向上的情况，上半年新签订单已超过去年全年水平。

从PCB电镀设备市场看，预计未来几年保持稳定增长，长江电新通过技术迭代和客户认可，已进入市场增长红利期。在钙钛矿设备领域，公司凭借龙头地位和整线设备布局，卡位优势明显。但需关注主业归母净利润同比大幅下降的情况，尽管新签订单向好，但盈利能力仍需改善。

研报提及公司主业归母净利润同比大幅下降73%-80%，虽然新签订单向好，但盈利能力仍面临挑战。此外，设备制造行业竞争激烈，技术迭代快，需关注产品持续迭代和客户拓展的稳定性。海外订单占比较高，可能面临汇率波动等外部风险。