合成橡胶早报

永安期货YONGAN FUTURES合成橡胶早报研究中心能化团队2026/8/19

核心观点与关键数据：

1. 主力合约与持仓量：

   • BR主力合约收盘价从7月21日的13420元/吨上涨至8月18日的13655元/吨，日度变化为135元/吨，周度变化为145元/吨。
   • 持仓量从8月12日的82517手下降至8月18日的82303手，日度变化为-214手，周度变化为-314手。
   • 盘面成交量从8月12日的242415手下降至8月18日的197521手，日度变化为-44894手，周度变化为-44894手。
   • 仓单数量从8月12日的14190吨下降至8月18日的10200吨，日度变化为-3990吨，周度变化为-3990吨。
   • 虚实比从8月12日的22.54下降至8月18日的16.15，日度变化为-6.39，周度变化为-6.39。

2. 基差与月差：

   • 顺丁基差从-70元/吨下降至-135元/吨，日度变化为-65元/吨，周度变化为-135元/吨。
   • 丁苯基差从80元/吨下降至-195元/吨，日度变化为-275元/吨，周度变化为-195元/吨。
   • 基差/月差/品种间数据显示，9月10日基差为55元/吨，月差为-5元/吨，品种间差价为40元/吨。

3. 期货与现货价差：

   • BR RU-BR价差为3160元/吨，日度变化为154元/吨，周度变化为-35元/吨。
   • NR-BR价差为880元/吨，日度变化为1485元/吨，周度变化为-355元/吨。

4. 山东与江苏市场价：

   • 山东市场价从10900元/吨上涨至12225元/吨，日度变化为1135元/吨，周度变化为225元/吨。
   • 江苏市场价从10550元/吨上涨至11625元/吨，日度变化为1105元/吨，周度变化为265元/吨。

5. 现货加工利润：

   • 齐鲁出厂价从13600元/吨上涨至14100元/吨，日度变化为400元/吨。
   • 扬子出厂价从10500元/吨上涨至11650元/吨，日度变化为1150元/吨。
   • 现货加工利润从332元/吨下降至21元/吨，日度变化为-311元/吨。
   • 进口利润从-424元/吨下降至-1235元/吨，日度变化为-811元/吨。
   • 出口利润从877元/吨下降至-625元/吨，日度变化为-1502元/吨。

6. 乙烯裂解与碳四抽提利润：

   • 乙烯裂解利润为#N/A。
   • 碳四抽提利润为1623元/吨。
   • BDO丁烯氧化脱氢利润为1090元/吨。

研究结论：

• BR主力合约价格上涨，持仓量下降，仓单减少，显示市场短期供需偏紧，但期货升水现货程度加剧，基差走弱。
• 现货市场价格上涨，加工利润下降，进口利润亏损扩大，出口利润转负，显示现货需求疲软，成本端支撑减弱。
• 短期市场仍需关注供需变化及成本端影响，建议谨慎操作。