金禄电子301282调研纪要20260818

公司于2026年8月18日在价值在线平台采用网络远程的方式举行2026年半年度业绩说明会。在本次说明会上，公司在信息披露允许范围内对投资者普遍关注的问题进行了回答，具体情况如下： 1.新产能爬坡进度与满产贡献利润时间新产能爬坡进度与满产贡献利润时间 答：投资者您好，根据公司2026年半年报披露的内容，公司湖北安陆生产基地多层板扩能项目已完成建设并投产，目前产能爬坡较快，符合公司预期。谢谢您对公司的关注! 2.多维度经营相关问题多维度经营相关问题 (1)盈利能力与涨价传导:公司上半年订单金额同比增长101.14%,订单数量增长55.89%,Q2订单均价环比Q1提升21.77%,并表示调价效果将在下半年更加充分体现。请问目前新价格订单已有多少比例确认收入?若覆铜板、铜箔、金盐等原材料价格维持当前水平，Q3、Q4毛利率是否仍有继续环比改善空间? (2)新增产能释放节奏:目前湖北新增2.5万平方米/月产能及清远AI/算力产线的投产、爬坡和客户认证进度分别如何?预计何时能够明显贡献收入和利润?当前限制新增产能快速释放的主要因素是设备爬坡、良率、客户认证还是订单结构? (3) AI/算力新业务进展:公司披露AI服务器连接器、边缘算力盒子、人形机器人一体化关节模组等产品已进入量产阶段，请问目前相关业务收入占比大致处于什么区间?未来一年收入增量更主要来自汽车PCB份额提升，还是AI/算力新业务放量?当前AI相关业务进一步放量最大的瓶颈是什么? 答：投资者您好，公司今年以来毛利率呈现逐季改善的趋势，第三和第四季度实际的毛利率情况请关注公司后续披露的定期报告。公司湖北安陆生产基地多层板扩能项目已完成建设并投产，目前来看，产能爬坡较快，符合公司预期，有助于缓解公司目前面临的产能瓶颈，更好满足现有客户对产量和交期的诉求。公司在算力基础设施、人形机器人等新兴产业应用领域积极推进产品研发和市场拓展工作，但尚处于起步阶段，相关应用领域产品营收占比较低且对公司业绩未构成重大影响。关于公司后续收入增量来源及订单结构请关注公司后续披露的定期报告。感谢您的提问。 3.下半年收入增速趋势下半年收入增速趋势 答：尊敬的投资者您好，公司承接订单后，需要备料、生产、交付后方可确认收入(部分寄售客户需客户领用物料对账后确认收入),因此收入确认较订单承接具有滞后性，2026年下半年的具体收入情况请关注公司后续披露的定期报告。谢谢! 4.清远项目三季度投产节点清远项目三季度投产节点 答：尊敬的投资者您好，公司已在2026年半年报中披露:根据目前实际建设情况，广东清远生产基地PCB扩建项目首条适配AI和算力产品的生产线预计将在第三季度内建成并投产。感谢您的关注与支持! 5.清远清远AI算力产线客户验证进展算力产线客户验证进展 答：投资者您好，根据公司2026年半年报披露的内容，公司AI服务器二次电源领域的16层2阶HDI厚铜电路板产品已试制成功并交客户验证；应用于人形机器人一体化关节模组、AI数据中心UPS、AI服务器连接器、边缘算力盒子等领域的PCB已由试制转为量产。公司将结合新产线的投产安排，加快推进相关领域的客户拓展、产品验证、工厂审核、订单承接等工作。感谢您的提问! 6.商业航天业务盈亏平衡时间商业航天业务盈亏平衡时间 答：尊敬的投资者您好，根据公司2026年半年报披露的内容，从事该应用领域PCB业务的子公司因营收规模较小，尚未达到盈亏平衡点，但其营业收入同比实现快速增长，单月的亏损呈现收窄态势，公司对其扭亏为盈持乐观态度，具体情况请关注公司后续披露的定期报告。感谢您的关注与支持! 7.东南亚产能冲击与市场份额东南亚产能冲击与市场份额 答：感谢您对公司的关注及提问。公司密切关注包括东南亚PCB产能以及国内面向AI和算力的高端产能的建设及释放情况，围绕公司发展战略及年度经营计划积极开展相关工作，不断巩固自身核心竞争力。具体业绩情况请关注公司后续披露的定期报告。 8.毛利率相关问题毛利率相关问题 答：投资者您好，公司此前在年度报告中持续披露:受PCB行业供大于求、行业内卷及「价格战」、产品主要应用 领域所在的汽车产业链持续降价等影响，公司毛利率在过去几年中持续承压。今年以来，公司毛利率已呈现逐季改善的趋势，其中已承接的AI/算力类量产产品的毛利率总体上高于公司汽车PCB产品的毛利率。感谢您的提问! 9.关节模组关节模组PCB主要客户主要客户 答：尊敬的投资者您好，基于商业政策，公司暂不便于披露该应用领域的客户名称。后续如有该应用领域可进一步披露的信息，公司将在定期报告中予以披露。感谢您的理解与支持! 10.高频高速等技术突破进展高频高速等技术突破进展 答：投资者您好，关于相关领域的技术进展将视实际情况在后续的定期报告中予以披露，感谢您的理解与支持