碳酸锂产业日报

本报告分析碳酸锂市场表现，显示主力合约震荡，收盘+0.62%，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱。原料端锂矿供给短期偏紧，但国内复产及海外供应回升，远期预期偏宽松，原料对锂价有支撑但力度有限，冶炼厂刚需采购。供给端锂盐厂集中检修导致碳酸锂产量或有收减，海外智利发运回落，国内供给收敛。需求端下游采买意愿谨慎，对高价锂接受度低，现货成交清淡，但消费旺季临近，订单情况较好，库存持续回落。宏观环境显示7月新能源汽车销量占比首次超60%，锂离子电池产量同比增长40.2%，国家推动综合整治内卷式竞争。

碳酸锂行业短期供给收敛，需求预期向好。锂矿短期供给偏紧但远期预期偏宽松，锂盐厂集中检修影响产量，国内供给收敛。下游新能源汽车销量占比首次超60%，锂离子电池产量同比增长40.2%，消费旺季临近订单情况较好。电池材料价格稳定或小幅上涨，三元正极材料开工率66%，磷酸铁锂正极开工率76%。国家政策推动工业品价格平稳，行业长期发展受供需关系及政策影响较大。

报告重点分析了碳酸锂市场供需关系，包括原料端锂矿供给短期偏紧及远期预期宽松，冶炼厂刚需采购；供给端锂盐厂检修导致产量收减，海外智利发运回落，国内供给收敛；需求端下游采买意愿谨慎，现货成交清淡但消费旺季临近订单情况较好，库存持续回落。此外还分析了宏观环境对新能源汽车及锂离子电池产量的影响。

当前碳酸锂市场处于供给收敛、需求预期向好的阶段。主力合约震荡，现货贴水，基差走弱，持仓量增加显示市场关注度提升。原料端锂矿供给短期偏紧但远期预期宽松，原料对锂价支撑力度有限。供给端锂盐厂检修影响产量，国内供给收敛。需求端下游采买谨慎，但消费旺季临近订单情况较好，库存持续回落。整体市场表现震荡，需关注供需变化及宏观政策影响。

研报提示需关注碳酸锂行业供需变化风险，短期原料端锂矿供给偏紧可能支撑价格，但远期预期宽松或限制上涨空间。供给端锂盐厂检修影响产量，但集中检修结束后供给可能回升。需求端下游采买意愿谨慎，高价锂接受度低，需关注消费旺季能否兑现预期。此外需关注宏观政策变化对行业价格及产量的影响，以及国际市场供应波动风险。