科技股继续修复 沪指上冲年线

各位投资者，大家下午好，欢迎收看我们下午档的直播。今天市场整体的表现是非常强势的，超过4300只个股是上涨的，涨停的个股数量也达到100只之上。因在过去有一段时间，其实市场大部分交易日并没有实现白股涨停的这样一个状况。今天达到了110只，所以从微观上来显示，整体市场的情绪还是非常不错的。我们可以看到今天科技股成为了反弹的急先锋，主要就是A硬件的表现是比较强势的，包括像半导体、电子化学品、CPU概念股等等，都有了还不错的行情。今天半导体整体板块涨幅是超过5%的，那么就此我们就可以发现半导体板块在七月份出现了大跌之后，八月份迎来了非常不错错的这一轮修复的行情。由于七月份跌幅实在是太大了，七月份整体的下跌幅度是接近33%的。有了这样一个大跌之后，很有可能对于长期的行情产生剧烈的影响，我们同时也可以回顾历史的行情，就比如半导体上一轮牛市的峰值大概是在4000点左右。当时是21年的八月份，其实当时沪指已经在当年的二月份出现了见顶的行情。当时大概是在3730多点，前面一段时间我们正好也是看到沪指显著的回落，最低点其实距离上一轮牛市最峰值的位置，仅差了大概十年左右的空间。大家就可想而知这些关键的点位对于市场投资者心理的影响是多大。我们可以看到在上一轮半导体也是有了非常强劲的行情，它整体是从18年10月份一路是涨到了21年的八月份，几乎是涨了接近三年的牛市周期。当时它是从不到900点，一路是突破了4000点。当时的最大的上涨幅度也是接近四倍，所以表现也是非常突出的。而且在21年8月份的时候，我们曾经还给大家曾经分析过，当时半导体也是接连出现两个月大涨的行情，随后就突然之间陡转直下。那么在21年9月份的时候，半导体板块突然出现了非常显著的下跌，跌幅是接近15%的。再往后边我们就看到了半导体板块由于阶段性快速下跌，带来了短线的修复契机。随后大概是接近两三个月的时间，半导体板块整体还是维持着比较强劲的势头。 再往后边又出现了一个月的崩盘的行情。所以对于一轮出现了大涨行情的牛市来讲，第一轮崩盘它往往是一个极具危险的这样一个信号。接下来你就得要去关注是否再次出现多轮下跌的行情。如果要出现的话，那真正就意味着长期的拐点出现了。只能是说第一次出现的这种暴跌行情，大概率会推动长期的一个重要拐点出现。就算那一个月不是在那个位置前后，很有可能也会构造出很关键的这样一个拐点的位置。所以我们就得要多多提防后边半导体板块是否能够走出所谓的第二类买点的这种结构。第二类卖点结构如果要出现的话，那么就有可能会酝酿酿出第二轮回落暴跌的行情。那么就会整体的长线的走势，最终是确认它的拐点的出现了。这在过往很多类资产都出现过类似的行情，这个也是教给大家怎么样去识别长期真正拐点的出现。如果我们把第一次暴跌行情可以视为极大的这样一个警示，那么第二次基本上就宣告长期行情的彻底的终结。这个在白银行情是有非常显著的体现。如果大家身边有白银这个板块走势的话，可以调出来直接看一下。后面我们基本上要在八月份的时候，要对我们直播进行大的改版。因为大的改版需要和很多相关的合作方要大家沟通好，所以他整体的时间也包括我们在硬件直播间的准备上都要花一点时间，所以大家耐心等待一下，到时候就比如我们现在讲到了关于白银行情的这样一个表现，我们就可以直接把白银的这样一个行情给它调出来。大家就可以明显的看到白银其实在一月份的时候出现了首轮的崩盘。其实它主要就是在一月底的时候，出现了一两个交易日幅的这样一个急剧的这种位置拐拐点。再往后边其实你可以发现它阶段性是有一定企稳修复，但是它企稳修复的时间相对是要短一些。接着又走出了二**跌，二轮包跌之后，你又会看到它有到3月中旬到4月中旬一个月左右的修复时间。接着又开始出现一**跌，从四月份一路是下跌到了6 7月份的时间。当然这样一次回落行情，你可以把它称为第三轮的崩盘行情，整体的节奏就是要比第一轮要舒缓的多。 但是它也是把整体的下跌幅度，累计的跌幅能够达到50%，接近6%的状态。这也就是强如白银，因为白银它的走势可能要比半导体还要更牛一些。白银的牛市行情应该是从2021年开始启动，一路是涨到了26年的一月份。这场达5至6年的白银的牛市行情里边，它整体的上涨幅度也是非常大的。一度是接近120美元1盎司的这样一个，一度是接近很高的水平。那具体的价格现在我有点记不太清了。所以白银出现这样一个大幅上涨的这样一个行情之后，后边出现三轮崩盘行情，基本上就确认整体市场进入到了另外一个下行的周期。但是在短线层面经常可以看到，崩盘之后就有修复，有了修复可能你会看到整体的波动率在下降。但是千万不要被这种现象迷惑了，它在长期的格局上已经发生了根本性的转变。可能我们延续着过往五六牛市的这种多头的思维，还在期待着它能够走的非常强劲，还在延续着沿袭着之前我们对于他的论断。就比如为什么白银能够走强，包括我们经常所讲的地缘事件冲突，美国释放出来过多的美元。流动性，也包括像央央行对于贵金属的这种配置，也包括像一些新能源的场合里头，产品里头用到的白银会比较多，这就是工业需求等等。其实是很多我们已知或者未知的利多的因素都已经充分销纳到走势里边。所以才能够支撑起5至6年的一个牛市的周期。然后它会进入到另外一个周期，可能再过一段时间，我们更多的人会找到驱动整体行情走熊的各种各样的逻辑和因素。但是直到我们可能会发现，整体的行情已经跌了比较多了，我们才有可能真正的厘清到底是哪些因素发挥了重要作用，到底是哪些利空的因素压制了白银的走势。其实这种状态完全可以套用到股市里边。很多股市的这样一个行情的它的背后它的影响逻辑其实也充满着各种各样的一些变数。有时候我们无法比较快速的全面的短时间内就能够知道到底是有哪些利空因素或者利多因素在影响市场。但是在隔一段时间之后后，所有的一些东西都会水落石出，就能够让我们更清晰的知道到底是什么样的因素影响着市场。那么对于科技股这种持续的修复的行情，我们并不认为它从长期上就改变了这种拐点的风 险。 而且现在来看的话，它的这样一轮修复的状态，其实也完全在理论的这样一个预期之内。毕竟在第一轮显著暴跌之后，形成了次级别的中枢之后，接着就有可能往上去走，进而有可能一点点的磨出来。 第二类卖点的结构，这个风险就变得非常大。 所以接下来我们就得要去看到有足够多的增量资金愿意去挺入到前期的主线的板块。 另外有一些驱动这些主线板块的核心逻辑，一定不要有弱化的迹象，一定要能够持续的加码。 你就比如像人工智能，它最核心的一条驱动的逻辑就是在于一头持续加大AR基建的力度。 这对于全产业链的影响是非常大的。 而这些科巨头里边，尤其是云厂商，他们加码AI的信心和动力是十分足的，毕竟现在来看的话，A大模型你要去调用，很多时候要通过这些亚云厂商，他们现在已经见到了非常多的订单以及未交付的订单，所以他们才有充分的动力愿意去做这个事情，而且他们也已经从财报上获得了一定的收益。 但是有不少的一些细分的领域仍然是在预期。 而且我们也是看到了有一些华杰投行也在研究，到底人工智能有了这样一个好技术，给科技股带来什么样的影响。 其实对于部分公司的影响是非常大的。 但是对于相当多的公司来讲，可能还只是存在预期或者技术迭代升级，可能会提升自己的产品竞争力或者经营的效率，以及整体是形成了这样一个挤出的效应。 就比如你的产品如果没有A的成色，那么别人家的产品有了非常多的所谓的A的这样一个功能。 它就天然的能够吸引到更多的用户去选择具有AI属性，AI特色这样一个产品。 这就会形成对于传产品这种挤出。 但是我们仍然要记住，这只是产品模式的这样一个迭代升级，而不是一个新的范式的创造。 它对于整体市场或者产业的影响，很多时候就是以新换旧，而不是创造出另外一个大的蛋糕，让更多的科技，无论是老的还是新的入局者都能够享受到业务的这样一个收益。 其实现在还没有充分的证据来去表明这种状况存在。 所以在这样一个背景之下，我们也是看到了部分海外投行对于人工智能催生的这样一个投资机会，他们还是有一些担忧的。 另外像我们之前给大家曾经介绍过，影响市场最核心的有一个变量，就是关于我们的产业以及宏观经济的动态。 正好就在盘后发布了七月份的实体经济数据，一会儿我们给大家打致进行介绍。 由于这也是在我们临近直播的时候才发布相关的这样一个数据。 所以我们以前如果要是在上午的时候，我们就能够比较及时的给大家去介绍到底这个数据有什么深层次的这样一个逻辑，也包括大家对市场有怎样的影响。 那今天可能更多的就是我们盘后进行给大家解读了。 但是有一些宏观数据表现的相对不太强劲，这个可能会对于明天早盘的市场会有一定的预期上的分化，我们可以耐心的去看一看，毕竟现在对于沪指来讲是十分重要的一个时点啊，无论是当前处以二季报重要的发布的时段还是点位上，沪指仍然是在博弈年限这样一个关键的时点。 目前年限也是逐渐的抬升，现在已经抬升到了3974点，今天刚刚好站上去八点左右，但是八点左右还是不足以去完全摆脱年限对于市场的这样一个掣肘的。 所以我们得要耐心的去看一看，实体经济部分指标的表现不尽如人意，到底对于市场会有怎样的影响，以及多空之间不弈年限这样一个影响因素会有多大的作用。 这个可能是明天早盘时点我们需要特别去关注的那可能有一些小伙伴一直在跟踪市场的最新的动态，应该也已经看到了。 我们1至7月份的固定资产投资同比降幅进一步的扩大了，达到了6%以上。 这个可能会对于一些相关条线产业链有可能会产生预期差的分化。 所以这方面我们不得不要提前的应对。 要想好另外一个层面，就想在周末的时候和身边朋友大家一起聊未来一段时间行情，尤其是像日本或者美国央行可能的这种加息的举措，就会对于市场会产生一定的扰动，所以这方面也是值得我们持续去跟踪的。 那么在后边我们也会给大家持续的进行研究，到底他们会对于市场会产生什么样的影响。所以我们认为短时间内，其实对于市场。 也都会产生一定预期差的这样一个分化，毕竟这个距离也是非常接近了。 你毕竟现在市场普遍可能一点点在预期，未来就比如像九月份的时候，日本央行可能会要 提前加息了。另外九月份之前预期美联储可能会大概率加息概率能50%以上。但是现在整体的这种预期就出现了一定的这种分化。所以现在来看的话，还没有充分的证据表明美联储就会一定推动这种加息加息。所以现在更多的关注力就来到了日本央行，所以这是一个新的变量，这个是值得大家特别留意的。好，接着我们一起来看一下今天领涨的板块，就像我们刚才给大家介绍的，科技股就成为了今天领涨的非常重要的一个方向。另外在这里也是提醒大家，因为最近一段时间市场变动也非常快，所以我们这里也是给大家安排了一系列的专题的直播活动。从上周以来我们已经直播了两场，在明天又有两场，在本周大概还有还有两场，再往后面下一周还是有接近四场左右的直播等着大家，所以非常欢迎大家可以直接预约一下接下来的一些专场直播。到时候我们邀请到内金融大咖给大家去解读市场的趋势，也给大家介绍宏观的大势，让大家更好的去知道未来市场变动的逻辑，这可能对于大家去挑选未来的一些投资机会，还是非常重要的。好，接着我们一起来看一下今天领涨的板块，像电子化学品涨幅超5%的，半导体的涨幅也是超过5%的，通讯设备的涨幅是接近5%。这三个方向都是和AI硬件有着至关重要的联系。这就是刚才我们给大家介绍的，受到了科技巨头资本支出的这样一个影响。现在来看的话，已经是箭在弦上，不得不发他们，而且已经有些公司尝到了资本开支，增加了自己数据中心的甜头，毕竟还是有这种供不应求的情况存在。所以只要他们能够搞出来数据中心有比较好的GPU集群，就会获得很多用户的青，所以这方面还是有比较多的这样一个下游的场景存在的。反而对于有一些公司来讲，就比如他们拿到了这种算力之后，接着他们要开发产品或者服务。那么接下来就是他们的下游用户到底会有怎样的买单的态度，这个就会变得非常重要，也是决定整个人工智能产业链能否形成闭环非常关键的这样一个领域了。现在来看的话，这方面更多的是受到了这种情绪的驱动和影响，可能情绪相对悲观一点的时候，市场就算有一些利好，可能大家也不会