天然橡胶日报：反弹持续

一、行情表现
8月17日，天然橡胶主力合约收盘价18030元/吨，上涨1.63%，压力位18200元/吨，支撑位17100元/吨。短期继续上行概率大，中线下跌趋势可能结束，或开启上涨。

二、供给方面

1. 短期供应：东南亚进入传统旺产期，新胶集中上量。泰国因降雨偏多，原料价格回调有限。ANRPC数据显示，6月全球产量环比增21.53%，泰国产量环比增45.9%，但同比仍减产。中国云海两地气候适宜，海南雨量偏多或不利割胶。
2. 远期供应：权威气象机构预测夏秋季可能发生中等以上厄尔尼诺现象，东南亚或出现极端天气导致割胶受阻，全球性减产风险存在，但时间点不确定。

三、需求方面

1. 开工率：8月14日，半钢胎开工率64.32%（低于同期均值），全钢胎开工率63.01%（高于同期均值）。
2. 淡季影响：七八月为传统淡季，终端需求韧性不足，工厂按需采购。轮胎企业开工或难稳中向好，订单一般、库存高位及成本压力或继续抑制开工。

四、库存方面
截至8月9日，青岛地区天胶库存64.5万吨，环比降0.9万吨（降幅1.38%）。保税区库存降0.24%，一般贸易库存降1.51%。保税仓库入率、出率均下降，一般贸易仓库入率微增、出率微降。库存绝对量仍高于往年同期，虽连续五周下滑，但中期仍处宽松格局。

五、结论
供应端在割胶旺季，短期稳定但后期减产风险存在；需求端淡季格局难改，成品库存偏高，刚需补库支撑现货。需关注供应区产量压力和需求变化。