核心观点与关键数据
- 碳酸锂价格走势：近期碳酸锂价格出现反弹，主要受社会库存持续去库及市场预期纠偏推动。SMM电池级碳酸锂价格从26091元/吨涨至27011元/吨，工业级碳酸锂价格从14800元/吨涨至15300元/吨。
- 期货合约表现：碳酸锂期货主力合约价格从26101元/吨涨至27011元/吨，涨跌幅为0.61%至-0.44%，整体呈现区间震荡。
- 锂矿价格：锂辉石精矿（CIF中国）现货价格稳定在21425元/吨，锂云母电碳-工碳价差为32655元/级，锂云母价格维持在46355元/级。
- 库存情况：碳酸锂总库存为72362吨，周度下降7048吨；冶炼厂库存下降1218吨，下游库存下降5943吨；注册仓单为3668吨，日增959吨。
- 成本与利润：外购锂辉石精矿现金成本为14996元/吨，生产利润为767元；外购锂云母精矿现金成本为14321元/吨，生产利润为3200元。
研究结论
- 供需格局：当前锂市场进入供需双增阶段，碳酸锂价格反弹高度和时间取决于供需错配程度及持续时间。基本面显示，碳酸锂产量环增趋势明确，需求端四季度备货需求将逐步兑现，预计价格将区间震荡。
- 政策动态：津巴布韦政府拒绝锂矿商推迟出口禁令的请求，原定于明年1月生效的禁令将如期实施。同时，中国对部分电池产品免征消费税，但自2027年9月起将按4%税率征收消费税。
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