国能日新301162调研纪要20260817

2026年半年度报告情况综述年半年度报告情况综述 2026年上半年，公司坚持技术创新与产品研发双轮驱动，持续提升以功率预测产品为核心的主营业务产品能力及服务水平，稳固领先市场地位，筑牢核心竞争壁垒。在综合能源服务领域，公司以多维海量数据为底座，深度融合旷冥AI智能体系，实现多维度新能源场景的智能化服务与精细化运营，在持续迭代电力交易、储能、微电网等领域的技术服务、应用系统与平台能力的基础上，通过增资控股萨纳斯智维(青岛)电力有限公司完善运维服务能力，构建公司运维运营一体化资产服务闭环。此外，公司通过全资子公司日新鸿晟智慧能源(上海)有限公司持续推进分布式光伏、独立储能等项目的投资布局与落地运营，加速形成「数据策略服务+实体资产运营」协同赋能的集成化服务模式，确保公司实现长期发展目标。 报告期内，公司实现营业收入35,167.23万元，同比增长9.66%;实现归属于上市公司股东的净利润7,012.00万元，同比增长52.52%;归属于上市公司股东的扣非净利润5,113.29万元，同比增长17.59%。 公司主要经营情况公司主要经营情况 1.新能源发电功率预测新能源发电功率预测：报告期内，公司新能源发电功率预测产品收入19,817.29万元，较上年同期下降3.38%。该业务占公司整体营收的比例为56.35%。其中，功率预测服务费收入11,857.20万元，同比增长16.48%,主要系公司服务客户规模持续增长，服务费收入维持稳健增长势头；功率预测设备收入4,645.69万元，同比下降38.70%,主要系2025年同期新能源行业「抢装潮」叠加分布式「四可」政策释放硬件采购需求形成较高基数，报告期内行业装机增速下降，功率预测硬件需求同比有所回落；功率预测升级改造服务收入3,314.41万元，较上年增长20.42%。此外，功率预测业务毛利率73.12%,较上年同期增长11.54个百分点。主要系公司功率预测服务费收入占比有所提升，业务结构持续优化，带动功率预测业务综合毛利率回升。截至2026年半年度，公司功率预测服务的新能源电站数量增至6,327家，较年初净增298家。 2.新能源并网智能控制产品新能源并网智能控制产品：随着新能源并网规模持续扩大与电力市场化改革纵深推进，电网对新能源场站的考核日趋严格，多能流协同优化场景对控制与策略要求提升，促进了公司并网智能控制产品的市场需求。报告期内，公司新能源并网智能控制产品收入6,090.02万元，较上年同期增长19.36%。 3.电网新能源管理系统电网新能源管理系统：公司依托气象大模型和新能源功率预测时序大模型等前沿技术，形成「预测—感知—评估—决策」新体系，为电网安全运行、新能源消纳和新型并网主体管理提供智能化支撑。受电网业务验收滞后性的影响，报告期内，该业务收入590.10万元，较上年同期下降29.44%。 4.创新业务进展创新业务进展：报告期内，公司创新产品(包含电力交易、储能能量管理系统、微电网能源管理系统及虚拟电厂)合计营业收入2,634.21万元，较上年同期增长62.96%,创新产品收入占公司整体营业收入的比例为7.49%,较上年同期增长2.45个百分点。其中，电力交易产品营业收入729.35万元，较上年同期增长57.27%,占公司创新产品营业收入的比例为27.69%。 电力交易业务作为公司正在加速培育的第二增长曲线，公司于2025年四季度起深耕电力交易托管业务并重点布局了独立储能电站交易运营的新商业模式，现已逐步在大型独立储能电站资产托管运营场景中进行落地。公司依托在新能源功率预测、电价预测、电力交易策略等领域的核心技术优势及自主研发构建「旷冥」AI智能体系，正积极布局储能侧电力交易托管与辅助决策服务，为独立储能电站提供覆盖全流程的交易策略优化、多市场协同运营等一体化托管解决方案。根据国家能源局数据，截至2026年6月末，全国新型储能投运装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长61%，上半年新增独立储能装机13.93GW/38.5GWh,同比增长约67%。2026年6月国家发展改革委、国家能源局联合发布《新型能源体系建设「十五五」规划》指出，新型储能装机在2030年达到3亿千瓦，行业维持高景气区间。 5.AI研发进展、应用模式及研发投入研发进展、应用模式及研发投入：公司依托十余年功率预测积累的行业Know-how与高质量数据样本，在算力、数据、人才三方面持续加码投入，于2026年4月正式发布「旷冥」AI智能体系，推出「旷冥」气象大模型4.0与「旷冥」交易大模型1.0两大核心模型，并在多场景协同开发应用AI智能体集群，标志着公司「基础大模型+垂直大模型+智能体」三层架构的研发成果进入体系化落地新阶段。 在商业模式方面，公司依托自研「旷冥」AI智能体系，突破传统软件许可、年度服务的单一盈利范式，通过推出高精度极端气象预警、中长期出力预测等AI增值功能模块、轻量化AI线上SaaS工具及新能源资产AI托管分成构建起分层递进、多元协同的商业服务矩阵，推动经营模式从标准化工具销售向资产增值分成式运营服务的深度升级。报告期内公司研发投入达6,012.52万元，研发投入占营业收入的比例为17.10%，同比增长14.37%。 6.资产运营和投资并购资产运营和投资并购：报告期内，包括日新鸿晟在内的子公司，合计经营新能源电站运营业务合计收入3,862万元，同比增长18.35%,但受到2025年新增并网电站项目在本报告期对应的折旧、运维等成本同比增加的影响，该业务毛利同比下降12%。此外，公司上半年增资控股萨纳斯智维(青岛)电力有限公司，并表后形成投资收益约1,920.20万元。公司还参股成都光宜股权投资基金合伙企业(有限合伙)，依托专业机构的投研能 力与产业资源，前瞻布局新能源信息化及资产运营赛道优质项目。 7.利润分配预案利润分配预案：公司积极响应监管层号召，以长期稳健业绩及高比例、高持续性的现金分红回馈投资者。经公司2025年年度股东会授权，董事会制定公司2026年半年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1.60元(含税),合计分红约2,987万元。 投资者问答交流环节投资者问答交流环节 1.问：公司问：公司AI对电力交易业务的促进具体体现在哪些方面对电力交易业务的促进具体体现在哪些方面?答：公司于2026年4月正式发布「旷冥」AI智能体系，包含「旷冥」气象大模型4.0、「旷冥」交易大模型1.0两大核心模型及多场景协同AI智能体集群，实现了「基础大模型+垂直大模型+智能体」三层研发架构的体系化落地。一是「旷冥」气象大模型融合传统物理模式与深度学习技术，有效提升极端天气预测及长周期、多维度预测精度，为电力交易决策筑牢数据支撑；二是依托AI算法对海量行业数据的深度处理，叠加场景修正与业务认知沉淀，公司交易决策准确率持续优化，推动电力交易业务从原有工具类SaaS订阅模式，延伸至对交易结果负责的托管运营分成模式，实现商业模式升级。「旷冥」AI智能体系既是公司业务的核心能力基座，也持续驱动商业形态的创新突破。 2.问：对于垂类问：对于垂类AI应用，公司在电力交易领域如何构建中长期竞争壁垒应用，公司在电力交易领域如何构建中长期竞争壁垒?答：公司将从五方面构建并强化竞争壁垒：一是深度学习、算法能力，已建立由百余名AI算法、气象、数据工程师等专家组成的跨学科团队，持续深耕大模型、深度学习及算法优化；二是体系化的专业交易团队，构建从政策规则解读、产品设计、交易策略研究到交易执行的全链条专业团队，快速响应各省市场规则变化；三是数据壁垒，整合气象、场站生产交易、电力市场规则等多维度数据资源池，建立标准化数据处理链路，供给高质量专属数据集；四是算力壁垒，建成多套由HPC与GPU集群构成的高性能算力底座，支撑模型训练与实时交易决策；五是客户渠道壁垒，依托近16年功率预测服务经验的发电侧客户资源，积极向储能、售电公司、大工业用户等主体推广。 3.问：简要介绍公司电力交易业务中的收入构成。问：简要介绍公司电力交易业务中的收入构成。答：报告期内，公司电力交易业务收入仍以工具类产品项下的电力交易辅助决策服务及数据服务为核心构成；电力交易托管运营服务因报告期内相关订单暂未达到收入确认条件，当期贡献的收入占比较低。 4.问：在公司问：在公司AI智能体系初步完成后，如何展望公司未来研发费用变化智能体系初步完成后，如何展望公司未来研发费用变化?以及对公司创新业务毛利率的以及对公司创新业务毛利率的影响介绍。影响介绍。答：短期来看，2026年公司将持续重点布局电力交易业务，在算法研发、交易运营、产品建设等方向加大人员投入，相关研发及运营费用将阶段性保持增长；长期来看，随着AI体系持续成熟、数据积累不断加深及应用场景的逐步落地，公司人力效能将形成正向飞轮效应，人均产出、相关费用率持续优化。毛利率方面，创新业务的业务模式不涉及硬件，故综合毛利率高于传统业务，随着后续业务规模释放与规模效应显现，将持续优化公司整体盈利结构。 5.问：请介绍公司功率预测净增长的电站客户类型，以及公司对于全年电站客户拓展目标方面的规划。问：请介绍公司功率预测净增长的电站客户类型，以及公司对于全年电站客户拓展目标方面的规划。答：报告期内净增长客户中以集中式电站客户为主，分布式电站客户净增长数量相对较少，主要受各省份电网对于存量分布式改造要求下发进度及分布式功率预测精度暂未大规模实施影响。集中式新能源电站功率预测业务方面，公司将在新增装机市场保持较高市占率，同时依托技术优势挖掘存量市场替代空间；分布式新能源电站功率预测业务方面，未来随着电网对分布式电站精细化运营要求提升，存量电站改造需求有望释放，公司将积极把握相关增量市场。 6.问：公司功率预测业务毛利率显著增长的原因问：公司功率预测业务毛利率显著增长的原因?答：报告期内功率预测业务毛利率为73.12%,较上年同期提升11.54个百分点，主要系业务结构持续优化，高毛利属性的功率预测服务费收入占比提升。其中功率预测服务费收入同比增长16.48%，升级改造服务收入同比增长20.42%，而功率预测设备收入因上年同期行业「抢装潮」形成高基数，报告期内行业装机增速放缓而同比下降38.70%。 7.问：公司如何展望未来新能源装机行业发展趋势问：公司如何展望未来新能源装机行业发展趋势?答：根据习近平主席2025年9月24日在联合国气候变化峰会上的致辞，到2035年我国风电和光伏发电总装机容量目标将超过36亿千瓦，「十五五」期间新能源装机容量较「十四五」存在翻倍增长空间。国家发改委、国家能源局2026年6月印发的《新型能源体系建设「十五五」规划(2026—2030年)》提出，到2030年全国电力装机规模预计达到54亿千瓦，新能源装机占比超过50%，发电量占比提升至30%。随着新能源并网规模扩大，电网对新能源场站运行考核标准日趋严格，将持续催生高精度功率预测服务以及高性能并网智能控制产品的需求。 8.问：分布式存量改造政策进展及对公司的影响问：分布式存量改造政策进展及对公司的影响?答：依据国家能源局分布式「四可」管理政策要求，全国各主要省份已相继明确新建分布式光伏项目需具备「四可」功能；存量分布式电站「四可」改造方面，部分省份已先行出台改造要求，其余省份将以后续正式文件或通知为准。国家能源局2025年9月发布的《光伏发电功率预测系统功能规范》已对分布式光伏电站的功率预测准确率和合格率提出明确要求，截至报告期末，仅有部分省份落实了分布式电站精度考核政策。在新型电力系统建设及电力市场化背景下，分布式光伏电站功率预测精度诉求将有望提升，公司将持续密切跟进各地政策落地节奏，积极推广分布式功率预测解决方案。 9.问：公司与萨纳斯智维问：公司与萨纳斯智维(青岛青岛)电力有限公司在业务方面的协同性的主要体现。电力有限公司在业务方面的协同性的主要体现。答：公司聚焦新能源及储能资产运营的策略制定与执行落地，萨纳斯智维深耕风电、光伏及储能场站的建设与设备运行维护领域，双方业务体系