石药创新：2026年半年度报告

石药创新2026年半年度报告显示，生物制药业务收入同比增长2319.52%，主要得益于对外授权（BD）合作落地和创新药商业化加速。其中，巨石生物收到阿斯利康首付款4.2亿美元，确认其中70%为营业收入；乌司奴单抗注射液（恩益克®）商业化上市，销售收入同比增长87.07%。功能性原料及保健食品业务保持稳健，收入同比增长1,808.60万元。公司拥有强大的在研药物管线，涵盖抗体药物、ADC及mRNA疫苗等，核心管线临床试验稳步推进。公司建立了抗体工程与ADC平台和mRNA疫苗开发平台两大先进技术平台，并在恶性肿瘤、代谢等治疗领域形成差异化布局。公司构建了“研发—生产—商业化”一体化自主可控产业链，各环节高效协同，致力于面向全球患者提供安全、有效、可及的创新药解决方案。

生物制药行业正经历快速发展，对外授权（BD）合作和创新药商业化成为重要驱动力。抗体药物、ADC及mRNA疫苗等前沿技术不断突破，为恶性肿瘤、代谢等疾病治疗提供新选择。企业通过建立先进技术平台和差异化布局，提升核心竞争力。同时，“研发—生产—商业化”一体化模式有助于提高效率，加速创新药全球布局。然而，行业仍面临新药研发、市场竞争、政策与合规等多重挑战，需要企业持续创新和风险管控。

石药创新报告重点分析了生物制药业务的增长动力，特别是对外授权合作和创新药商业化加速带来的收入提升。报告详细介绍了巨石生物与阿斯利康的合作成果，以及乌司奴单抗注射液的市场表现。此外，报告还强调了公司在抗体药物、ADC及mRNA疫苗等领域的在研管线进展，以及抗体工程与ADC平台、mRNA疫苗开发平台的技术优势。公司通过构建“研发—生产—商业化”一体化产业链，提升整体竞争力，致力于为全球患者提供创新药解决方案。

当前生物制药市场呈现高增长态势，创新药需求持续扩大。对外授权合作成为企业快速获取资金和市场资源的重要途径，如巨石生物获得阿斯利康4.2亿美元首付款。同时，创新药商业化加速，如乌司奴单抗注射液销售收入同比增长87.07%。功能性原料及保健食品业务也保持稳健增长。然而，市场竞争激烈，新药研发面临高投入和高风险，政策与合规要求日益严格，企业需持续提升技术实力和风险管理能力。

石药创新报告提示了多项风险，包括新药研发的不确定性、激烈的市场竞争、政策与合规变化、药品商业化不达预期、原材料价格波动、汇率变动、食品质量安全控制以及海外拓展风险。公司针对这些风险制定了相应的应对措施，如加强研发管线管理、提升市场竞争力、确保合规经营、优化供应链管理、控制汇率风险等。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，专注于长期发展。