中锐股份机构调研纪要

调研日期: 2026-08-14 山东中锐产业发展股份有限公司成立于1995年,是一家专业从事包装科技和园林生态业务的综合性企业。公司曾于2010年3月在深圳证券交易所中小企业版挂牌上市,股票代码为002374,股票名为中锐股份。2018年8月,中锐集团全资子公司苏州睿畅投资管理有限公司入主中锐股份。中锐股份的主营业务包括包装科技和园林生态两大领域,致力于成为“全球包装引领者”。包装科技板块包括山东丽鹏包装科技有限公司、成都海川制盖有限公司、大冶市劲鹏制盖有限公司、新疆军鹏制盖有限公司、亳州丽鹏制盖有限公司、四川泸州丽鹏制盖有限公司、遵义锐鹏包装科技有限公司、山东丽鹏国际贸易有限公司等子公司。包装科技板块公司是国内主要的(铝制类)防伪瓶盖生产企业,拥有国内较大规模的复合防伪铝板生产基地。公司拥有国际领先的进口滚印和制盖设备,以及国内先进的28口、38口瓶盖生产线。主要产品为铝制防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖以及复合型防伪印刷铝板,目前应用于泸州老窖、剑南春、古井贡等国内主要白酒产品的包装,并出口亚洲、欧洲及美洲等国际市场。同时公司产品供应保健酒、啤酒、葡萄酒、食用油、保健品、高档矿泉水、功能性饮品等行业产品的包装生产。园林生态板块公司是集项目策划、园林规划设计、工程施工、仿古建筑、水污染治理、土壤修复、绿化苗木生产运营、园区管理开发于一体的综合性园林建设、生态修复企业。 本次调研就以下相关内容进行了交流: 1、公司贵州安顺化债进展如何? 回复:公司在贵州安顺地区的款项被地方政府拖欠时间已超过8年。近期,公司召开了董事会、股东会,审议通过了《关于安顺市西秀区生态修复综合治理项目债权确认及债务重组的议案》,公司子公司拟与安顺市西秀区人民政府就安顺市西秀区生态修复综合治理一期、二期PPP项目签订债权确认及债务重组相关协议,确认债权金额为14.25亿元,安顺市西秀区人民政府拟在2028年底前采用现金清偿和资产清偿方式完成债务重组。目前协议尚未签订。 2、2026年员工持股计划进展如何? 回复:公司于2026年上半年完成了回购股份,并于2026年7月推出了员工持股计划,预计规模上限约3000多万元,认购价格3.08元/股,参考二级市场价格,锁定期12个月,本计划旨在将公司和核心团队利益进行绑定,体现了对公司未来发展的信心。目前员工持股计划草案已经董事会和股东会审议通过。 3、公司转让重庆华宇股权主要出于哪些考量?本次剥离对上市公司带来哪些影响? 回复:重庆华宇园林有限公司(以下简称“重庆华宇”) 为2018年公司实控人变更时留存于上市公司体系内的历史遗留园林业务主体,该主体长期经营亏损,持续对上市公司利润形成拖累,并 占用上市公司资金,对整体财务状况造成负面影响。自2018年起公司已不再承接园林新项目,聚焦存量项目收尾与应收款催收,通过诉讼及多方协调累计收回相关应收账款约20亿元,山东、四川等地区欠款已基本清收完毕。为彻底化解园林业务遗留风险,2026年6月公司签署协议,将所持重庆华宇99.5%股权转让给大股东关联方,交易已经董事会、股东会审议通过。 本次属于风险出清型资产剥离。上市公司将逐步出清园林业务相关风险,重庆华宇对应的债务、诉讼风险同步转移至交易对手方,实现上市公司层面风险隔离。 剥离完成后,上市公司甩掉历史亏损包袱,减轻公司经营、财务负担,有利于增厚净资产、压降资产负债率;公司实现轻装上阵,可集中资源发展核心优势业务。 4、公司大股东股份质押情况如何?有没有平仓风险?回复:公司大股东苏州睿畅投资管理有限公司其持有股份质押比例约54%,其中2500万股(占其持有比例约12%)股份质押对应有融资,剩余融资余额较小;其余大部分股份质押已无对应融资余额,平仓风险较低。 5、公司未来战略规划是什么? 回复:公司主业为包装科技业务,一方面将致力于包装科技业务向科技化、智能化、数字化转型,开展产业链上下游、新型产品的并购整合,推动传统制造业的科技转型。另一方面,公司将不断寻找外延式发展,向新质生产力方向迈进。在国家“并购六条”等政策背景下,将积极探索未来有增长潜力的业务与发展方向,适时、稳妥利用各类资本市场工具开展战略合作或投资并购,提高上市公司的盈利能力,推进上市公司持续稳健向好发展。 6、公司包装客户有哪些,海外业务占比多少,业务有何亮点? 回复:公司深耕酒类制盖行业近三十年,主营铝制、铝塑结合防伪瓶盖,产销规模连续多年位居行业前列。酒类领域主要客户包含劲牌、泸州老窖、剑南春、古井贡酒、舍得酒业、伊力特、江小白、水井坊等;同时积极拓展啤酒、饮品、保健品、粮油等应用领域,服务青岛啤酒、蓝带啤酒、燕京啤酒、燕之屋、大洲新燕、辽宁力克、崂山矿泉水、元气森林、益海嘉里等知名企业,客户结构实现多元化布局。2025年公司海外业务收入占比约18%。公司包装业务主要亮点:一是核心客户劲牌业务表现较好。在国内白酒行业景气度下行背景下,来自劲牌的销售收入实现向好增长,为包装板块提供重要营收支撑。二是国际市场业务稳健发展。海外市场需求保持平稳,与国内业务形成有效互补。上述两方面共同对冲国内酒类行业周期波动带来的经营压力,助力公司扭转营收下滑态势。