新股探寻：宇树科技等三家IPO标的汇报纪要

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 本次为第95期新股探寻线上汇报，不构成短期投资建议，涉及标的为宇树科技、平准激光、绿控传动。 2. 宇树科技为全球高性能通用机器人行业领军者，产品覆盖四足、人形机器人及自研核心组件，2025年四足机器人出货量超3.3万台，人形机器人出货量超5500台，IPO募投含巨身模型研发等四大方向，2025年营收17亿元，规模净利润2.78亿元，美团、小米、多省市国资等为股东。 3. 平准激光为量子科技领域精准激光器本土头部供应商，产品布局量子、半导体两大应用领域，技术团队依托中科院上海光机所，2025年营收4.2亿元，规模净利润1.59亿元，半导体业务年化营收增幅超一倍。 4. 绿控传动为国内新能源商用车电驱动系统领军者，2025年新能源重卡电机市占率达33.6%居行业第一，2025年营收33.5亿元，规模净利润1.53亿元，2023年实现电驱桥产品量产突破。 二、行业背景 1. 四足机器人：2024年全球出货2.2万台，市场规模1.8亿美金，2030年销量或超56万台、规模超80亿元；消费级出货占比72%，工业级应用于高校科研等场景。 2. 人形机器人：2024年为商业化关键节点，2030年全球市场规模或达150亿美金、销量60.5万台，国内销量或27万台。 3. 量子科技精准激光器：2024年全球规模21.5亿美金，2030年达33.3亿美金，量子计算领域激光器需求随行业增长；半导体领域2030年需求或达28亿美金。 4. 新能源商用车：2026年上半年国内销量同比增40.2%，渗透率达30.4%，规划2040年占比超70%；新能源重卡2026年上半年渗透率33.7%，国五车辆置换推动行业增长。三、风险与关注 1. 宇树科技：美国2026年7月将先进机器人设备纳入管制，其美国销售占比约20%，新型号需申请豁免。 2. 平准激光：量子科技行业处于早期，技术迭代及下游需求不确定性；半导体业务处于交付验证阶段，需关注突破节点。 3. 绿控传动：新能源商用车行业周期波动，客户集中度较高；重卡换电趋势对业务的潜在影响。