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[红包] #事件：2026H1公司营收122.35亿元，同比下降0.37%；归母净利润6.62亿元，同比下降62.56%；扣非归母净利润4.51亿元，同比下降72.28%。2026Q2营收62.49亿元，同比+3.95%，环比+4.41%；归母净利润5.44亿元，同比-27.40%，环比+361.28%；扣非归母净利润3.71亿元，同比-48.73%，环比+362.34%。 [红包] #Q2业务环比显著改善。1）鲜味剂H1收入32.10亿元，同比-9.99%；Q2收入16.47亿元，环比+5.35%。2）饲料氨基酸H1收入51.38亿元，同比-9.22%；Q2收入26.27亿元，环比+4.59%。3）医药氨基酸H1收入6.20亿元，同比+150.70%；Q2收入3.25亿元，环比+9.86%。4）大原料副产品H1收入23.12亿元，同比+22.37%；Q2收入11.47亿元，环比-1.59%。5）其他产品H1收入9.55亿元，同比+4.04%；Q2收入5.05亿元，环比+12.07%。国外H1收入39.42亿元，同比+4.74%；Q2收入21.53亿元，环比+20.36%。 [红包] #盈利能力修复。1）2026Q2单季度毛利率16.19%，环比Q1提升6.66pcts（Q1为9.53%）；净利率8.70%，环比提升6.73个pcts。2）销售费用率1.44%，同比+0.08pcts；管理费用率3.47%，同比-0.35pcts；财务费用率0.44%，同比+0.61pcts，主要因汇兑收益转为汇兑损失。 [红包] #赖氨酸产能达产，新项目有序推进。1）吉林60万吨赖氨酸项目达产达效，公司总产能达到160万吨。2）通辽30万吨苏氨酸、新疆9万吨缬氨酸项目预计下半年投产；新疆项目采用厌氧新工艺，产品收率提升16pcts，投产后缬氨酸总产能约10万吨。3）通辽基地启动总投资3-5亿元的小品种氨基酸升级改造及扩建项目。 [蛋糕]我们深度跟踪公司，有完善的产业资源，欢迎联系我们路演交流。 联系人：孙维容/王锐