证券早晨快讯

➢美拟经济孤立伊朗；华府缩减美韩军演。A股日内W型走势尾盘收平。上证指数收 涨0.01%报3927.18点，深 证 成 指 涨0.45%，创业板指涨1.12%。稀土涨幅居前。港股低开震荡下跌，恒生指数收跌1.1%报25116.85点，恒 生 科 技 指 数 跌1.77%，恒生中国企业指数跌1.02%。大市成交额2541.792亿港元。煤炭股走强，光纤通信股反弹。外盘方面，欧洲三大股指收盘涨跌不一，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.2%报53732.41点，标普500指数跌0.17%报7785.76点，纳指跌0.28%。美国计划本周对伊朗祭出“史无前例”的经济孤立措施。特朗普下令缩减美韩联合军演，声称朝鲜在其任上无威胁。 ➢美国计划本周对伊朗祭出“史无前例”的经济孤立措施。分析人士认为华府剩余的选项已经不多，而且可能产生反作用，波及自身经济。 ➢在美韩即将启动年度联合军演之际，特朗普下令大幅缩减演习，暗指韩国对伊朗战争不太帮忙。特朗普表示，这些军演成本高昂，并向朝鲜释放敌意信号。他还称赞平壤在其任上对华府保持尊重。 ➢中国7月投向实体经济的人民币贷款净偿还近6000亿元，创下2002年有数据记录以来最大净偿还规模，显示借贷需求持续疲弱。关注周一将公布的7月工业增加值、零售等经济活动数据。 资料来源：彭博 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 ◆存储晶片提供商君正股份招股入场费10384元，工银理财及奇点等11基投占募资额近半：「存储+计算+模拟」晶片提供商君正股份今日至周四（20日）招股，计划全球发售3128.73万股，其中约10%在港公开发售，余额作国际发售，每股作价102.8元，集资最多达32.16亿元，每手100股，入场费10383.68元。公司计划于下周二（25日）挂牌，国泰君安国际任独家保荐人。公司是次引入基石投资者包括，工银理财、广发基金、汇添富（香港）、Perseverance Asset Management、上海高毅与华泰资本投资、新加坡华勤、奇点资产等11家机构，认购总金额约1.92亿美元（约15.03亿港元），以招股价计算，可认购总数将为1462.45万股，占紧随全球发售完成后己发行股份约2.84%（假设超额配股权未获行使）。君正股份估计，将从全球发售中获得约31.41亿元所得款项净额，当中约50%将用于加强三大核心业务板块的技术创新和产品开发；约25%将用于战略投资或收购，以把握增长机遇；约15%用于扩展销售网络并推广产品；约10%则作营运资金及其他一般公司用途。君正股份是「存储+计算+模拟」晶片提供商，公司的产品组合涵盖三大产品线：存储晶片、计算晶片及模拟晶片。经过多年的积累与创新，公司已开发出主要应用于汽车电子及工业医疗的存储晶片（包括DRAM、SRAM、NOR Flash及NAND Flash），应用于AIoT及安防的计算晶片，应用于汽车电子、工业及家电的模拟晶片（包括LED驱动晶片及Combo晶片）。今年首季公司录得利润达3.2亿元人民币，按年增3.35倍；收入达16亿元人民币，按年增47.1%。 资料来源：彭博,经济通 ◆美国拟对伊朗祭出“史无前例”经济施压措施，贝森特称下周公布：美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国很快将针对伊朗宣布所谓史无前例的经济措施，加大特朗普政府通过金融压力迫使德黑兰屈服的力道。贝森特周四接受Newsmax采访时称，请关注下周将公布的更多措施，因为我们将采取史上前所未有的经济孤立措施。此举将是组合拳的一部分，其中包括继续封锁伊朗港口。伊朗经济已因战争遭受重大打击，大量工业产能遭到摧毁，原油出口也因美国封锁而大幅受限。但伊朗过去已挺过一波又一波制裁，这些制裁也未能迫使德黑兰在核计划上让步，也未能迫使其放弃对霍尔木兹海峡的控制。特朗普总统近几日再度推动政府加大对伊朗的经济压力，并表示对伊朗正在低调处理，只是看着它严重的通货膨胀以及根本没钱这个事实。 ◆特朗普下令大幅缩减美韩联合军演，暗指韩国对伊朗战争不太帮忙：美国总统唐纳德·特朗普表示，他已指示五角大楼大幅缩减与韩国的联合军事演习，并暗示这项政策转变是因为他对这个美国长期盟友未能为其对伊朗战争提供更多支持感到不满。特朗普周日在社群贴文中表示，这些军演成本高昂，而且向朝鲜释放了不恰当的讯号，并提到他与朝鲜领导人金正恩之间的非常良好关系。首尔官员上周表示，一场为期10天、约有1.8万名韩国军人参加的联合演习原定周一开始，目标是因应来自朝鲜的新威胁。特朗普表示，取消即将举行的联合军演为时已晚，但称演习规模将会缩减。韩国国防部在给彭博的声明中表示，联合军演将按先前公布的计划进行。与许多美国盟友一样，韩国拒绝介入美国与以色列对伊朗的战争，特朗普此前也曾抱怨欧洲盟友拒绝让美国使用其空军基地发动攻击。 ◆美国零售销售创一年多来最大降幅，不及上半年的强劲表现：由于消费者减少了在网上商店和汽车经销商处的消费，美国7月份零售销售创出一年多来最大降幅。美国普查局周五公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售额下降0.6%，为2025年5月份以来最大降幅。剔除汽车和汽油后，零售销售额下降0.2%。这份报告表明，在2026年上半年表现强劲之后，消费者上个月暂时放缓了支出。一些分析师警告称，这些数据可能受到消费提前的影响，因为亚马逊今年将Prime Day促销活动从去年的7月份提前到了6月份。报告涵盖的13个类别中有5个销售额下降，其中以亚马逊等非实体店零售商的销售额下降2.2%最为显著，汽车及零部件经销商销售额下降1.8%。控制组销售额下降0.4%为2025年初以来最大降幅。 ◆中国新增贷款转负，居民和企业借贷需求持续疲弱：中国一项新增贷款指标创纪录萎缩，在居民和企业信心减弱、因而回避举债之际，政府债券发行也不足以扭转整体信用扩张乏力的局面。中国人民银行周五公布的数据显示，借款人对投向实体经济的本币贷款净偿还5,900亿元人民币，为2002年有数据记录以来的最高净偿还水平。若将金融机构之间发放的信贷也计算在内，整体贷款减少3,400亿元，降幅超过经济学家预期的三倍。作为衡量广义信贷的指标，社会融资规模增量为1.4万亿元，高于彭博调查经济学家的预期，但其中几乎全部来自政府债券发行，当月政府债券融资达到1.3万亿元。企业和居民的中长期贷款均出现萎缩，反映出投资意愿以及购房意愿疲弱。凯投宏观资深经济学家表示，如果财政支持不显著加码，银行贷款增长将继续放缓，仅靠降低贷款利率不足以让家庭贷款需求摆脱低迷。 ◆阿里巴巴AI模型下载量突破30亿次，超越Meta和谷歌：过去六个月，阿里巴巴集团旗下开源模型的全球累计下载量已超过30亿次，超越了Meta Platforms Inc.、Alphabet Inc.以及国内同行，成为全球排名第一的人工智能模型。这家中国科技公司在一份电邮声明中表示，其AI模型家族千问已开源超过460个模型，其生态系统已衍生出30多万个衍生模型。据知名开源AI平台Hugging Face Inc.8月14日发布的开源模型现状报告显示，2026年Alphabet旗下谷歌的下载量为4.18亿次，而Meta的下载量为2.27亿次。开源模型可以被下载、定制并作为新AI产品的构建模块，因此其采用情况成为衡量开发者选择基于哪些技术进行开发的指标。阿里巴巴通过其云平台向东南亚和非洲等市场的企业客户分销千问。 ◆香港上调全年经济增长预期，全球人工智能需求提振贸易表现：香港上调全年经济增长预期，全球人工智能投资热潮大力提振了出口，上半年经济录得近五年来最佳表现。香港政府周五表示，预计2026年GDP将增长3.5%至4.5%，较此前2.5%至3.5%的预测区间上调。尽管经济增长动能有所放缓，政府仍作出更为乐观的评估。香港政府统计处数据显示，香港第二季度经济同比增长4.3%，低于第一季度5.9%的增速，另外第二季度GDP环比下降0.6%，为近四年来首次萎缩。香港官方发言人对当地经济前景表示信心，称全球对人工智能相关电子产品的需求旺盛，料会继续支持香港的商品贸易表现，相关物流服务亦应受惠于此良好势头。香港政府经济顾问范婉儿称，香港经济在2026年下半年应可见稳健增长，但也表示中东地缘政治紧张局势仍然反覆不定，有关影响或会外溢至能源市场及环球通胀。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁3 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆国美零售(493)料中期销售收入按年下滑30%至50%之间：国美零售公布，于截至2026年6月30日止六个月，外部环境复杂，外贸虽有韧性，惟内需恢复疲弱，拖累经济增长。消费市场逊于预期，家电行业下行压力尤大，绿色智能产品增长仅部分抵销。受资金限制及零售网络规模缩减的影响，集团业务运营规模有所减少。根据对最近期的集团管理账目之初步审阅，预期报告期内销售收入与去年同期2.97亿元人民币相比下滑30%至50%之间。尽管如此，由于处置附属公司的利得（清盘及注销）及金融资产减值损失有所增加，以及对破产子公司的财务担保及逾期融资债务罚息等有所减少，集团于报告期内的归属予母公司拥有者应占亏损比较去年同期13.47亿元人民币预期减少70%至90%之间。于2026年6月30日，集团已逾期计息银行及其他借款（包括应付债券）的本金金额共约为162亿元人民币左右。集团正积极与相关银行及有关单位商讨（其中包括）改变贷款条款或延长贷款期限，促使达成双方同意的偿还条款。 ◆中芯国际(981)AI推动效应持续，上季盈利急升2.6倍，产能利用率达95%：中芯国际公布第二季业绩，期内股东应占利润4.79亿美元，按年急升261.7%，按季亦大增142.7%。季度销售收入30.06亿美元，按年及按季分别上升36.1%及20%，主要受晶圆销量增加、平均售价提高及产品组合变动带动。联席首席执行官赵海军在业绩会上表示，展望下半年，人工智能(AI)产生的产业推动与溢出效应将持续，为集成电路制造带来广泛需求。公司灵活调配产能，快速验证新增产能，以缓解产业链紧缺局面。 ◆国泰海通(2611)据报考虑私有化海通恒信(1905)，作为整合国际业务一环：据报继私有化国泰君安国际后，《彭博》报道指国泰海通正研究进一步整合国际业务，有可能对另一间子公司海通恒信提出类似的私有化交易。报道指出，在把子公司私有化并完成退市后，国泰海通全资拥有该些公司能更容易把存在业务重叠的境外部门整合至单一上市平台，此举也符合中国推动证券业整合的总体方向，以增强与华尔街巨头和国际公司竞争的实力，去年国泰君安与海通合并正是这一进程中的重要里程碑。 ◆小马智行(2026)拟与UBER合作欧洲五城扩展自驾出租车逾2千辆：小马智行公布，将拓展与Uber的合作，并在欧洲部署超过2000辆自动驾驶出租车，合作范围由萨格勒布现有商业化服务，扩展至欧洲另外四座城市，并包括日后在中东部署自动驾驶出租车的计划。 ◆晨鸣纸业(1812)两个月新增被告涉诉56件，累计涉案金额近8亿人币：晨鸣纸业公布，自6月12日至上周四（13日）的两个月，因债务逾期、合同履行纠纷等原因，新增涉诉案件共计56件，集团全部作为被告/被申请人应诉，累计涉案金额7.93亿元人民币。该集团指，已判决案件5件，涉案金额合计117.13万元；未判决案件51件，涉案金额合计7.9亿元，单项涉