浙商计算机 刘雯蜀 网宿科技Q2扣非净利润同比

26H1营收23.18亿元，同比-1.38%；归母净利润3.48亿元，同比-6.61%；扣非归母净利润2.41亿元，同比-7.85%；经营活动现金流净额3.65亿元，同比-2.99%，高于同期归母净利润； 亮点一：#上半年剔除出售子公司影响后，同口径收入及调整后利润均保持双位数增长。 1）受25Q2出售子公司导致合并范围变化影响，#同一合并范围下收入同比+13.11%；2）扣除汇兑损失及股份支付影响后，#归母净利润6.33亿元、同比+40.22%。 亮点二：#二季度拐点显现，收入恢复增长，利润率提升 1）营收12.02亿元，同比+7.79%；2）归母净利润2.27亿元，同比+25.73%；3）扣非归母净利润1.60亿元，同比+44.09%；净利率13.34%，同比+3.36pct； 亮点三：#安全及增值服务继续贡献增量，符合AI浪潮下网安重要性提升，美股网安持续创新高的趋势。1）上半年安全及增值服务收入7.90亿元，同比+22.10%，收入占比升至34.06%，毛利率74.03%；2）CDN及边缘计算收入13.68亿元，同比-9.52%，毛利率15.85%；3）边缘AI网关、算力云等产品规模稳步增长。 #中期现金分红率达到57.39%，2026年内形成“年度分红+中期分红”两次现金回报安排。1）2026年中期拟每10股派现0.8元，合计1.9965亿元，占上半年归母净利润的57.39%，不送股、不转增；2）2025年度权益分派已于2026年6月实施，每10股派现2.5元，合计6.2392亿元；3）公司另计划以3亿—6亿元回购股份并注销，尚需股东会审议批准。 风险提示：汇率波动加剧；安全及增值服务毛利率下降；CDN及边缘计算收入承压。 [玫瑰]详细情况联系浙商计算机刘雯蜀团队。