承德露露：2026年半年度报告
2026年半年度报告 【2026年8月15日】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人沈志军、主管会计工作负责人刘明珊及会计机构负责人(会计主管人员)刘明珊声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”中描述了公司未来经营中可能面临的风险以及应对措施，敬请广大投资者注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................1第二节公司简介和主要财务指标.....................................5第三节管理层讨论与分析...........................................7第四节公司治理、环境和社会.......................................19第五节重要事项...................................................25第六节股份变动及股东情况.........................................31第七节债券相关情况...............................................36第八节财务报告...................................................37 备查文件目录 （一）载有法定代表人签名的2026年半年度报告全文及摘要。 （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事植物饮品的研发、生产和销售。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。报告期内，公司主营业务未发生变化，主要是植物饮料的生产和销售，主要产品是“露露”杏仁露，包括原味、无糖、浓情款、迷你款、经典低糖等，“露露”杏仁露是以纯天然、无污染、具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效的北纬43°野山杏仁为原料，采用独特的研磨工艺、专利技术精制而成，是营养、健康、绿色的植物蛋白饮品，此外还有枸杞桑葚饮、桂圆姜枣饮、陈皮乌梅饮、枇杷秋梨饮等养生水系列产品，山楂气泡水、白桃气泡水等气泡水系列产品，杏仁奶、巴旦木奶等奶系列产品。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求 （一）品牌运营情况 公司秉承发展民族品牌的初心，精准传递品牌核心价值，有效提升了目标市场对品牌的认同感。报告期内，公司继续围绕“领潮植物饮品发展”战略，深入贯彻以市场和竞争双轮驱动的经营理念，从产品口味、包材、视觉设计等多维度进行产品开发，持续优化公司产品矩阵规划，建立产品创新体系，进行全面储备，努力打破传统印象，用年轻化的产品和沟通，让老品牌被新时代看见，赋能品牌价值提升。报告期内，公司深耕植物基，紧密贴合市场需求，以消费者为中心，推出了小露露·小马宝莉联名款、露露恒久经典系列（原味、五黑、五红、绿豆）、露露植本果味养生水（芭乐薏米水、荔枝玉米须、苁蓉覆盆子、苹果黄芪饮）、亦水亦茶（大麦茶、金银花菊花茶），同时进一步拓展新口味及其他植物饮品，持续优化产品结构，丰富产品矩阵，实现多元化发展，覆盖更广泛的消费需求。 品牌推广方面，公司继续通过线上线下渠道推进品牌年轻化体系化建设，如马年北京地铁扶梯创意视觉投放、露露×小马宝莉北京地铁站大屏广告投放、新年朋友圈广告投放，多渠道联合宣传，以创意展位亮相成都糖酒会，并加速视频号、小红书等平台官方账号的内容迭代与年轻化转型，通过持续的内容种草强化新品曝光，高频触达年轻消费群体，实现品牌曝光率的显著提升；此外，传统线下户外广告也进行了全方位的媒体露出，如：除 投放承德、大同、银川等19个城市区域公交车身广告外，2026年新增庆阳、廊坊、营口等7个城市，26个城市共计投放217辆公交车；投放北京南站、西安北站、北京西站等22个北方核心城市的高铁站。除此之外，在不同区域内通过投放户外大牌、快递柜、社区道闸等户外广告媒体，加深了市场与消费者对露露品牌的认知。 （二）主要销售模式 植物蛋白饮料作为快消品，销售模式与其他快消品尤其是食品饮料类销售模式一致，分为线下销售和线上销售。线下主要是以经销的模式为主，针对一些地方性的大型卖场以直销模式销售；线上销售平台包括：京东、天猫、拼多多、抖音等。 公司销售渠道主要包括：餐饮渠道、现代渠道（商超卖场等）、传统渠道、宴会、团购、线上渠道等。其中主要以线下销售渠道为主，同时积极拓展线上销售渠道，实现线上线下全渠道覆盖。 报告期内，公司共开发交通枢纽商店941家，学校商店137家，打造形象店2422个，举办宴会3067场，开发餐饮店4022个。 （三）经销模式 适用□不适用 1、按销售模式分类，报告期内营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况 4、经销客户的主要结算方式、经销方式 公司对经销商的主要结算方式为先款后货，经销方式为授权经销。 5、报告期内，公司前五大经销客户销售收入总额9041.26万元，占营业收入的5.87%，期末前五大经销客户应收账款总金额0万元。 门店销售终端占比超过10%□适用不适用线上直销销售适用□不适用 公司线上销售平台主要为：抖音、快手、京东、天猫、拼多多、视频号、小红书。 销售产品包括：杏仁露品类产品和植物饮料品类产品，杏仁露包括经典无糖杏仁露、经典原味杏仁露、mini低糖杏仁露、mini经典杏仁露、家庭装杏仁露、恒久经典系列杏仁露、低糖核桃露、低糖杏仁露、浓情款杏仁露等，植物饮料包括露露植本系列的枇杷秋梨水、枸杞桑葚水、陈皮乌梅水、芭乐薏米水、苹果黄芪水、荔枝玉米须等。 报告期内，公司根据各平台的销售特点，采用差异化的渠道运营策略，积极推进线上渠道产品销售。 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用不适用采购模式及采购内容 单位：元 向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%□适用不适用主要外购原材料价格同比变动超过30%□适用不适用主要生产模式 公司主要采用以销定产的生产模式，生产单位根据销售计划和市场销售预测信息制定月度生产计划，并根据实际情况进行适当调整。 委托加工生产适用□不适用 公司委托加工生产产品成本低于营业成本的10%。 营业成本的主要构成项目产量与库存量 1、报告期内，主要产品的生产量、销售量、库存量 注：以上生产量数据均已包含委托加工产品产量。 注：在建产能7万吨为露露植饮（淳安）“年产15万吨露露系列饮料建设项目”产能，剩余产能待市场扩大后再行建设。 二、核心竞争力分析 公司是国内最大的杏仁露生产厂家，具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史。报告期内，公司凭借产品、品牌、技术等方面的核心竞争力，进一步扩充产品序列，加强品牌宣传，提升市场份额。 （一）产品优势 公司秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品”的愿景，以消费者需求为导向，紧紧围绕植物营养领域探索前行。公司产品杏仁露以纯天然、无污染的北纬43°野山杏仁为原料，采用特有的研磨工艺、专利技术精制而成，具有独特的风味和营养价值。 据《本草纲目》记载：杏仁能散能降，故解肌、散风、降气、润燥、消积，治伤损药中用之；《滇南本草》中也有杏仁“止咳嗽，消痰润肺，润肠胃，消面粉积，下气”的记录。野山杏仁具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节血脂等功效，是自古以来具有药食同源属性的优质食材。露露将野山杏仁作为原料制成饮品，正是顺应了人们追求健康营养价值的潮流。 公司以营养、健康、绿色为发展方向，坚持产品质量是企业的生命线，以食品安全为中心，坚持做真材实料的产品，在原料采购、产品生产及供应等各环节全过程把控食品安全及品质。原料方面，加强原材料采购全过程管理，保证原材料质量；生产环节，制定标准化作业程序，持续推进精益化管理，加强生产过程管理，确保产品质量；供应环节，通过对产成品赋予唯一的二维码，实现对产品销售流通环节的精准管控。公司始终践行诚信是光，用优质的产品和服务保持公司品牌的美誉度和健康形象。 报告期内，公司围绕“领潮植物饮品发展”战略，持续优化公司产品矩阵，建立产品创新体系，持续丰富露露植本系列产品矩阵，全新推出芭乐薏米水、荔枝玉米须、苁蓉覆盆子、苹果黄芪饮等新品，增强品牌核心竞争力，努力实现品牌年轻化，赋能品牌价值提升。 未来，公司将继续围绕植物饮品，大力开展品类创新与升级，通过逐渐丰富的产品品类，不断拓展新消费人群和消费场景，满足新一代消费者多样化的消费需求，为植物饮品行业发展注入新鲜血液。 （二）品牌优势 在品牌定位方面，公司始终专注于研究植物营养、健康领域，致力于为消费者提供绿色、健康、可信赖的植物饮品。作为中国植物蛋白饮料的开创者，公司以发展民族品牌为己任，成功地将品牌理念传达给了目标消费者，并在市场中树立了独特的品牌形象。经过多年的发展，“露露”成为了饮料行业的悠久品牌及知名品牌，深受消费者喜爱。公司先后获得“农业产业化国家重点龙头企业”“中国饮料行业30年常青藤企业”“中国饮料工业二十强企业”“全国信息化500强企业”“中国农业企业500强”等荣誉称号，并连续多年名列中国食品饮料行业纳税百强，为中国饮料行业发展作出了突出贡献。 （三）技术优势 公司具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史，露露牌杏仁露是中国植物蛋白饮料的始创产品。公