乙二醇早评

核心观点与关键数据

• 市场行情：乙二醇（MEG）市场呈现区间调整，现货基差走弱，期货维持偏弱震荡。美伊冲突不确定性较高，中东局势对市场方向指引有限。
• 供需情况：下游聚酯减产意愿增强，需求端支撑下降预期。海峡无法恢复稳定通行，乙二醇去库时间延长。八月无中东货源抵港，北美货源分流至东南亚，社库持续去化。
• 价格数据：
  • 现货价：乙二醇华东地区市场价5300元/吨，CCFEI内盘指数5210元/吨。
  • 期货价：DCE EG主力合约4862元/吨，近月合约5200元/吨。
  • 近远月价差：381元/吨，基差348元/吨（较前值回落64元/吨）。
  • 外盘：石脑油制乙二醇船货商谈660-670美元/吨，9月底船货620-625美元/吨。
• 产业链负荷：PTA产业链负荷率76.56%，江浙织机负荷率54.40%。
• 现金流情况：MTO制MEG税后毛利-1414.38元/吨，煤基合成气法税后毛利809.29元/吨。

研究结论

• 短期趋势：乙二醇短期偏强运行，回调过程中有低位支撑。
• 关键事件：广东一套80万吨/年乙二醇装置意外停车，重启时间待定。
• 交易策略：短期乙二醇偏强运行（观点评分：0）。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。

免责声明

• 本报告依据公开资料撰写，信息准确性和完整性不作保证，不构成投资建议，投资者自行承担风险。